8月23日，广州农村商业银行原党委书记、董事长王继康涉嫌严重违纪违法，正接受广州市纪委监委纪律审査和监察调查。
紧随王继康被带走的还有该行的业务总监陈千红。
在陈千红被帯走的第二天，新潮能源董事长刘珂从关国紧急返回，后于九月初意图从上海出境时，被拦截。
一时之间，上述三个人物的动态引发圈内人士猜想。老牌上市公司新潮能源重新引发关注。
2019年9月19日，新潮能源（600777）收于2.12元/股，为上交所为数不多的两元股之一。
这家始建于5年，9年进行了股份制改造，1996年11月经中国证券监督管理委员会批准在上海证券交易所上市的老牌上市公司，沦落到如此地步，中间有哪些江湖故事？涉及到哪些资本玩家？
看完文章，相信金融从业者或股民，都能有自己的思考。
倒来倒去的故事新潮能源，原证券简称新潮实业， 1996年11月上市，生产过纺织品，卖过电缆，涉足过娱乐服务，搞过建筑，也开发过房地产……，目前已转型石油及天然气开采的公司。
在2007年之前的11年里，新潮能源都是赚钱的，但从2007年开始，就出现了亏损，出现了扣非净利润连亏3年、连亏4年的情况。
新潮能源其中的故事说来话长。
2008年4月7日，烟台东润投资发展有限公司（以下简称“东润投资”）收购新潮实业原控股股东新牟国际集团公司（以下简称“新牟国际”）整体资产，东润投资由此直接持有新潮实业1.3072亿股及间接持有240.05万股限售流通股，共计1.33亿股，持股比例21.28%。
收购完后，烟台东润投资发展有限公司成为第一大股东，东润投资的实控人常宗琳成为新潮实业新实控人。
猜猜新牟国际整体资产的转让价格是多少？
3587万元人民币。
以3587万元的价格接下了新牟国际的整体资产，进而实际持有上市公司1.5472亿股，持有上市公司21.28%的股权。这个转让价格约等于白菜价。
暂且不论新牟国际的经营情况，就其所持有的1.33亿股新潮实业即便是按1块钱1股都至少值1.33亿元啊。2008年4月期间，新潮实业的股价在5-7元之间，简单计算市值至少在5亿元以上。
因此不难看出，作为新潮实业控股股东新牟国际的资产是被严重贱卖了。
想知道谁操作了这笔交易吧？
操盘的村支书
被贱卖的原因或许与新牟国际的所有权属有关，当年公开信息显示，新牟国际是集体所有企业，属于烟台市牟平区牟里村委会。
新牟国际集团是新牟里村集体资产，那么就意味着有文章可做。
非常巧合的是，接盘方东润投资的实控人常宗琳曾任烟台市牟平区新牟里村村支部书记。东润投资另外一个大股东孙树刚，曾任烟台市牟平区新牟里村会计、副书记，同时还是新牟国际集团副董事长。
更有意思的是上市公司时任副董事长、总经理宋向阳和时仼副董事长李亚清为常宗琳的女婿。
由此不难看出，村支部书记常宗琳和村会计孙树刚家族非常“巧合”地在上市公司及上市公司控股股东新牟国际集团重要岗位任职。
然后通过一笔3587万元白菜价的交易把村集体资产装入个人口袋，时隔5年后再转手卖出，获取20多倍的利润。
老A再一次觉得村支书是一个牛逼的存在！
东润投资接盘后，貌似与上市公司八字不合，接盘次年上市公司就出现亏损，扣非净利润更是从2009年开始连亏4年。
多轮转手
2013年5月11日，东润投资以2.1亿元的价格将4052.43万股（占总股本的6.48%）转让给北京广同川投资管理有限公司（以下简称“广同川投资”）。
要知道，当初接盘1.33亿股的成本才3587万元，2013年卖其中的1/4就连本带利赚了2亿元，轻松实现2个小目标。
值得注意的是，接盘东润投资4052万股的广同川投资成立于接盘前的20天，即2013年4月23日。为接盘所分割股票而生的广同川投资随后在2013年12月将持有的4052.44万股全数卖完，套现2.37亿元。
也就是说，广同川投资在半年时间通过倒把手的方式，赚了2600万元。
转让4052万股没多久，东润投资选择了见好就撤。
同年12月8日，东润投资以7.10亿元的价格将持有的公司14.42%股份（9019.94万股）转让给深圳金志昌顺投资发展有限公司（以下简称“金志昌顺”）。该笔交易对应的是每股7.88元。
东润投资通过转让所持有的1.33亿股共计套现9.2亿元，减去当初3587万元的成本，赚了近9亿元，投资回报高达25倍，东润投资绝对配得上捡漏世界级大师的称号。
该项交易在2014年3月3日完成交割。
自此，金志昌顺成为了上市公司新的第一大股东，刘志臣成为公司的实际控制人。
收购油气田资产
接盘东润投资的金志昌顺是绝对的资本玩家，在接下来的4年里累计股权募资达124.2亿元，累计债券募资超过72亿元。
上市公司于2014年11月24日停牌，2015年6月12日复牌，新控股股东金志昌顺不负众望，给整天想着重大资产重组的中小投资者们带来了“厚礼”：完成了对浙江犇宝、鼎亮汇通和蓝鲸能源等旗下多块油田资产的收购，实现公司主业华丽转型。
2015年6月12日，上市公司披露并购草案。以22.10亿元的价格收购浙江犇宝100%股权。
2015年11月6日，浙江犇宝刚完成交割，上市公司又马不停蹄地继续收购。2015年12月19日，上市公司发布公告称，以人民币2亿元现金收购BlueWhale Energy North America Corp.（中文名蓝鲸能源北美有限公司，以下简称“蓝鲸能源”）100%股权。
2015年12月3日，上市公司公布并购预案，拟发行股份及支付现金购买宁波鼎亮汇通股权投资中心（有限合伙）100%财产份额，交易金额高达83亿元。鼎亮汇通拥有的主要资产是其通过美国孙公司MCR（US）收购的位于美国德克萨斯州Midland盆地东北角的Howard、Borden郡的页岩油藏资产，净面积超过7.7万英亩——相当于此前收购的浙江犇宝美国孙公司油田净面积7104英亩的11倍。此时，上个世纪九十年代就曾从事和管理石油开采的刘珂，在广州农商行的资金支持下，参与了新潮能源的定増，并一步步登上了上市公司董事长之位。
刘珂的倒腾
2018年6月，与德隆系关系密切的刘珂联合新潮能源7家PE股东发难，推翻了这家上市公司当时的董事会。在这7家PE的支持下，48岁的刘珂顺理成章当上了新潮能源董事长，双方对外高调宣布公司自此无实际控制人，走向了中小股东做主的灿烂未来。
让人意想不到的是，这场联盟只维持了不到一年，当初推举刘珂的几家PE就大呼“被骗”，直指刘珂花式掏空新潮能源，欲拉其下马，再度向新潮能源递交召开股东大会，改组童事会的提议，但这次这份提议却被“丢进了垃圾桶”。
2019年8月初，新潮能源爆发内江，刘珂遭到该公司多家PE股东反对，指责他掏空上市公司，欲拉其下马。分身乏术的刘珂是否涉嫌行贿以从商业银行获得资金，目前亦未有明确证据。但广州农商行的陈千红一直只身在国内，太太与孩子都在美国，得到刘珂的诸多照顾。
“广州农商行以资管通道为刘珂提供资金，基本都是单一资金方，且数额巨大。”知情人士称，2015年以来，依靠与陈千红或明或暗的交情，刘珂旗下的多家PE从广州农商行接连获得资金，投入到对新潮能源、沙钢股份等上市公司的跨境并购案中。
其中，有些项目存在巨大风险，有些风险不明，有些或许颇有前景，但关键是此类合作并不公开透明，商业银行的个别关键人涉嫌私下以参与有限合伙等方式从中分润。项目成功，银行资管可以兑付，个别关键人则获得巨大利益;项目失敗，银行资管的資金血本无归，个人则深道于有限合伙的层层面纱之后，不必承担风险。
这类做法，在国有背景或法人治理不完善、内控存在缺失的商业银行中大行其道。刘珂的做法，与早年的“德隆系”、前些年的“明天系”均异曲同工，甚至不少项目中，他们还互有策应、合作。但跨境收购、PE投资实则高风险，对接银行资金的做法所带来的巨大风险，并非追求固定、安全回报的银行理财客户所能承受。
刘珂与广州农商行
广州农商行通过新时代证券设立的“新时代新价值239号定向资产管理计划”(下称239号资管计划)，存续总规模逾30亿元，其中12.3亿元投向了北京中金君合创业投资中心(下称中金君合)参与新潮能源的重组；10亿元投向了北京中金瑟合创业投资中心(下称中金瑟合)参与沙钢股份的跨界并购，两家有限合伙的企业均由刘珂实际控制。
2015年12月，新潮能源斥资22亿元，向隆德开元、隆德长青、中盈华元、宁波启坤、宁波棋顺、宁波驰瑞、宁波骏杰、宁波善见、正红广教、宁波骏祥及付幸朝发行股份购买上述对象持有的浙江犇宝合计100％股权，以实现对美国得克萨斯州 Crosby都的 Permian盆地的一处油田资产的收购。同时，新潮股份向金志昌盛、西藏天籁、绵阳泰合、上海关山、上海锁利、杭州鸿裕、鸿富思源及上海贵廷非公开发行股份募集配套资金21亿元。
重组预案显示，隆德开元、隆德长青的执行GP均是北京隆德创新投资管理有限公司(下称隆德创新)，由刘珂控制。前者的LP是深圳市融通资本财富管理有限公司(下称融通资本)，出资3.51元，持股比例为99.99％。这3.51亿元来自“融通资本创盈5号专项資管计划”(下称融通5号资管计划)，由广州农商行实际出资。
2016年11月1日，融通资本已从隆德开元退出，中原信托接盘。但知情人士透露，此挙不过欲盖弥彰，中原信托也只是通道，金主仍是广州农商行。由中原信托盖章的得合作协议也显示，隆德开元的投决委员会三人中，有两人来自广州农商行。
类似的是，隆德长青的LP是中航信托，出资2.5亿占股99.6％，实际资金源于结构化信托产品一一中航信托天启695号股权投资集合信托计划，优先级资金3.97亿元，夹层1.55亿元，劣后1亿元来自多位自然人。
“隆德长青后来与刘珂分道扬镳，双方没太大关系了。”上述知情人士称。
加通道模式在新潮能源的重组中被普遍运用，最多的通道有五层之多，参与定増的PE资金难以穿透。当时通道模式很流行，一方面是可以避税，另一方面可以隐藏出资。
到2017年，新潮能源二度抛出81.65亿元的天价定増，刘珂控制的中金君合、中金通合再度参与，两家公司的GP均是刘90％持股的中金创新。
中金君合当时的LP渤海信托背后也是融通资本，资金实际来自广东华兴股份银行有限公司(下称华兴银行)设立的“华兴1号专项资产管理计划”(下称华兴1号资管计划)，该资管计划总规模15亿元，也同样认购了中金通合的99.99％(2999370万元)的合伙份额。
不过，据了解，在中金君合，华兴银行扮演的只是前台马甲，其持有中金君合的合伙份额2017年重组完成前就已被广州农商行接盘。
据一份《渤海信托・中金君合单一资金信托合同》(下称中金君合资金合同)显示，2017年，受239号资管计划委托，以渤海信托、新世纪证券等为通道，广州农商行向中金君合发放了12.3亿元的贷款，其中299万元实缴渤海存托持有中金君合的合伙份额，剩下约約12亿元向中金君合贷款，用于购买中金通合持有中金君合的两笔债权，总额合计为10.35亿元。
复杂的交易结构
在中金君合的项目中，广州农商行投入12.3亿元作为优先级，而刘珂所控制的中金创新仅投入0.3万元，令人颇感奇怪。因为作为GP持有1％的份额，也不应是只投入这个数量级的资金。
中金君合资金合同显示，239号资管计划期限不超过42个月，预计会在年上半年到期，广州农商行原本预期年化收益不低于8.77％:若中金君合获得超过年化10.85％的投资收益时，处置收益扣除优先级的本息，剩余收益的8％向优先级的投资者提供超额分成。
为了顺利拿到资金，中金君合将其定増获得的新潮能源3.75亿股质押担保，同时捷成股份实际控制人徐子泉作为远期受让方提供补仓义务。
按照8.77％的信托贷款利率，州农商行在中金君合的本息目前合计近15亿元，2017年重组时，中金君合换股成本约为4元/股，目前尚未解禁已面临巨大浮亏。但截至9月18日收盘，新潮能源股价只剩2.11元/股，中金君合持有的股份市值不足8亿元。
广州农商行在2015年以融资5号资管计划出资的3.5亿元目前也并未回本，隆德开元持有新潮能源1.41亿股，2018年11月刚刚解禁，尚未减值目前总市值不足3亿元。
在接连面对巨大亏损风险之下，广州农商行并未停止向刘珂输血，刘珂也并未至满足于新潮能源的资本运作。知情人士称，陈千红曾亲口向人透露，由于掩盖目前刘珂项目的风险，相关业务已经进行了财技腾，从固收类转向了投资类。
2018年11月16日，因重组停牌两年两个月的沙钢股份发布重组预案，向中金瑟合、中金云合、皓期掌迎、堆龙致君等15家交易对手发行19.51亿股，以收购原股东卿峰的100％股份，以实现对英国大的数据中心运营商G1 obal Switch的控制。
在这笔重组之中，中金瑟合、中金云合GP均为中金创新，前者LP为“融通资本融肠1号专项资产管理计划”。出资穿透后与中金君合一样，来自239号资管计划，实际出资源自广州农商行的理财资金，出资总额10亿元
中金云合的LP则与中金君合最初的LP相同，同为“华兴1号资产计划”，华兴银行的理财资金为其提供了10亿元，由此计算，华兴银行为刘珂提供的资金总额或在20亿元以上。
刘珂与华兴银行、广发行
华兴银行之所以向刘珂贷款，是因原本向刘珂放款的相关人士从广州农商行跳槽至华兴银行。
“在中金君合项目中，华兴银行代广州农商行先出资，也是因为当时郑州中心上报给广州农商行总行的业务审批还没正式审批下来。”相关审批意见通知书显示，广州农商行郑州中心向总行申请了一只单一信托计划，其总金额与用途都与239号资管计划相同。
刘珂与广发银行的合作更早。2012年，在时任广发银行公司银行部总经理贲金峰的推介下，刘珂在广发银行发行了4期有限合伙制的私募基金，分别为中金润合、中金鲁合、中金秉合及中金稳健合计募资2.828亿元
上述基金投资于成熟期的Pre-IPO企业・在推介过程中，中金创新宣称基金年复合回报率可达62-71％，3年退出保守期回报5倍以上，颇为诱人，此外还包括一系列的风控描施，如不能上市，强制大股东回购等。刘珂曾前往分行进行路演，“刘珂的演讲能力确实很强，我听了都很心动。”据广发银行某客户经理称。
近期，在向深圳融通资本工作人员求证工银国际融通资本与融通资本的关系，对方表示不清楚。
不过，现实很骨感，实际情况是七年过去了，投资者一没利思、二没分红，更无法赎回。“投了一堆钱进去，七年了一分钱都没有回来过。”前述客户经理说
上述基金的投资可谓时运不済、疑点多。以中金润合为例，截至2016年底，该基金投资的七家企业中有三家公司出现经营异常、被法院列为失信被执行人等情況，仅有一家公司登陆了新三板，与宣传资料相距甚远。此外还存在未经投资人同意私自变更基金期限、报表与工商信息不符等情況。
而上述基金在销售时挂钩贷款、强行向员工进行推派的做法引起诸多不满。“一般而言银行产品代销多在个金部门，但该项目由公司部牵头引进。苏州分行为了完成任务，员工自掏腰包集资湊钱买了200万元交差，连分行公司部总经理也掉进了坑里。”有知情人士如此透露。
广发银行某位前员工介绍，当初这个项目是长沙分行推介给总行的，“最后长沙分行却只卖了100万元。”据知情人士透露，刘珂正是湖南人，早年经历均在湖南，毕业于湖南财经学院。还曾担任北高金投资管理有限公司董事长。
耐人寻味的是，上述基金在广发银行的销售时间为2012年5月至7月，而贲金峰于当年8月底即从广发银行离职。对于这样总行高级別的管理人员，一般而言离职时间不会短于两个月。这意味着，上述基金销售期间，贲金峰已经进入离职流程。
从广发银行离职后，贲金峰先是加入天津工银国际投资顾问合伙企业(有限合伙)，后又加入工银国际融通资本，任董事总经理和首席运营官。根据公开信思，2019年，贲金峰还以工银国际融通资本总裁的身份亮相多起活动
然而，正与前述“中金＊＊基金”均与头部券商中金公司无关一样，这一“工银国际融通资本”与宇宙大行工行在香港设立的投行子公司工银国际实际并无股权等实质联系。多位业内人士称未听说该公司。
据査证，工银融通资本全称是融通资本投资管理有限公司( RT Capital InvestmentManagement Limited，下称RT)，成立于2014年3月，注册地为香港，实际控制人为陈劲松，日前的董事是陆正心。
两人简历显示，陆正心与陈劲松均曾在工银国际供职，公司因此自称是工银国际与融通资本管理团队共同发起设立的境内资产管理平台，在内地设立了多个带有工银国际
不过，在一份公开资料里，工银国际宣称其基于市场条件不时与RT订立交易，但并未参与对RT的出资、管理和运营。
“工银国际融通资本”与广州农商行的通道融通资本又有何关系？融通资本的注册地在深圳，实际上是“明天系”新时代证券的孙公司，融通基金控股51％，新时代证券持有该基金60％股份，董事长高峰曾在刘珂控制的PE北京天最同创创业投资中心(有限合伙)出资，不过现已退出。
