兴全基金副总经理、兴全趋势等基金的基金经理董承非先生，一直被称为投资界的“长跑选手”，他从2007年开始管理公募以来经历了多轮市场牛熊，练就了扎实与笃定。董承非极其重视投资的均衡与长期主义，所以，他管理的产品可能在短期内不是最耀眼的，却创造了出色的长期回报。数据显示，截至2019年10月22日，董承非在12多年的投资生涯中创造了14.26%的年化回报。
董承非曾经说过：“买基金跟买股票其实有类似的地方，如果你认可它是时间的朋友，那就静静地等候，让时间给你赚钱。”
大家对“长期投资”这个词并不陌生，但是，似乎很少有人真正去探究其背后的赚钱逻辑。今天，我们想和大家好好地聊一聊“长期投资”。
一天，是否能改变一家企业？
无论是买股票，还是买权益类基金，本质上都是在买“企业的价值”，股价不过是公司价值的货币表现形式。股价虽然总是在剧烈波动，但长期会回归内在价值。而这个内在价值，就是企业经营过程中能够创造的收入、利润、现金流。
那为什么长期投资是有效的呢？
因为“罗马不是一天建成的，企业创造价值也需要足够的时间”。经营的变化是逐渐产生的，一天或一个月，甚至一年的时间，理论上都不会让一家企业发生质的变化。今日股价高于昨日，并不是因为今天的企业就比昨天的优秀。所以，短期投资并不是在投资企业的价值，更多的可能是博弈的成分，而博弈存在很高的不确定性。
但长期投资，更多的是基于对企业基本面的认可，只要企业真正优秀，长期就可以创造股东价值。
坚持的人越少，策略越有效
一个现实问题是，知道长期投资重要性的人很多，真正做到的却少之又少。
这种现象的背后，与投资者的损失厌恶、短视思维、羊群效应等行为偏差有关。比如说，坚持长期投资通常不得不面对短期亏损，而短期收益却能促使大脑分泌多巴胺、让我们变得更兴奋，所以大部分人都难以抵制“及时收益”的诱惑。同时，长期投资可能意味着你短期内会落后于同伴，这会带给人“社群比较压力”，所以你宁愿与大家一起亏钱，也不想在大家都赚的时候只能眼巴巴看着。
能够坚持长期投资的人，要么就是买入后直接选择忘记这个账户，要么就是有超强的克服人性弱点的能力。
好消息是：正因为能够坚持长期投资的人少之又少，反而让这一投资策略有了更强的“赚钱效应”。
所以，如果你认同长期投资，却总是管不住自己短期交易的手，不妨给自己设定一些强制的投资纪律，“强迫”自己真正成为一名“投资长跑者”。
长期投资，你准备好了吗？
风险提示：兴全基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或基金经理曾管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考。基金投资需谨慎，请审慎选择。本基金收取附加管理费。
