根据伊利股份(600887.SH)发布的2022年年报和2023年一季报。2022年，公司实现总营收1231.71亿元，同比增长11.37%;归母净利94.31亿元，同比增长8.34%；2023年一季度，公司实现总营收334.41亿元，同比增长7.71%;归母净利润36.15亿元，同比增长2.73%。
从数据上来看，伊利近十年营收、净利一直保持增长，在2022年规模、净利润再创新高实属难得。
从产品结构上看，公司的基石业务–液态奶实现营收849.26亿元，同比增速为0.02%；奶粉及奶制品实现营收262.6亿元，同比增速为62.01%；冷饮产品系列营收95.67亿元，同比增速为33.61%。
液态奶增速回落与整个乳品行业发展现状有关。根据公开数据，2007-2021年，常温白奶复合年均增长率为6.4%，增长稳健，2015年起，常温奶销量增速回落，从量价齐升转向价增，乳企推出高端产品拓宽价格带。
这也意味着，目前乳品“双寡头”稳定的格局下，当助推价格上升的因素发生后（比如原奶价格大幅上升、供不应求等），”提价“成为乳业巨头继续保持增速的重要手段。
，这表明公司在经营战略目标上的转变。
随着其他产品线的收入增加，从财报上体现出来的就是液体乳系列收入占比的下降，这或许对伊利长远发展是一件好事。
然而，除了内生增长，依靠外延并购做大规模的同时，给伊利带来潜在的隐患。比如，剔除澳优并表的影响后，伊利2022年营收增速将下降至个位数。
96亿，同比下滑9.08%；净利润3.91亿，同比下滑15.18%，为2018年以来最低净利润。
主要对伊利的后续影响在于：高溢价收购澳优，形成了很高的商誉。
从资产端来看，伊利收购澳优导致公司应收账款、存货、无形资产、商誉均大幅增长。
2022年末，伊利应收账款30.88亿，较2021年末增长57.65%；存货148.36亿，较2021年末增长66.38%；无形资产46.48亿，较上年末增长.85%；商誉49.54亿，较上年末增长1517%。
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