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重点推荐
【通信】广东榕泰：国内氨基复合材料龙头，但下游需求平淡，经营压力较大。年初收购IDC运营著名企业森华易腾，寻求新业务突破，其盈利显著强于同行；且打造互联网数据发布综合服务，囊括IDC、CDN、大数据、云计算等全产品线，为客户提供定制化解决方案。合理估值75-80亿，对应价格10.64-11.35元，首次覆盖“增持”评级。
【医药】和佳股份：超大单为未来三年业绩提供强有力支撑，与贵州平塘县签订29亿超大订单，今年新签订单已比去年全年增长50%，今年业绩将达3亿，增速近200%，明年还将保持50%左右增速，公司在医疗服务及医疗信息的布局已见成效，明年给予公司60倍估值，目标价32-36元，买入评级。
买方观点
国内（上海）：市场风险仍较高，小幅仓位参阶段性机会
客户今年以来一直不太看好市场，认为风险和机会相比，风险仍较高。一方面，市场整体估值仍然太贵；另一方面，股市现在还没做好涨的准备。因此小幅仓位参阶段性机会，前期食品饮料、饲料、水电、白酒等热点板块采用一篮子买入，分散配置，短线参与来去迅速。
海外（QFII）：市场题材多，呈热点分散格局
昨日在降息降准传言被辟谣的利空影响下，早盘一度下跌至2959附近，午前大盘在题材及成长股企稳带动下反弹，走出”V”型反弹。地产龙头万科在恒大大比例购入的传言下封涨停，带动了积弱已久的房地产板块，对指数回稳做了很大贡献。目前市场题材很多，呈热点发散的格局，海外客户认为，在监管层意图尚未完全明确，游资情绪尚脆弱，热点太多而资金面没有放大的情况下，还是以做窄幅波动为主，大盘并没有突破的基本因素。板块配置上仍以有业绩股息率高的防御型板块为主。
晨会分享
【通信 康志毅/赵蓬】首次覆盖《广东榕泰（600589）跨界收购IDC，争做互联网综合服务商》广东榕泰是国内氨基复合材料龙头厂商，所处化工原材料行业下游需求平淡，经营压力较大。今年初，广东榕泰收购IDC运营著名企业森华易腾，寻求新业务突破。森华易腾IDC业务盈利能力显著强于同行其他公司，高毛利率来源于七线BGP优质带宽以及高带宽复用水平。森华易腾打造互联网数据发布综合服务，囊括IDC、CDN、大数据、云计算等全产品线，并且面向下游客户提供定制化的行业解决方案。广东榕泰合理估值范围为75-80亿元，对应合理价格区间10.64-11.35元，首次覆盖给予“增持”评级。
【医药 姚艺】《和佳股份（300273）：超大单为未来三年业绩提供强有力支撑》与贵州平塘县签订29亿超大订单，今年新签订单已比去年全年增长50%，而2013年至今公司尚待执行合同45.7亿，尚未执行订单14.5亿，为公司未来三年甚至五年业绩提供强有力支撑，今年业绩将达3亿，增速近200%，明年还将保持50%左右增速，公司在医疗服务及医疗信息的布局已见成效，明年给予公司60倍估值，对应6-12月目标价为32-36元，买入评级。
【宏观 李超/侯劲羽】《英国如期宽松，全球放水或暂休》1）英央行降息25个基点，并展开700亿英镑的第三轮资产购买（QE）。此次宽松符合市场预期，但资产购买规模略超一致预期；2）当前的宽松政策目的在于对冲实体经济的需求冲击，并满足市场预期，托住资产价格。在这一目的达成的基础上，我们认为央行立场或重回观望；3）货币政策之外，英国新政和调控频出，旨在稳定市场预期；4）虽然退欧风暴在宏观数据上已经显示出对英国的负面影响，但对欧元区影响程度似乎并非对称。因此我们认为欧元区未必会紧跟着宽松，加上上周日本央行宽松以不及预期的姿态出场，近期全球宽松或已接近尾声；5）未来镑美汇率未必是单边下行的走势。
【非银行 沈娟】《券商七月业绩点评》7月券商业绩小幅回落，行业分化加速：7月市场回稳，上证综指+1.7%，深证成指-1.5%。市场活跃度持续回升，沪深日均交易额达6015亿元，环比+6%。IPO融资募资166亿元，再融资825亿元。两融规模8721亿，环比+2%。券商资管产品新增106只，截至月末资产净值合计1.35万亿。20家券商7月营收152亿元，环比下降13%；净利润67亿元，环比下降21%；6家环比正增长。投行因再融资收紧业绩下滑，自营因市场震荡业绩分化较大，七月券商业绩分化加速。预计后期券商业绩企稳，看好改革坚定资质良好的券商股。继续推荐招商、广发，国元，长江，宝硕和东兴。
【电新 弓永峰/丁宁】《平高电气(600312):特高压业务高弹性推动业绩攀升》公司发布2016年中报，收入利润增长超预期。公司上半年实现营业收入和净利润分别为26.15亿元和5.25亿元，同比增长34.70％和78.69%。特高压建设提速，公司高利润率产品占比增加，实现了收入和利润的大幅上升；公司公布16年经营目标：不考虑资产重组，预计营收65-75亿元、利润总额10.75-12.92亿元；考虑重组，预计实现营收85-100亿元，利润总额12.10-15.55亿元。不考虑资产重组，预测公司16-18年实现EPS分别为0.88、1.11、1.24元，对应动态PE分别为20、16、14倍，维持“增持”评级。
【有色 陈雳/黄孚】《英国降息放水，黄金再续一壶》北京时间8月4日晚，英国央行宣布降息25个基点，消息公布之后黄金和美元同涨。澳央行与英央行接连放水，背后隐含的是各国对经济衰退的深层次担忧，再叠加安全资产荒，短期金价破高指日或待。美国“内忧”不息，经济数据波诡云谲，政治层面不确定较高，黄金价格有后续催化因素，当前市场有所踟蹰，黄金股仍蕴良机。
【钢铁 陈雳/邱瀚萱】《金洲管道（002443）：中报业绩平稳，积极谋求转型》公司上半年业绩基本稳定，营业收入11.49亿元，同比下降14.76%，净利润0.53亿元，同比下降3.53%。公司目前积极谋划转型升级，智慧城市建设、“管廊云”创新项目、海外防务基地建设、军工并购都是公司未来可能的利润增长点；今年夏季，南方洪涝，灾后有望继续加强管道建设。维持“增持”评级，预计2016-2018年EPS分别为0.22、0.27、0.34元/股。
