“我写这本书的目的非常简单。金融领域，特别是股市，令许多人望而生畏。然而，显而易见的是，投资决策对决定未来保障、退休选择以及供养你的家人起着重要的作用。股票是大多数人的投资组合中的重要组成部分，因此我想写一本简短易懂的投资指导，不仅要以我的孩子们都能理解的语言阐明事物的本质，而且我希望它成为诸多投资者的重要选择。
—乔尔.格林布拉特”
这一节，我继续用《践行价值投资—神奇公式》来研究一下有色能源金属行业中的优质股：永兴材料。
这个板块最近也是有点小热度，虽然不是大主力进驻，但是作为这么低价的优质股，我们还是要重点关注一下。
我们还是用数据说话。
01
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资 产 负 债 表
这家优质企业是：
永兴材料
002756
2023.12.14价格46.45元/股
我们先来看看，永兴材料的：
资 本 收 益 率=（息税前利润）/(有形资本)
有形资本=净营运资本+净固定资产
净营运资本=流动资产-流动负债
固定资产净值=固定资产原值-累计折旧
从永兴材料
的2022年资产负债表中我们提取一下数据：
营运资本=117.58-27.06=90.52亿；
固定资产净值=29.22亿；
有形资本=90.52+29.22=119.74亿
02
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利 润 表
我们再来看看永兴材料的2022年的利润表：
永兴材料的净利润为：64.99亿。
永兴材料的营业利润为：76.7亿。
当我们观察永兴材料的利润时，一定要看一下他们的经营分析，这是了解这家公司最快的途径：
其实永兴材料的主营业务主要就是锂电新能源和特钢新材料两大板块。
我们再来看看永兴材料的资本收益率情况：
资 本 收 益 率=（息税前利润）/(有形资本)
资 本 收 益 率=76.7亿/119.74亿=64%
2022年贵州茅台的资本收益率：46.87%。
在有色能源金属行业，这个资本收益率已经很不错了！当然，还有一家公司，比它更不错的，感兴趣的朋友，也可以私信我！
03
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现 金 流 量 表
我们再来看看永兴材料
2022年的现金流量表：
永兴材料日常经营现金流入挣了：155.96亿（大于营业收入155.78亿，健康）；
永兴材料经营活动产生的现金流量净额：66.48亿（是正数；大于净利润64.99亿，现金充裕)；
永兴材料投资活动现金流入挣了：1.79亿；
永兴材料投资活动现金流入净额：-3.35亿（是负数）；
永兴材料股东投了：18.02亿（说明公司还在扩张）；
永兴材料筹资活动产生的现金流量净额：8.66亿（是正数）。
我们再来看看这家优秀的公司是不是足够便宜：
收益率=息税前利润/(股本市值+净有息债务)
有息负债 = 短期借款+长期借款+应付债券+一年内到期的非流动负债
有息负债 =0+0+0+0=0亿
净有息负债 = 有息负债 – 货币资金 – 交易性金融资产
净有息负债 =0-90.269-0.000376=-90.269亿
收益率=76.7亿/(5.39*46.45-90.269)%=47.9%
我们仍然拿贵州茅台来对比一下，2022年茅台的收益率是：3.63%。
这个价格在有色能源金属板块中，已经是非常便宜了。
总结：
资产负债表：有形资本119.74亿；
利润表：资本收益率64%，是家经营不错的有色能源金属公司；
现金流量表：收益率47.9%，这个价位已经是相当便宜了。
