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事件概括：央行四季度例会延续中央经济工作会议基调，对货币结构性调整的重视更高。考虑到存款利率调节与汇率回升打开了宽松空间，央行或将明年降息降准的使用时点部分前置到一季度。例会中的两个新表述“均衡投放”与“乘数效应”引起关注。信贷首次提出“均衡投放”，意在为明年定调；罕见提及“乘数效应”，意在金融资源的精准有效。
事件解读：央行四季度例会延续中央经济工作会议基调，对货币结构性调整的重视更高。考虑到存款利率调节与汇率回升打开了宽松空间，央行或将明年降息降准的使用时点部分前置到一季度。信贷首次提出“均衡投放”，表明年末的重点是在今年靠前发力“透支”的背景下保持总量适度与单月平稳，同时意在为明年定调，明年一季度的信贷“开门红”或有所减弱，调节部分额度至年中投放。罕见提及“乘数效应”，意在金融资源的精准有效，资金需要新投向以扭转趋势。此外，地产“三大工程”的表述顺序调整，保障性住房建设前提至首位，城中村改造降至第三，响应“先立后破”。这些政策调整和表述变化都是为了更好地推动经济高质量发展。然而，仍需注意政策定力超预期、出口超预期萎缩、信贷投放量不及预期等风险。
和讯自选股写手
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