原标题：港陆证券｜政策支持持续 把握优质券商
摘要
【港陆证券：方针支撑持续 掌握优质券商】港陆证券8月21日研报表明，8月18日，证监会有关负责人就活泼本钱商场、提振出资者决心答记者问，并从买卖端、出资端、融资端提出多项未来将推动落地的方针措施，如下降证券买卖经手费，优化证券公司风控目标核算规范，合理掌握IPO、再融资节奏等。一起也将研讨恰当延伸A股商场、买卖所债券商场买卖时刻，适度下降场内融资事务保证金比率等。公司以为，相关方针有望逐渐落地，并提振出资者决心和商场交投活泼度，为券商奠定杰出营商环境。一起，券商本钱束缚放宽有利于衍生品等事务规划扩张，看好相关事务才能抢先的头部券商。
港陆证券8月21日研报表明，8月18日，证监会有关负责人就活泼本钱商场、提振出资者决心答记者问，并从买卖端、出资端、融资端提出多项未来将推动落地的方针措施，如下降证券买卖经手费，优化证券公司风控目标核算规范，合理掌握IPO、再融资节奏等。一起也将研讨恰当延伸A股商场、买卖所债券商场买卖时刻，适度下降场内融资事务保证金比率等。公司以为，相关方针有望逐渐落地，并提振出资者决心和商场交投活泼度，为券商奠定杰出营商环境。一起，券商本钱束缚放宽有利于衍生品等事务规划扩张，看好相关事务才能抢先的头部券商。
全文如下
港陆| 证券：方针支撑持续，掌握优质券商
8月18日，证监会有关负责人就活泼本钱商场、 提振出资者决心答记者问，并从买卖端、出资端、融资端提出多项未来将推动落地的方针措施，如下降证券买卖经手费，优化证券公司风控目标核算规范，合理掌握IPO、再融资节奏等。一起也将研讨恰当延伸A股商场、买卖所债券商场买卖时刻，适度下降场内融资事务保证金比率等。咱们以为，相关方针有望逐渐落地，并提振出资者决心和商场交投活泼度，为券商奠定杰出营商环境。一起，券商本钱束缚放宽有利于衍生品等事务规划扩张，看好相关事务才能抢先的头部券商。
中心观念
杠杆率方针优化，驱动衍生品事务扩张
活泼本钱商场需要激发商场机构生机，证监会提出优化券商风控目标核算规范，恰当放宽对优质证券公司的本钱束缚，进步本钱运用功率。一起，研讨推出深证100股指期货期权、中证1000ETF期权等系列金融期货期权种类。同日，中金所就深证100股指期货和股指期权合约及相关规矩向社会征求意见。当前部分头部券商风险控制目标接近预警水平，衍生品等重本钱事务规划扩张受限。咱们以为，杠杆率方针优化+衍生品种类扩容有望驱动衍生品事务规划再上台阶，归纳事务才能和风控水平抢先的头部券商将优先受益。
买卖经手费下调，下降出资买卖成本
在买卖端，证监会提出要下降证券买卖经手费，同步下降证券公司佣金费率。同日，沪深北买卖所宣告自8月28日起下降证券买卖经手费，其中沪深买卖所将AB股经手费从按成交金额的万分之0.487双向收取下调为万分之0.341双向收取；北交所由按成交金额的千分之0.25双方收取下调至千分之0.125双方收取。咱们以2022年全年成交额测算，估计每年将向商场让利超30亿元，下降出资买卖成本。一起，证监会还将优化两融标的规模和费率，并研讨恰当延伸A股买卖时刻，激活商场交投活泼性。
加大出资端变革，引进中长期资金
在出资端，证监会从公募基金、保资、银行理财、社保等多类中长期出资者下手。1）公募基金：大力发展权益类基金，放宽指数基金注册条件，放宽部分场内金融衍生品出资约束，引导加大自购。2）保险资金：推动长期股票出资试点落地，逐渐扩展试点规模与规划，促进加大权益出资力度。3）银行理财：引导和支撑银行理财入市，进步权益出资才能。4）社保、年金等：支撑扩展本钱商场出资规模、参与上市公司非公开发行。咱们以为，未来伴随出资端规矩和生态优化，将有更多中长期资金流入权益商场，激活深层次流动性。
统筹一二级平衡，进步上市公司出资吸引力
在融资端，证监会将合理掌握IPO、再融资节奏，统筹一二级商场平衡。一起，鼓舞上市公司分红和回购，规范和约束减持，进步上市公司出资吸引力，更好回报出资者。针对破发或破净的上市公司和行业，将研讨恰当约束其融资活动，要求其提出改善市值的方案，加强对广阔出资者权益的维护。咱们以为，未来关于进步上市公司质量和出资吸引力的方针有望进一步落地，促进A股商场优胜劣汰加强，并优化资金-财物的良性循环。
