前言
这一周，蚂蚁的流量真实很足，从10月25日马云炮轰金融监管政策之后，金融委、一行两会全面反击，最终已经IPO的蚂蚁暂缓上市。中了签的网友真如热锅上的蚂蚁，到处乱爬，不知所措。本文内容综合自网络，回顾了这一周多来的精彩新闻。
事件一
10月25日，马云批判中国金融监管政策
10月25日，蚂蚁集团上市前夕，在外滩金融峰会上，马云批评中国金融监管政策的尖锐演讲，在金融圈引发热议，随后发生了一系列中国金融市场上的大事件。
表面的繁华与风光之余，隐藏着最为简单和朴素的业务运作道理，即蚂蚁集团以互联网科技平台之名从事金融业务、以普惠之名开展高利差和高杠杆表外业务的“普而不惠”面目被彻底揭开，而在遭到金融行业的一致声讨后，市场舆论也有了比较明显的政策导向，监管部门亦接连发声。
事件二
10月31日，金稳委对马云讲话基本
不认可
刘鹤主持召开国务院金融委会议，学习十四五规划和二〇三五年远景目标建议之余，特别讨论了近日热议的金融科技、金融创新问题。会议的新闻稿，用了三分之一的篇幅讲如何监管金融科技、金融创新，内容与马云演讲的主题内容，与近期蚂蚁集团、陆金所等金融科技公司陆续上市，明显相关，可以视为国务院金融委对马云演讲的主题内容和对蚂蚁集团等金融科技公司上市的回应和表态。
下面是对金融委新闻稿相关内容和马云演讲内容的归纳、摘要。
01要将蚂蚁集团纳入监管
要落实五中全会精神，坚持市场化、法治化、国际化原则，尊重国际共识和规则，正确处理好政府与市场的关系。既要鼓励创新、弘扬企业家精神，也要加强监管，依法将金融活动全面纳入监管，有效防范风险。
02监管部门要一视同仁地监管
监管部门要认真做好工作，对同类业务、同类主体一视同仁。
03蚂蚁集团要完善治理，履行社会责任
要监督市场主体依法合规经营，遵守监管规则，完善公司治理，履行社会责任。
04蚂蚁集团要公开信息
要增强业务信息披露全面性和透明度，保护金融消费者合法权益，加强投资者教育。
05蚂蚁集团股市巨额募资要说明用途
要督促上市公司规范使用募集资金，依法披露资金用途。
（蚂蚁集团“A+H”上市，将募集资金约2300亿元，有望成为目前为止全球最大规模IPO。巨额募集资金如何使用，也曾在资本市场引起热议，《招股说明书》所描述的4个项目，均非常笼统宽泛，不符合证监会和交易所对于A股上市公司募投项目的审核要求）
06蚂蚁集团不能搞垄断，不能搞不正当竞争
要健全公平竞争审查机制，加强反垄断和反不正当竞争执法司法，提升市场综合监管能力。
07蚂蚁集团对收集的消费者个人信息没有产权
要建立数据资源产权、交易流通等基础制度和标准规范，加强个人信息保护。
事件三
11月2日，发布的网络小贷管理办法会
明显冲击到蚂蚁集团
）。
不过这两家全国网络小贷公司也要迎来类似银行等金融机构的监管，且会在杠杆水平、业务范围和作业区域上大幅受限。
，提出七个值得关注的要求全面约束蚂蚁集团发展。
（1）未经银保监会批准，小贷公司不得跨省级行政区域开展网络小贷业务。极个别小贷公司跨省级区域开展网络小贷业务的，由银保监会负责审查批准、监督管理和风险处置。
（2）网络小贷业务经营许可证有效期为3年，每3年续展一次。
（3）经营网络小贷业务的小贷公司注册资本不低于10亿元，跨省级区域经营网络小贷公司的小贷公司注册资本不低于50亿元。
（4）经营网贷业务的小贷公司其通过非标准化融资形式（如银行借款和股东借款）融入的资金余额、标准化债券类资产形式（发行债券和资产证券化产品）融入的资金余额分别不得超过其净资产的1倍和4倍。
（5）经营网贷业务的小贷公司对自然人、其它组织及其关联方的单户网络小贷余额原则上分别不得超过30万元（互联网贷款为20万元）和100万元，其中前者还应不超过最近3年年均收入的1/3。
（6）同一投资人及其关联方、一致行动人对跨省区域经营网络小贷业务的小贷公司参股数量不得超过2家、控股数量不得超过1家。
（7）在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。
《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》早在83号文中便有体现，但有四个要求专门针对蚂蚁集团。
需要说明的是，虽然早在2019年11月27日央行的互金整治办和银保监会的网贷整治办联合发布的《关于网络借贷信息中介机构转型为小额贷款公司试点的指导意见》（整治办函〔2019〕83号）也规定了以上几个相同的要求，但我们仍然可以将此次《征求意见稿》理解为专门针对蚂蚁集团，理由如下：
月2日，这表明该文件正是最近才形成，应是有所指。
（2）83号文当时明确开展网络小贷业务的小贷公司是可以跨省经营的，而本次《征求意见稿》则对跨省经营提出了禁止要求。
（3）《征求意见稿》明确跨省经营网络小贷业务的小贷公司归属银保监会管辖，意味着这一类公司实际上是需要参照银行进行管理的，后续经营网贷业务的小贷公司将适用银行业金融机构的监管要求。
（4）明确规定联合贷款中，小贷公司的出资比例不得低于30%，这对于出资比例一般仅为2%左右的蚂蚁集团来说，无疑是重磅，之前2%的资金便可以撬动目前约21537亿元（四家平台合计）的消费信贷规模，后续则需要提升至30%。
事件四
11月2日，一行两会一局约谈马云等人
11月2日（周一），证监会官网和官微发布“央行、银保监会、证监会以及外管局对蚂蚁集团实控人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈”一事，一行两会一局同步约谈且有官方正式发文足见事态之严重。
可以预见的是蚂蚁集团目前正在从事的大量表外高杠杆高利差金融业务需要接受监管部门的监管。
事件五
11月2日，银保监会撰文指金融科技公司
相关产品“普而不惠”
11月2日（周一），银保监会消费者权益保护局局长郭武平发文指出：
1、金融科技公司的花呗、白条、任性付等产品与信用卡没有本质差别，其借呗、金条、微粒贷等产品则与银行提供的小额贷款也无本质差别。
2、金融科技公司的花呗分期手续费高于银行，实际上是“普而不惠”。
3、监管部门在查处持牌金融机构的同时，对相关金融科技公司也要开展延伸调查。
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事件六
10月31日-11月2日：央行金融时报三天
连发三文回应马云
10月31日（周六）-11月2日（周日），央行旗下媒体金融时报连续发布“关于金融创新与监管的几点认识”、“大型互联网企业进入金融领域的潜在风险与监管”和“在金融科技发展中需要思考和厘清的几个问题”等三篇文章，直指金融科技公司以下几个问题：
1、大型互联网企业进入金融领域会带来（1）垄断和不公平竞争；（2）产品和业务边界模糊（如旗下的小贷公司不仅从事网络信贷甚至信用卡业务，还突破地域限制，通过支付平台将客户拓展到全国）；（3）信息技术可控性、稳定性风险；（4）数据泄露与侵权风险；（5）系统性风险等一系列问题。
2、科技巨头进入到金融科技领域并发展成为系统重要性大型互联网企业巨头，应明确其金融企业属性，纳入金融控股公司监管框架。
3、目前的金融科技业务和传统银行没什么本质区别，其从事的金融业务中，最赚钱的是消费信贷业务，本质上也是吃利差模式，有人批评银行贷款是当铺思维，但从事金融服务的Big Tech公司在实际放贷中也使用担保品。
4、部分Big Tech公司金融价值观扭曲，诱导过度负债消费，并由于网络效应的存在，通常会形成“赢家通吃”的局面，造成市场垄断和不公平竞争。
事件七
11月3日，蚂蚁集团暂缓上市
11月3日晚间，上交所发布公告，宣布暂缓蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市的决定！
近日，发生你公司实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，你公司也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。
该重大事项可能导致你公司不符合发行上市条件或者信息披露要求。根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》第二十六条和《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十条等规定，并征询保荐机构的意见，本所决定你公司暂缓上市。
你公司及保荐人应当依照规定作出公告，说明重大事项相关情况及你公司将暂缓上市。本所将与你公司及保荐人保持沟通。
随后，蚂蚁集团也在上交所发布公告，宣布暂缓上市。
港股同时暂缓上市退回申请股款
不止A股，准备在港股上市也一起暂缓了。
蚂蚁集团11月3日在港交所发布公告称，由于公司实际控制人及执行董事长、总经理被监管约谈以及金融科技监管环境发生变化等重大事项，可能会使得本公司不符合相关发行上市条件，或者信息披露要求，因此决定暂缓公司的A股于科创版上市。因此，同时进行的H股于香港联合交易所有限公司主版上市亦将暂缓。
蚂蚁集团表示，将尽快公布有关暂缓H股上市及退回申请股款的进一步详情。
从上可以看出：
蚂蚁被暂停上市的理由之一是“你公司也报告所处的金融科技监管环境发生变化”，具体来说，就是在 11 月 2 日，中国银保监会、中国人民银行发布了《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（下称“《管理办法》”）。征求意见稿走过程序后就会开启层层的监管。这就意味着蚂蚁金服的估值会受到剧烈的影响，从而暂停了此次上市。其中的法律依据是很充分的。
理由之二是：可能不符合信息披露要求。
根据《上市公司信息披露管理办法》第二条规定，“信息披露义务人应真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”。作为任何上市公司都应遵守该规定，否则可能将面临虚假陈述而引起股民索赔。
那么问题来了：暂缓上市投资者可否索赔？
根据《证券法》第二十四条的规定：国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的证券发行注册的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。已经发行尚未上市的，撤销发行注册决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人；发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人，应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。
因此，如果蚂蚁集团最终未能上市，需要向股民退还中签款并按照同期银行同款利息赔偿股民利息损失。
