上半年已经结束，对上半年的投资情况做一总结。
上半年账户收益3.04%，跑赢沪深300（+3.79%）、深证指数（+2.94%）和创业板指数（+8.65%），略微跑输上证指数0.61%。
上半年组合中亏损较大的是锂电池、光伏行业。对于锂电池和光伏等新能源板块，目前还没有看到减持的必要，因为这些行业仍然保持较高增长和较低估值，我相信未来这些板块会回归到应有的估值水平。
重仓AIGC和“中特估”板块的主动型公募基金在上半年也取得了较好的投资业绩。对不同概念的重仓程度显示了基金经理不同的投资理念。偏爱AIGC的，相信高科技是改变未来的终极力量；偏爱“中特估”的，相信买的便宜才是王道。配置的越高，对于相应的投资理念越执着。有的时候只是基金经理的投资理念恰好成为了市场热点。
股票市场是一个错综复杂相互影响的生态环境。无论多么高科技的行业，价格高到一定程度需求就会减弱；无论多么普通的行业，供给被压制到足够低，就会出现反弹。所谓“时间的玫瑰”和跨越周期的优秀企业是伪概念，是用投资一级市场的方法投资二级市场。“时间的玫瑰”错过的是周期中其他行业的投资机会，直到下一只兔子撞到同一个木桩。
展望未来。
在宏观方面，全球的低利率环境已经终结。从0年开始，美国长期低利率政策使得美国国内的经济结构扭曲。由于美元有国际储备货币的特殊地位，进一步导致全球的经济结构发生扭曲。只是由于中国经济的快速崛起掩盖了这些深层矛盾。我国的资本管制也在一定程度上保护了国内的经济免受美元冲击。
欧美经济结构的扭曲更甚。美国只有靠美元的铸币税从世界各地攫取利益，先是亚非拉、日本，现在发展到欧洲。美国的低利率和日本的零利率甚至要为日本人口的负增长承担责任。财富被美国夺走，贫困催生冲突。当前世界冲突加剧，未来可能会更加激烈；冲突反过来又会进一步摧毁生产力。这就要求美欧的货币利率升高到相当的程度才能逆转这个过程。
在货币政策的节奏方面，我国会和美国相反。当美国处于加息阶段时，中国的货币政策会相对宽松；当美国开始降息时，美国的通胀会卷土重来，从而推高中国国内通胀压力，我国的货币政策会相对偏紧。全球包括我国的货币利率会螺旋上升，但国内的利率水平会相对海外偏低，这会使得国内资产的估值水平高于海外资产。海外投资资产可能会步入较长的下降通道，目前美国的商业地产和初创企业已经开始显现颓势，未来可能会有更多投资资产加入。
经济基础决定上层建筑。由于中国生产供给的高度丰富，能够确保高科技的稳步快速发展，包括创新药、计算机尖端技术等。中国的科技、知识、艺术等领域引领全球指日可待。
如果今年GDP的增速能够达到5%的目标，我相信下半年股市会迎来比上半年更好的回报。
