01市场分析
创业板指一周大涨近6%
科技股有望支撑A股持续回暖
本周，大盘在成交量配合下震荡上行；上证综指上涨1.30%，报收3273.33点；深证成指上涨4.75%，报收16.53点；创业板指上涨5.93%，报收2270.06点；科创50指数上涨1.97%，报收1052.88点；沪深300指数上涨3.30%，报收3963.35点。值得注意的是，周三至周五，A股成交总额连续突破万亿元水平。
对于下周市场，业内人士认为，随着科技股全面回暖，下周大盘有望延续升势，深市表现有望强于沪市，投资者可继续跟踪AI、云计算、光通信、信创板块走势。
创业板指本周大涨近6%
本周，大盘在成交量配合下震荡走高。沪市方面，上证综指本周上涨1.30%，报收3273.33点。深市方面，受到创业板大涨带动，深证成指本周上涨近5%。从周三起，A股成交额连续三天突破万亿元，显示场外增量资金逐步入场推高股指。
值得一提的是，创业板指本周大涨近6%。根据统计显示，创业板成份股前20大权重股本周仅有一只下跌，其中涨幅前五位的分别是中际旭创、、昆仑万维、先导智能、汇川技术，周涨幅分别为34.55%、16.45%、13.91%、12.44%、12.12%。此外，权重股宁德时代本周大涨近9%。受到宁德时代股价大幅反弹刺激，新能源车产业链周四大涨。从整体创业板个股表现来看，本周有20只股票涨幅超过两成，其中，太辰光、天孚通信、通力科技、中际旭创、江苏雷利、保力新、兆龙互连、恒勃股份、中胤时尚、广哈通信涨幅居前。
继周四新能源赛道全面走强后，周五，光通信大幅上涨3.10%。工信部日前明确表示，将全面推进6G技术研发，加快推动新型信息基础设施体系化发展，加速信息技术赋能，深化工业互联网融合应用，同时要加快培育新兴产业，持续增强移动通信、光通信等领域全产业链优势。此外，华为发布智简全光联接战略，新一代通信科技及数智化应用成为关注重点。
德邦证券建议投资者关注光纤光缆，布局产业链自主可控，关注背靠chiplet技术实现自主可控的鲲鹏产业链。
大消费板块走强
在科技股全面反弹的同时，本周权重股分化加大，石油、银行板块继续调整；酿酒、食品饮料板块表现不俗。
值得一提的是，酿酒板块本周涨幅超过9%。个股方面，本周白酒股有8只股票涨幅超过10%，分别为顺鑫农业、迎驾贡酒、泸州老窖、舍得酒业、酒鬼酒、水井坊、五粮液、老白干酒；权重股贵州茅台一周上涨7.90%。
浙商证券认为，白酒板块今年仍处于向上周期。高端酒方面，需求端表现稳健，延续强韧性；次高端，与中产消费、商务消费紧密相连，仍在扩容但恢复速度略慢；中高档价位，100元—300元成熟单品表现优异，市占率提升明显，呈现大众消费品质化和升级特点。随着渠道提质增量趋势延续，头部酒企经销商平均规模持续提升。今年下半年，继续看好高端酒需求韧性，当前首推估值具备性价比以及业绩具备确定性的高端酒。
记者注意到，本周家电零部件板块涨幅超过13%，个股方面，三花智控、德业股份、汉宇集团、禾盛新材、东方电热、天银机电位居涨幅前列。消息面上，6月16日，湖北披露将在全省范围启动2023年“惠购湖北”家电消费券发放活动，补贴总计投入财政资金3亿元。
继续关注科技股动向
对于下周市场，业内人士认为，随着科技股全面回暖，深市表现有望强于沪市，投资者可继续跟踪AI、云计算、光通信、信创板块走势。
中金公司认为，5月经济数据环比增速皆较4月有所改善，同比走弱，部分反映基数效应，需求不足仍然是主要问题。政策方面，降息已经吹响了稳增长政策号角，预计随着政府部门集中调研结束，更多针对性强、含金量高的政策有望出台。
国海证券表示，本周创业板指数迎来了久违大涨，但需注意市场的赚钱效应并未充分释放，大涨行情能否延续还存在一些不确定性。后续市场的走强突破更多依赖于政策面刺激和经济基本面回暖。当前操作上建议保持适度乐观，逢低布局。
招商证券认为，近期A股内外因素均出现了一些积极变化。内部方面，在稳增长推进、消费出行持续恢复、政策加持以及科技周期等因素驱动下，中游设备、消费/出行以及信息技术部分行业景气度仍然较高，或有边际改善迹象。外部方面，美联储7月继续加息概率降低，紧缩的外部流动性环境对A股的边际影响开始弱化。从大的产业趋势来看，围绕AI、数字经济、先进制造、自主可控等领域的机会仍将层出不穷。
记者 汤晓飞
02价值发现苏州银行：资产质量向好支撑业绩高增长
苏州银行（002966）由东吴农商行改制转变而来，是苏州当地唯一法人城商行及唯一社保发卡行，在网点和信贷资源布局方面主要集中在苏州地区，苏州地区贷款投放占比超60%。成立以来，公司践行“以小为美，以民为美”的发展战略，以服务中小企业和个人客户为重心。2015年启动事业部改革，逐步确立零售银行、公司银行、金融市场、数字银行四大事业部，重点业务包括零售存贷款、对公存贷款、财富管理、金融市场和民生金融业务等。立足产业优势开展对公业务，聚焦制造业、小微企业、科创企业等；依靠民生金融切入零售业务，聚焦小微客户服务、消费贷和财富管理。
2023年一季度，苏州银行营收增速有所放缓，利润增速保持20%以上，存贷款保持较高速增长，成长性凸显。截至2023年一季度末，公司总资产、总负债分别同比增长11.63%、11.86%，其中总贷款、总存款分别同比增长17.21%、19.53%，存贷款增速亮眼，资负结构优化。公司不断加强不良贷款管控和清收力度，2023年一季度末不良率环比下降1个基点至0.87%，关注率环比微升1个基点至0.76%，均处于上市银行较低水平；拨备覆盖率环比下降11.15个百分点至519.66%，风险抵补能力较强。
公司发展同苏州经济同频共振，未来规划同区域“十四五”发展深度融合，扩表动能有保障。大零售战略持续推进，多元平台场景优势加码小微、零售业务比较优势，助力低成本资金吸纳沉淀，息差收窄压力有望缓释。多元化牌照获取拓宽渠道，促进公私联动，推动基础客群升级，增加财富、私行客群粘性。数字化转型落地驱动业务降本增效，费用项拖累或逐步减轻。资产质量表现优于同业，拨备“余粮”充足，反哺利润空间较大。
有序拓展经营版图，提升综合经营能力。2022年公司获得基金托管牌照，成为8年来首次获得该牌照的中资商业银行；获批设立江苏省首家公募基金；与苏州金融租赁深化银租联动，共同打造全方位一体化综合金融服务能力。此外，镇江分行开业，实现苏南地区经营机构全覆盖；东吴村镇银行积极落实“上网+进村”战略，着力推动数字化转型和农村普惠金融服务点建设，服务质效有望进一步提升。
公司可转债转股比例低，未来释放业绩驱动转股诉求强。未来三年，公司仍将处在规模高速扩张阶段，对应资本消耗压力较大，除利润留存外，公司有较强动力挖掘其他外延资本补充渠道。当前公司50亿元可转债已进入转股期，转股价为6.78元，强赎价8.81元，未来释放业绩驱动转债进一步转股诉求较强。
光大证券表示，苏州银行的发展与本地经济同频共振，规模扩张节奏快，未来展业空间大。对公业务平台优势鲜明，资源向制造业、科创等实体领域倾斜；零售依托金融生态圈，潜在财富客群庞大。公司近年获得公募基金、托管牌照，理财子牌照获取可期，收入增长空间大。此外，公司存量风险持续清降，新增风险可控，资产质量对业绩拖累减轻，资本安全边际较厚。综合看，苏州银行未来规模扩张、息差改善、中收提速、资产质量稳定向好保障发展可持续性。基于此，预测公司2023-2025年EPS分别为1.31元、1.56元、1.84元。公司当前估值尚处低位，提升空间较大，首次覆盖给予“买入”评级。
山西证券表示，公司地处苏州经济发达区域，对公及零售信贷需求较为旺盛，规模扩张有空间也有能力，资产质量持续改善，业务贡献稳步提升，归母净利润增速有望保持较高位置。预计公司2023-2025年归母公司净利润增速为20.72%、19.31%、17.51%，ROE维持11%以上。参考公司历年估值及可比公司估值，公司2023年目标PB估值应在0.80倍附近，当前为0.72倍，估值水平仍有较大提升空间，首次覆盖给予“买入-A”评级。
记者 刘希玮
