美锦能源其实是一家我比较喜欢的守正出奇的企业，公司目前的主要业务还是在焦煤，但是一直在积极的发展氢能源，这样就造就了美锦既可以在周期上大有作为，又可以随着氢能源概念炒作，波段起来别有趣味。
基本面
公司发布半年报，上半年实现营业收入97.39亿元，同比-27.07%;实现归母净利润3.73亿元，同比-72.55%。随着稳经济政策逐渐落地，焦钢需求有望提升，焦炭利润有望修复，周期底部耐心守候。
公司目前已完成氢能较为完整的产业链布局，上游搭建氢气‘制-储运加-用”产业链;中游搭建从碳纸-膜电极-燃料电池电堆及系统整车制造的核心装备产业链;下游全力推进七大区氢能发展。自《氢能中长期规划》颁布以来，中央及各地政府对氢能支持政策频出。
估值面
美锦能源目前虽然梦端已现，但在具体业绩上还是彻底的周期股。采用PB估值法，目前公司PB为2.19倍，其10年平均为4.46倍，目前距离合理倍数仍有一般上升空间，未来可期。
技术面
目前美锦能源的大周期还处于左侧阶段，对应大宗虽有提价但仍需谨慎。小周期上进过上涨回调后再度企稳，波段信号提示布局，之后有望形成W底部。
结论
美锦能源既有焦煤周期，又有氢能源傍身，可谓一鱼两吃。目前公司估值位于20年底部区间，对应大宗价格蠢蠢欲动复苏有望。技术面上波段信号提示布局，但仍在左侧区间，有周期经验者建议好好考虑。
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