根据最近的机构研究和专家解读，为您总结近期的宏观策略解读，供参考：
事件概括：2023年12月20日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价，1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.20%，与上月持平。
事件解读：本次LPR报价不变符合市场预期，主要原因是当月MLF操作利率保持稳定，加上近期市场利率上行明显，银行净息差有低位下行趋势，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力。在近期政府债券大规模发行背景下，尽管央行在11月和12月连续大额加量续作MLF，但市场资金面整体依然偏紧。另外，10月存量首套房贷利率下调全面落地，平均降幅达0.72个百分点，这会对银行利息收入带来一定影响。从资产收益角度，报价行会尽量避免在12月下调5年期以上LPR报价。不过，2024年上半年LPR报价有可能跟进MLF利率下调。
根据中央经济工作会议，2024年货币政策定调“灵活适度、精准有效”。在物价水平仍将低位运行的前景下，着眼于提振内需，支持地方债务风险化解，2024年央行降息降准都有空间。基于宏观经济走势，我们判断2024年上半年MLF操作利率有可能下调1次，届时两个期限品种的LPR报价将跟进下调，进而“促进社会综合融资成本稳中有降”。即使2024年MLF利率保持不动，政策面也会通过全面下调房贷利率下限等方式，引导居民房贷利率较大幅度下行。
和讯自选股写手
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