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进行长期投资之前，我们首先要知道什么是投资？了解投资的本质至关重要。投资者应该清楚地知道自己投资的对象，以及预期的收益来源。

理解自己赚取的是谁的钱，以及为什么对方愿意不断为你带来利益，是判断这种收益是否可持续的关键。如果经过深思熟虑后，你仍然不清楚这些问题，那么最终可能无法实现盈利。

01、什么是长期投资

虽然很多人赞同长期投资的理念，但对其理解却千差万别。真正的长期投资是基于清晰的长期逻辑或长远眼光。

一：投资高频交易的私募产品不一定是短期投资。如果你是基于对某个高频交易团队在设备、人才等方面的优势的深入研究，并判断其收益具有长期可持续性，那么这样的投资完全可以被视为长期投资。

相反地，仅仅因为一只基金或股权基金标榜长期投资理念，并不意味着实际上就是长期投资。事实上，许多优秀的主动股票基金，由于具有明确的选股风格，在某些时期可能会大幅度落后于市场指数。

如果投资者在这些时期选择退出，那么这样的投资就不能称之为长期投资。正确的做法可能是在这些时刻加仓，而在众人追捧业绩高峰时适当减仓。

二：仅仅持有投资产品的时间长，并不等同于长期投资。例如，一些投资者可能在2008年股市顶点时买入股票基金，随后经历了大幅下跌。即便他们成为了那些基金的“长期持有者”，但如果这些基金本身并不具备长期优秀的表现，那么长期持有就没有实质性的意义，这种行为也不能算作真正的长期投资。

总的来说，长期投资并不仅仅是关于持有时间的长短，而是基于对投资对象深入理解和长远目光的一种策略。真正的长期投资需要投资者对其投资对象有深刻的理解，以及对市场长期趋势有准确的判断。

02、为什么要坚持长期投资

一：长期投资能避免被薅羊毛

理解长期投资的重要性对于避免不必要的成本至关重要。反观短期交易，许多相关方，包括一些投资服务人员，往往倾向于促使投资者频繁交易，因为这样可以为他们带来高额的手续费和佣金收入。

频繁的交易不一定能提高收益，但却确保了这些服务提供者的收入。一般来说，个人投资者在投资过程中经常接触的这些人，会尽力讲述一些短期大赚的故事，实际上这只是为了赚取那些像买彩票一样的确定性费用。

相比之下，长期投资往往更加理性，不太容易吸引眼球，因此个人投资者很少听到关于长期投资的宣传，这导致他们容易陷入频繁交易的陷阱。

长期投资的另一个优点是，它能有效避免因短期市场波动而做出冲动决策的风险。长期投资者通常会有更深入的市场理解和更强的风险控制能力。他们不会被短期的市场波动所左右，能够更加专注于投资的本质和长远价值。

总之，长期投资不仅能减少不必要的交易成本，还能提高投资的整体质量和回报。这种投资方式鼓励投资者更加注重基本面分析和长期趋势，而不是被短期的市场噪音所干扰。

二：长期投资者心理压力低

由于种种原因，真正正确践行长期投资的投资者占比很少，那么一些具有长期投资机会的标的资产价格就很便宜，而且竞争还不太激烈；

有正确认知的长期投资者往往心态很好，乐于与志同道合的朋友的分享交流，而高频交易或量化交易领域的人要非常小心地，与同行交流以防泄露策略机密。

更多时间可以放在读书交友养花养鱼养娃旅游上，有志向的人还可以在投资之外的事业上做出一番成就。

三：长期投资的确定性更高

这种确定性主要源自两大要素：基本面（即企业预期的现金流）和估值。通常，基本面较为稳定，可以通过深入研究预测其走势。而估值则因其短期内的波动性较大，难以精确预测。

幸运的是，估值的波动虽然短期可能剧烈，但它受到市场上下限的制约，不会长时间偏离这个范围。因此，随着投资时间的延长，估值波动对投资回报的影响逐渐减小，呈现出逐年递减的趋势。

与此同时，优质企业创造的经济价值并不会因为投资期限的延长而减少。从长远来看，企业持续的经营价值对投资回报的影响远超过估值波动。

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您的专业财务策划顾问

桑尼先生

CFP中国注册理财规划师持证人，拥有基金、证券、保险从业资格。

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