来源：财联社
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2023年中，信达澳亚基金再次斩获权益基金收益的长跑冠军，最近七年平均收益率209.65%，业绩排名全行业第一(1/98)（数据来源：海通证券），这是信达澳亚基金连续第三个季度出现在这一榜单的榜首。
全天候的成长投资
车的机会，借助这条A股历史罕见的高景气赛道，信达澳亚的权益投资团队跑出了一批风格鲜明的成长股选手。
新能源的潮水渐退，打破了资本市场昔日的荣光。没有树会长到天上去，深耕于成长投资的信达澳亚始终深谙这个道理。在信达澳亚的投研理念中，对于成长的界定，首先考虑的并不是Growth，而是Quality。这是信达澳亚这一批跑在时代的快车道里的基金经理们早已形成的共识。
在一轮又一轮的潮涨潮落中，信达澳亚的投研团队进化出了一套贴进基本面且更加注重风险收益比的成长投资方法论，QGV公司价值分析体系即是其中的代表。分管量化与全球投资部的副总经理鲁力曾这样介绍，我们在亚太地区做投资，这个市场是最能代表新兴产业发展的一个区域，而对于新兴产业投资，很多投资者觉得最不可或缺的因素就是Growth，但我们觉得，这不应该是被排在第一位的。他说，我们坚持Growth的前提是确认Quality，只有质地好的成长，才是高质量的成长，除此之外，value也是必须要考虑的因素，QGV这三个维度的比较构成了信达澳亚对于公司的价值分析框架，不同风格的基金经理可能在这三个维度中侧重不同，但我们希望我们所追求的高成长既能够有质量，也能够有足够的安全边际。这是信达澳亚在成长投资中所展现出的一种独特风格，也是公司产品设计上的一个重要理念。
在此基础上，信达澳亚充分吸取了来自外方股东East Topco Limited成熟国际投研分析体系，建立了信达澳亚公司价值分析体系QGV、行业优势分析体系ITC和宏观景气分析体系MDE，从宏观到微观，形成了一套基于基本面价值投资理念的投资方法。而信达澳亚的权益投资团队也在不断打磨这套投研体系的实践中不断成长与成熟，并实现了全赛道布局。
一个非常有意思的现象是，近些年来，从新能源到医药、高端装备制造、数字中国、计算机、人工智能……在每一次带有产业革命意义的行业机会出现时，我们总能看到信达澳亚的身影，杨珂、徐聪、沈莉……这些年轻而有为的基金经理带着具有各自风格标签的产品走向投资者，而他们并非只在潮水上涌时才勇立潮头，事实上，复盘他们的个人经历不难发现，这些基金经理在各自代表着中国经济转型方向的细分赛道中均已深耕多年，而这也是信达澳亚多年来在人才培养上的一个思路。
根据副总经理李淑彦的介绍，信达澳亚鼓励每一位基金经理按照自己的能力圈去成长，他们相信，每种投资风格、每个细分赛道的背后隐含的是每位基金经理的成长经历和对于投资不同的理解。鼓励基金经理坚守自己的风格和能力圈，并从更长维度考察他们的投资结果，这使得投研人员不易为市场的短期波动所干扰，而更愿意致力于一个或几个领域的深耕，在此基础上，打磨出不同于市场、具有前瞻视角的投研能力。
凭借多年在成长投资的实践和积累，信达澳亚树立起了属于自己的权益投资品牌。
固收+的第二增长曲线
在权益市场展现峥嵘之后，信达澳亚基金在固收+的产品线布局上亦屡结硕果，在更加激烈的竞争中绘制出了稳步向上的第二增长曲线。截至2023年6月30日，信达澳亚最近5年固收类基金平均收益31.72%，业绩排名5/103；最近3年平均收益率19.38%，名列3/129（数据来源：海通证券）。固收领域的深耕布局，为持有人提供了更多低波动的选择，而对于信达澳亚基金而言，这也是其在投研体系上又一次全新的升级和完善。信达澳亚的固收战略格外清晰：在发挥权益投资传统优势的前提下，借助固收+的布局，在资产配置的新战场中充分展现能力。
目前，信达澳亚已搭建出一只具备多元能力和成熟经验的固收团队，一批优秀的固收基金经理在一个宽幅震荡的市场中为客户不断累积更加稳健和确定性的收益，围绕长期可持续收益的投资目标，为客户争取更好的投资体验。
有别于权益投资，固收的基金经理们在投资上天然具备比较强的绝对收益思维，他们在长期的投资实践中形成了一整套基于风险预算管理的固收投资策略体系。一方面，他们会基于对宏观经济基本面的判断，根据市场的变化趋势去对比股和债两类不同资产的性价比，从而调整这两类资产的配置比例，尽可能在减少波动的前提下追求相对稳健的收益。另一方面在股票投资上也更注重估值的性价比，赚取相对确定性的收益，也会通过个股和板块的分散来规避某一板块集中下跌的风险。
基于传统的权益投资优势，信达澳亚在固收+的产品布局上呈现出了更加多元化的特征：擅长周期轮动的权益基金经理李淑彦就参与了固收+产品的管理，他在投资上体现出比较强的周期轮动思路，在仓位调整上更灵活，+的部分弹性也更足；以养老资金客户为对象的固收+产品，更多地考虑了绝对收益和产品的稳健性；转债策略的固收+，以量化策略为支撑的固收+，以及FOF的固收+，追求绝对收益的目标相似，但实现的路径各有千秋。
在信达澳亚的固收+投资策略中，大类资产配置是最核心的理念，借助现金管理策略、信用策略、杠杆策略等，在做好宏观、政策和中观产业周期研究，投研团队努力寻找着市场的预期差，通过股债的配比，在一个波动的市场中，努力实现熊市控回撤，牛市把握确定性机会的目标，满足更多投资者实现财富稳健增长的需求。
HAI量化的应允而生
当主观投资和量化投资的优劣之争登上热搜的时候，生而具备科技属性和量化基因的信达澳亚已准备多时。总经理朱永强曾在一次论坛中发言这样说：放眼世界，主动投资已有逾200年历史，而自20世纪70年代以来，量化投资也有50年的发展历史，在国际大型资产管理公司名单中，既涌现出桥水、AQR、城堡投资等量化巨头的身影，亦有美国资本集团、柏基投资、普信集团等主观多头位列其中。据海外学者研究测算，目前美国量化基金规模的占比约10%。我们有理由相信，主观投资和量化投资不是你死我活的局面，而是在一个更大的行业空间中，各自快速发展和相互成就。
在面向未来百花齐放的资管行业竞争中，信达澳亚未雨绸缪，历经多年打造出一套基于HI（人类的洞见）和AI（人工智能）的HAI量化投资体系。随着算法算力的巨大进步和行业竞争的激烈化，主观投资和量化投资都在向对方的领域学习以获得稳定的超额收益，主观投资在投资决策过程中大量采用量化数据，量化投资在投资模型中积极嵌入基本面研究成果。这是信达澳亚在打造这套HAI量化投资体系时的一个基本的立足点。朱永强说，未来投资竞争力的关键不在于方法论，而在于能否建立一套数据有效、逻辑清晰的科学体系基座为投研所用。
这也是信达澳亚这些年投入最大人力、物力去实现的工作。根据分管量化与全球投资部的副总经理鲁力介绍，信达澳亚的HAI量化投资体系最大的优势在于，将投研部门深厚的产业研究功力与量化模型的强大算力充分融合，实现研究深度与广度的双优。HAI量化投资体系专注于两方面能力的建设：一是科学的投资管理体系，二是强大的投资管理平台。
举个例子来说，信达澳亚的量化投资团队独立开发出了一套因子测试平台，拥有100+项测试与检验，可以有效评估因子的特征，快速筛选阿尔法因子。同时，还有一套行业独创的另类因子的应用。它不同于我们传统的量化基本面因子，而是结合人类智慧和AI算力开发出的一套像分析师一样对盈利进行预测的因子，这些应用有效地将主动投资选手在行业研究中的经验融入到模型和参数的调教中，真正实现了人类洞见与人工智能算力与大数据的结合，为投资提供了深度+广度的解决方案。
用科学定义投资，是信达澳亚在面向未来的投资进化中找到的一个方向，借助科学的力量，捕捉符合时代发展规律的投资方向、筛选符合投资框架的优质标的，搭建科学高效的投资体系基座，让科学真正转化为投资的生产力。
FOF投资的落地生根
伴随着养老第三支柱的不断深化，FOF投资成为又一备受关注的赛道。信达澳亚从2022年开始搭建FOF投资的管理架构、投资流程、人才梯队。
精细化和智能化是信达澳亚FOF投资上最突出的两个特征。首先，信达澳亚认为所有的FOF投资都应当基于客户需求，定位于围绕不同风险偏好和收益目标的客户搭建一个科学的管理体系，涵盖大类资产配置、细分资产、基金研究、投后管理等方方面面。在产品的类型上，按照权益仓位的不同做了中低风险的稳健、中低风险的激进等不同风险特征的产品。而为了使管理体系能够落地到投资端，还建立了科学严密的组合管理体系，将这个流程有效执行。所有决策流程的核心是基于客户不同的风险定位来选择合适的大类资产配置模型，确认长期配置中枢，再根据短期战术性调整来确定我们的配置比例，并根据底层基金的筛选形成投资组合。
在信达澳亚的FOF投资体系中，所有的产品均不是单兵作战的品类，而是由每一个方向和专业的人进行资产类别的覆盖和深入研究，为组合提供长期、稳定的输出，以期无限接近投资目标。
另一方面，信达澳亚的智能化基因也在FOF投资系统中持续赋能，包括后续的客户服务、风险管理。围绕客户的需求，做出了在公司投研框架下对于FOF产品布局的思考，在中低风险和高风险两端进行布局。在产品铺排的过程中，也在不断触达客户的需求，除了保持稳定的输出，也让客户理解净值涨跌的原因，从而帮助客户做好财富管理，获得更好的持有体验。
风险提示：本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。
