一、标品信托业绩表现及排名
7月份，受到一系列不确定性因素的影响，市场整体处于观望状态。权益市场情绪相对低迷，市场结构化较为明显，大盘、周期、红利风格相对韧性，成长风格下跌；债券市场表现依旧强劲。7月中上旬，资本市场的表现仍以震荡为主，7月24日中央政治局会议召开，一系列利好消息传出，资本市场实现反弹，标品信托产品整体业绩与上月相比也有所改善。
1、标品信托业绩总体表现
7月共43家信托公司合计14064只存量标品信托产品纳入本次业绩统计中。本月标品信托产品的平均收益率为0.28%，获得正收益的产品数量占比为82.31%。7月中央政治局会议传出“活跃资本市场，提振投资者信心”的政策信号，随后7月A股出现明显反弹迹象，权益类产品平均收益率为2.02%；央行货币政策依旧宽松，债市基本面依然向好，固收类产品平均收益率0.33%；商品及金融衍生类产品平均收益率2.32%；综合多个金融市场表现的混合类产品收益率为1.11%。（注：由于标品信托净值披露时间点不同，不同产品统计时间段略有差异，通过选取从2023年6月30日到2023年7月31日有净值数据的产品进行统计。）
从投资策略来看，在利好政策的刺激下，7月份五大策略类型产品的平均收益率均为正数。股票策略产品共4223只，7月平均收益率为1.78%，位居所有策略类型产品中首位，其中75.07%的产品录得正收益；债券策略产品共6118只，7月份债券策略产品平均收益率为0.30%，其中有89.15%的产品录得正收益；组合基金策略产品共2720只，7月平均收益率为1.59%，其中83.57%的产品录得正收益；多资产策略产品852只，7月平均收益率为1.00%，67.84%的产品录得正收益；期货及衍生品策略产品129只，7月平均收益率1.29%，61.24%的产品录得正收益。
2、信托公司标品业绩统计及排名
按照信托公司标品信托产品的平均收益率进行排名，总体排名前十的公司榜单如下：
本月纳入统计的标品来自43家信托公司，产品数量最多的仍为外贸信托，共6203只，数量占比44.11%，其次为平安信托和中信信托，分别为1144只和1105只。除上述三家信托公司外，五矿信托、国投泰康信托、华润信托、建信信托、交银信托、兴业信托、中粮信托、和中融信托产品数量也在200以上；此外，还有华宝信托、财信信托、华鑫信托、中海信托、山东信托、粤财信托、中原信托和陕国投信托产品量在100及以上。
从平均收益率上看，7月标品信托产品的平均收益率录得正数的信托公司有37家，占比达86%。产品数量在5只及以上的公司中，7月平均收益率排名第一的为雪松信托，平均收益率为3.42%，该公司纳入统计的5只产品均实现正收益；其次中信信托录得2.05%的月平均收益率，本次纳入统计的产品中约82.62%的产品实现正收益；华润信托7月平均收益率为1.84%，约84.88%的产品收益率为正。
①股票策略
股票策略产品共有37家信托公司4223只产品纳入业绩统计及排名，该策略产品平均收益率区间为[-8.79%,4.08%]。产品数量在5只及以上的信托公司有28家，中粮信托本月以4.08%的平均收益率获得榜首，纳入统计的产品共8只，其中有6只产品取得正收益，最高收益率达到13.70%；其次平安信托旗下285只产品本月录得3.44%的平均收益率，约88%的产品收益为正；粤财信托录得3.39%的平均收益率，约89%的产品实现正收益。
今年以来，股票策略产品收益率最高的依然为云南信托发行的产品，云南信托旗下“峻茂15号单一资金信托”7月平均收益率为79.12%；其次兴业信托旗下“海外精选鸿兴六期单一资金信托”录得21.49%的收益率；收益率排名第三的产品为外贸信托发行的“金福12号集合资金信托计划第11期信托单元”，本月收益率为21.22%，该产品今年以来实现9.05%收益。另外，本月有50只股票策略产品获得10％以上的收益率。
②债券策略
债券策略产品共有40家信托公司6118只产品纳入业绩统计及排名，收益率区间为[-13.81%,2.15%]。产品数量在5只及以上的信托公司有30家，中航信托以2.15%的收益率获得该策略产品的收益冠军，纳入统计的8只产品均录得正收益；其次北京信托的16只产品平均收益率为0.96%，纳入统计的16只产品中仅1只产品收益率为负；国民信托本月以0.91%的收益率排名第三，国民信托本期纳入统计的74只产品中有45只产品取得正收益。
本月收益率在5%以上的债券策略产品17只，其中10%以上的有4只。排名第一的债券策略产品为国民信托发行的稳鑫系列产品——“国民信托稳鑫52号债券投资单一资金信托”，本月收益率为83.47%，该产品今年以来的收益达到35.50%。国民信托旗下的“国民信托-稳鑫77号债券投资单一资金信托”录得23.80%的收益，排名第二，今年以来收益为31.67%；收益率排名第三的国投泰康信托旗下产品——“国投泰康信托鲲鹏89号（茂典35号）集合资金信托计划”，收益率为17.39%。收益率在10%以上的产品还有1只依然是国民信托发行的“国民信托稳鑫28号债券投资集合资金信托计划”，本月收益率为12.65%。
③组合基金策略
组合基金产品共32家信托公司2720只产品纳入业绩统计及排名，收益率区间为[-25.64%,5.03%]。产品数量在5只及以上的信托公司有19家，中信信托以5.03%的收益率获得第一，纳入统计的187只产品中，仅有5只产品收益为负数，其中，排名靠前的主要为“永富优选”系列产品；其次兴业信托此类产品平均收益率为2.13%，本期纳入统计的82只产品均实现正收益，纳入统计的主要为“兴晟-宁泉兴益”系列的产品；外贸信托收益率为1.89%，本期纳入统计的近九成产品获得正收益。
组合基金策略收益率排名第一的产品为外贸信托发行的“外贸信托-晋元TOT集合资金信托计划”，本月录得10.55%的收益，这是本月该策略唯一一只收益超过10%的产品。排名第二的是平安信托旗下的“美瑞1号集合资金信托计划”，本月收益率为9.38%；收益率排名第三、第四和第五的产品均为中航信托旗下的天鹏系列产品，分别为“天鹏22号博普宏观二期”“天鹏19号泓澄一期-A类”和“天鹏19号泓澄二期集合资金信托计划”，分别实现9.29%、7.19%和7.17%的收益。
④其他策略
其他策略产品共有28家信托公司1003只产品纳入业绩统计及排名，各信托公司该策略产品的平均收益率区间为[-8.75%,1.46%]。产品数量在5只及以上的信托公司有18家，其中中融信托以1.46%的平均收益率获得第一，本期纳入统计的57只产品中约59.65%的产品获得正收益；其次华润信托以1.36%的平均收益率排名第二，纳入统计的65只产品中有4只产品的收益为负，其中“华润信托·安胜CTA优选1号集合资金信托计划”的收益率最高，为5.43%；排名第三的中航信托收益率为1.25%，本次纳入统计的主要为“天鹏”系列和“天玑”系列的产品。
其他策略产品中，月度收益率排名靠前的主要是外贸信托旗下产品。其中，排名第一的即为外贸信托发行的6只“思勰信瑞”系列产品，收益率均为9.11%；其次，中融信托旗下“乾灏14号-第2期”获得8.41%的收益率；排名第三的依然是外贸信托旗下的“锐进”系列产品，收益率为8.28%。
二、7月证券市场及基金业绩走势
1、7月国内大类资产收益走势
股市：7月A股出现反弹迹象。上证指数上涨2.78%、深证成指涨1.43%、创业板指涨0.98%。市场结构分化依然明显，大盘、周期、红利风格相对韧性，成长风格下跌，沪深300指数涨4.48%，中证500指数涨1.49%，中证1000指数跌1.31%。申万一级行业中，非银金融（14.41%）、房地产（14.16%）、商贸零售（10.22%）涨幅居前，医药生物（-7.66%）、交通运输（-7.57%）、国防军工（-4.34%）跌幅较大。
债市：7月债券市场基本面依旧向好。7月份中债新综合指数涨0.39%，中债国债涨0.44%，中债信用债上涨0.32%，中债企业债上涨0.48%。7月债券市场资金面显示出收敛现象，长端利率下行。首先，在流动性方面，截至7月21日，央行7月逆回购净回笼10540亿元；MLF净投放30亿元。虽说如此，但7月资金面整体依旧平稳，银行间流动性仍较宽裕；利率债方面，7月利率整体下行，7月24日，10年期国债收益率向下突破2.6%，债市延续积极走势。
商品市场：7月商品市场进一步上涨，南华商品指数涨6.53%。其中南华工业品指数涨6.86%，南华能化指数上涨9.51%，南华农产品指数上涨5.48%，南华金属指数涨3.87%。7月份中国大宗商品指数为102.3%。其中，大宗商品供应指数连续六个月处于扩张区间。受利润修复、政策效应和开工回升影响，钢铁、煤炭和成品油供应量继续增加，并且增速有所加快。从需求来看，虽处在传统消费淡季，但在宏观预期向好背景下，大宗商品需求韧性较强。
2、7月国内公私募基金业绩表现
根据格隆汇数据显示，除混合型基金外，7月各类型公募基金的平均收益率为正。其中，本期商品型基金收益最高，平均收益率为2.58%；其次是股票型基金，平均收益率为1.51%；债券型基金、FOF和货币性基金也分别实现0.34%、0.33%和0.15%的收益。而上期平均收益率与股票型基金并列第一的混合型基金本期的平均收益率只有-0.74%。
根据私募排排网数据显示，7月私募证券五大策略类型产品平均收益率均为正。其中，上月收益为负的期货及衍生品私募产品本期平均收益率最高，为1.67%；其次，多资产策略产品、组合基金本期平均收益率分别为0.94%和0.73%；债券策略产品本期平均收益率达到0.36%；最后，本期股票策略产品的平均收益率最低，仅有0.28%。
三、市场展望
国内经济基本面仍处于缓慢修复的进程中，政策端保持一定定力，加大现代化产业体系建设，并从支持民营经济及平台企业发展、绿色低碳转型、城中村建设等方面逐步进行布局；海外方面，7月27日，美联储再次宣布加息25个基点，欧美加息紧缩进程仍未停止，但整体接近尾声。当前，市场整体估值调整至历史低位，进一步下行的空间十分有限，A股有望迎来反弹。7月重要会议重提“逆周期调节”，明确“加大宏观政策调控力度”，应对当前复杂经济环境，从从“扩大内需、提振信心、防范风险”三个层面进行政策部署。往后看，目前货币政策宽松较确定，后续还有加码空间，可能有进一步降准降息预期，在此流动性环境下债市难言转向，上行空间有限，以震荡为主。
作者：吴 文 骏
来源：用 益 信 托 网
