高净值人群必须警惕的三大财富风险
根据招商银行联合贝恩公司今年7月最新发布的《2021中国私人财富报告》数据显示，年中国个人可投资资产总规模达241万亿元，年年均复合增长率为13%。2021年底，可投资资产总规模将达268万亿元。
由于民众巨大的财富管理需求日益旺盛 ，财富管理行业也快速成长并扩张。2019年底，可投资资产在1000万元以上的中国高净值人群总量是万人，预计到2021年底，中国高净值人群数量将达到296万人，两年增长55.4%。
虽然自年全球经济都因疫情遭受了打击，但中国经济却表现出了独特的韧性。年中国GDP收获了全球各大经济体中唯一的正增长2.3%，2021年被IMF预测GDP将达到8.4%。中国已成为带动亚太地区乃至全球财富增长的有力引擎。
如今的中国财富管理行业在成长中也正发生着巨变；行业监管日趋严格、技术革新颠覆行业、大众风险意识提高，这些因素都让财富管理行业迈向了新的高度，但不管是从投资者的角度还是从行业的角度来看都是积极地。财富管理上升到新的高度，就要最终回归本源，靠专业化和精细化管理进行竞争，此刻风险管理更显的尤为重要。
如果问投资者：财富管理的的核心是什么？可能有人会脱口而出：“创造更多财富，追求收益。”绝大多数投资者可能都没有认真的思考这个问题，其实只有四个字：“控制风险”。在绝大多数时间里，没有“控制风险”的前提，就没有投资者所追求的“收益”。
一、投资理财会遇到的风险
外部风险
外部风险指的是除了市场产品以外的风险，简单说就是被坑被骗的风险。日趋复杂的金融理财产品对普通投资者来说有一定的门槛，在不了解不熟悉的情况下参与投资，被坑被骗的事件屡见不鲜。在超高利益诱惑下，一些人会选择铤而走险，投资者需要格外谨慎提防，保护自己辛苦获得的财富免受意外损失！
非法集资
现实中，存在某些机构和人员以私募基金的名义进行非法集资犯罪活动，致使大量投资者上当受骗。我国的“非法集资”犯罪，在私募基金领域主要有非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪两种。年最高人民法院颁布了《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》（以下简称《解释》）。
《解释》规定，非法吸收公众存款是指违反国家金融管理法律规定，向社会公众（包括单位和个人）吸收资金的行为。非法吸收公众存款需同时具备“四个条件”：
（1）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金；
（2
（3）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付息或者给付汇报；
（4）向社会公众即社会不特定对象吸收资金。
如果发现某家机构或某些人员，存在公开宣传推介私募基金产品、承诺保底保收益，也不要求购买产品者为合格投资者，要特别注意，您面对的很有可能就是非法集资。
电信诈骗
近年来，电信诈骗手法多样，各种骗术不断翻新。许多人因此倾家荡产，甚至家破人亡。然而在被骗者当中有一群人，他们是社会的精英，拥有超过普通人的高学历和高智商，可依然成为骗子下手的目标。
骗子敢对高学历和高智商人群下手，是因为他们不是一个人在实施诈骗，而是一个庞大的诈骗团伙体系在共同施力。他们用“量身定制”的剧本，“恰如其分”的角色分工合力诈骗一个受害人。在这样的情况下，即使是高学历、高智商的受害人，在被物理隔离之后，丧失了外界的援助，如果没有强大的分辨能力，就很容易上当受骗了。
随着国家对电信诈骗打击力度的不断加大，诈骗分子的手段也在不断升级翻新，冒充公检法等国家公职人员，以及以国家公益事业，投资理财等名义行骗，面对诸多升级进化的电信诈骗方式，许多高学历高智商的人也成为了受害人。
某大学老师被冒充公检法的骗子诈骗1760万，广州一名退休教授被同样的手法诈骗1058万，一女博士被骗子冒充的假民警诈骗85万，北大学生被网上所谓的“女友”诈骗30万…
总结起来不外乎抓住了他们求财、好面子、喜欢被人吹捧等等薄弱点。追求财富增长原本无可厚非，这一点无论社会地位高低的群体都有需求，只要财路来得端正就没有问题。
作为当今社会大家庭中的一员，我们每个人都有可能被骗子盯上，所以无论我们学识多寡、智商高低，财富多少，都需要提高防范意识，拥有清晰的判断能力，才能有效预防电信诈骗。
原始股
原始股是指公司上市之前发行，可在上市一段时期后售出的股票。一般情况下，越是临近上市，其“原始股”越稀缺，估值越来越高，只有公司的创始团队、高管等人，才会有可能拥有公司的原始股。他人想要拥有原始股份，可在初期公司组建或通过认购公司增发的股份等方式获得。
“原始股”转让诈骗通常有以下特点：
（1）对外宣称公司即将在境内外资本市场上市，且有相关职能部门背书，引诱投资者购买。
（2）对外宣传造势，让投资者认为这是一家很有潜力的公司
（3）承诺购买公司原始股，上市后就能获得几十倍甚至上百倍的高额回报。
（4）鼓吹无风险投资，即公司如果无法如期上市，大股东将以高价回购原始股。
（5）投资者购买后，仅得到一张无法律保障的股权证，工商部门可能查不到自己的股东信息。
所以大多数情况下，普通投资者能够买到的“原始股”，根本不能上市，投入资金面临极大的风险。一旦企业涉案，如果无法清退或者兑付集资款，投资者将自行承担风险和损失。
“股神”荐股
所谓“股神”，就是利用网络平台“非法荐股”谋取私利的诈骗行为。主要表现为：个人或机构在网络直播平台开通直播间，成为“主播”以 “大V”“老师”自居，号称拥有资深投资背景、神奇实战业绩，以“分享炒股技巧”“锁定牛股”等吸引眼球，利用 “名家谈股”等名目宣传诱导投资者，进行非法荐股。
常见的“股神”荐股套路有：
（1）实盘骗局
群，然后利用群里的托来体现股神的厉害之处，最终以荐股费和咨询费来骗取股民钱财。
（2）冒充正规
冒充正规的金融证券交易公司进行欺诈。这种骗局就是伪造交易系统和冒充券商，通过控制交易平台的后台来骗取股民资金，先诱骗股民注资到假冒的交易系统，然后在后台实时操纵行情，并伪造交易记录，欺诈用户大量资金。
（3）击鼓传花
骗子们以精准预测股票当天走势为引子，在各大平台发布，并且成功预测。这是骗子们通过数学模型，推算出几种不同的可能性，再以成百上千个的账号“荐股软件”和“荐股平台”。
（4）“荐股割韭菜”骗局
性质更加恶劣的骗局。骗子在荐股前提前在低价时大量买入某个股票后，再发布推荐股票，诱骗大量的散户集中资金大额入场，一旦等到价格拉升后骗子就迅速卖出，获利出场，只留下了无奈的受骗股民。
P2P
P2P借贷模式，即由具有资质的网络信贷公司作为中介平台，借助互联网、移动互联网技术提供信息发布和交易实现的网络平台，把借、贷双方对接起来实现各自的借贷需求。
P2P网贷机构追求超速扩展，普遍存在：1、无抵押，高利率，风险高 2、信用风险 3、缺乏有效监管手段等诸多严重问题，年底监管机构全面清理，P2P网贷机构归零。但投资人依然要加倍警惕，毕竟中国还有一千多万失信被执行人，以及需要民间借贷的巨大市场需求。
P2P最经典的案例——红岭创投“网贷教父”周世平的落马
红岭创投成立于2009年，本来红岭创投的发展并不算顺利，2014年甚至产生了1亿的坏账，而周世平在社区主动公布这个“利空”，并且承诺垫付，让红岭创投的名声越来越大。
他创建的全额垫付和大单模式吸引了众多投资人，其曾在朋友圈中表示，红岭系平台累计实现成交额有5000多亿元，出借人规模最多时有55万名。不过，随着P2P平台监管趋严，红岭创投也难逃爆雷。
据其官网显示，截至2021年7月16日，红岭创投累计兑付25.48亿元，尚有158.37亿元待兑付，也就是说，目前红岭创投的兑付比例仅13.86%，远远低于其当初声称的兑付额度，而周世平实际控制的投资宝也是如此，截至今年4月，累计兑付3.6亿元，待兑付约60亿元。
所以，投资P2P难逃爆雷，最终血本无归的结局。
直播带货
直播带货这一新媒体购物形式出现以来，受到消费者，尤其是年轻消费者的青睐。但其中，有些金融产品相关的直播营销行为存在风险隐患。
年10月28日，中国银保监会消费者权益保护局发布年第5号风险提示，提醒社会公众：应注意甄别金融直播营销广告主体资质，选择正规金融机构和渠道购买金融产品；认真了解金融产品或服务重要信息和风险等级，防范直播营销中可能隐藏的销售误导等风险；树立科学理性的金融投资、消费观念。
金融直播带货潜在风险提示：
一是虚假或夸大宣传。
有的直播营销为博眼球，对借贷产品、保险产品、理财产品等搞夸大宣传、噱头宣传：如“最快x分钟放款”“最长免息xx天”“免息”“首月仅需几元，最高几百万保障”“限时限量”等。
二是偷换概念、简单比价。
以万元借款需支付的日利息来强调息费低，易导致消费者对借款成本产生错误认识，但实际的综合年化利率水平相当高。有的仅对保险产品价格进行简单比较，故意隐瞒除外责任、分红收益不确定等重要信息，宣称“什么都保”，引发消费者误解。
三是信息披露、风险告知或提示不到位。
对权利义务、风险等级等重要信息刻意隐瞒，导致消费者可能在未充分知悉风险的情况下，购买了不适当的金融产品或服务。
内部风险
投资的本质是风险换收益，所以内部风险在投资理财中一定是存在的。投资理财面临的内部风险包括：系统性风险、非系统性风险
系统性风险
系统性风险是指在投资理财过程中，由于共同因素引起个人资产和负债变化，从而带来损失的可能性。主要包括以下风险。
（1）通货膨胀风险
也称购买力风险，它是指因物价普遍上升，货币贬值而使所有个人投资理财产品都要承担的系统性风险。例如，在利率增长超不过通货膨胀的增长速度时，放在银行储蓄的家庭资产价值在不仅不能增值，还会将原有货币的实际购买力被通货膨胀蚕食掉一部分。
（2）利率风险
指由于利率变化给投资理财带来损失的可能性。
（3）流动性风险
指个人投资理财过程中，能否迅速地和低成本地将流动资产变为现金资产。如果资金的变现能力较差，投资无法在需要（急需使用和风险来临）的情况下适时变换为现金，风险就会降临。
（4）汇率风险
指一个经济实体或个人在国际经济、贸易、金融等活动中以外币计价的资产或负债因外汇汇率的变动而引起价值上升或下跌所造成的损益。
（5）政治风险。
指由于政治因素引起的一种投资系统性风险。例如，所有制改革风险、战争风险、政变等政治因素引起的风险等。
（6）市场风险
指由于一些非企业自身能力可以控制的市场因素，其变化影响所有企业而产生的投资结果的不确定性或变异性所造成的风险。
在投资中，需要投资者特别注意的是市场波动≠市场风险！风险不是波动，波动带来机会，风险带来损失。任何投资品种的走势都不可能单边上扬，有波动的市场才是正常的、健康的。忍受一定程度的波动是取得长期投资收益的必经之路。
（7）信用风险
指当金融产品到期时，金融机构不能将约定的投资收益支付给投资者的风险。
（9）行业风险
行业风险是指各个行业在经济发展中都有自身特定的规律，有发展的高潮和低潮，还有产业的朝阳期（进入期）和夕阳期。
非系统性风险
非系统性风险是指由非共同因素引起的投资未来结果的不确定性。
（1）经营风险
经营风险是指由与投资项目有关的经营因素所引起的投资风险。
（2）财务风险
财务风险是指投资者投资某企业的股票或债券，但该企业因为经营不善或使用负债融资，引发企业盈余发生变动，使债券持有人无法收回本金和利息，或者使股票价格下跌或无法分配股利。
（3）委托理财的风险
当人们对投资理财感到难以把握时，很多人就把个人投资理财委托给专业公司或专家。但根据目前委托理财的现状，在委托理财的过程中同样存在很多风险。个人投资者需要谨慎甄别，选择靠谱的财富管家。
二、金融产品复杂，知识储备不足的风险
随着金融投资市场日益发展壮大,新型的金融投资工具不断涌现,各种投资产品与金融工具不再像以往一般结构简单、易于理解,其原理日趋复杂。知识储备不足、投资经验欠缺的投资者很容易陷入投资陷阱，酿成风险。所以学会识别、规避和控制风险，才能用积极科学的管理方式与方法来规避和减轻风险损失。
投资者应该尽量多了解一些与理财相关的背景知识，如社会宏观经济环境和公司微观环境，以及银行储蓄、债券、基金、股票、保险等投资理财工具的基本特点、类别和功能。比别人提前一步意识到风险即将来临，意味就掌握了规避风险的最有利的时机和条件。
股票投资
股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。
股票投资三大风险提示：
所投企业本身的风险
企业的存续是为了产生收益，在运营及发展的过程中，影响企业产生收益的各种因素都是企业可能面临的风险。要特别警惕企业不再保持高速增长或稳定增长，转而下降甚至亏损的风险。
股市投资的风险
①股市属于二级市场，极大多数的企业都存在溢价，甚至是几倍，而企业实际的价值与该企业上市后被放大后的价值之间，本身就是风险。企业上市前净资产5亿，上市后25亿，这就是风险。
②估值的风险，预估未来3年能复利增长35%，而实际却增长较低，这是风险。
③股价波动的风险，即使在众多的不确定性中寻找到了相对的确定性，但仍不排除短期会继续盘整或下跌的可能，仍为风险。
基金投资
证券投资基金是一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，由基金管理人管理和运用资金，从事股票，债券等金融工具投资。
基金已经成为投资市场上最常见的投资产品，但很多投资者在买基金的时候只看到了收益没有认知风险、预防风险，导致最后亏损不少。
基金投资有哪些风险？
市场风险
市场风险指金融工具或证券的价值对市场参数变化的敏感性，是基金资产和自有资产合法经营中，所不可避免地承受因市场任何波动而产生的风险；其中包括：经济周期风险、政策风险、利率风险、汇率风险、上市公司经营风险、购买力风险等。这些风险的存在不可避免地会对基金运作产生不同程度的影响，体现在投资收益方面也会造成投资收益的波动。
流动性风险
基金投资的流动性风险是指基金投资人无法以当日单位基金资产净值全额赎回，从而导致面临基金资产净值下跌的风险。这种情况通常发生在基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况下。此外，有些基金的特殊安排对流动性有些约束，如QDII基金，每月打开赎回一次；正常赎回申请遇到长假，可能需要十几天才能收到资金，因此投资者需要提前做好资金安排。
申购赎回价格未知的风险
投资人在当日进行基金买卖时，所参考的单位基金资产净值是上一个基金交易日的数据，而当日基金净值和买卖价格尚无法确定。因此投资者要承担一定的未知风险。
投资风险警示
基金因类型不同、投资范围不同、投资目标不同等，其自身的风险程度通常也是不同的。投资者需要意识到基金投资有风险。不同种类的基金，其风险程度各异。例如债券型基金的投资风险一般要小于股票型基金，而大于货币型基金。
在投资前应认真阅读基金合同、招募说明书及相关公告，全面了解基金具体风险、参与规则及流程等重要信息，谨慎做出投资决策，切勿因盲目操作产生不必要的损失。
综合参考产品类型、流动性、封闭期限、杠杆比率、结构复杂性、投资方向和范围等因素，基金产品的风险水平由低至高可依次分为五个等级：低风险(R1)、中低风险(R2)、中风险(R3)、中高风险(R4)、高风险(R5)。最低风险承受能力类别的普通投资者不得购买高于其风险承受能力的基金产品或者服务。
另外，购买基金还有这些操作风险：盲目投资，没有明确的投资目标；将鸡蛋放在一个篮子里，只投一只基金，或者买入的基金数量太多，没有核心组合；选择基金只关注收益率，而忽视风险等级、资金流通性、手续费用水平等；没有设定止盈止损的标准；投资心态不稳定，稍有亏损就慌乱。
投资者在基金投资的过程中，一定要擦亮眼睛，根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况、风险承受能力等，选择适合的基金品种进行投资。
保险配置
保险是市场经济条件下风险管理的基本手段，是金融体系和社会保障体系的重要支柱，也是一种在满足合同条件时保险人向被保险人支付保险金的行为。
对于保险来说最大的风险是没有保险意识的风险。
保险如何风险识别：
如果我们生活的这个世界没有风险，保险也就不会出现了。风险的存在会给人们造成不愿意承受的损失或者自己无力承担的损失，由此内生出管理风险、降低损失的需求，保险由此应运而生。所以，认识风险成为合理配置保险的重中之重。一般分3个层次来描绘个人和家庭所面临的风险金字塔。
损失性风险
处于风险金字塔最底层的风险是损失性风险，是所有人都可能会遇到的风险，疾病、意外和财产损失风险构成了这一层。疾病的发生会产生治疗费用、康复费用，会造成家庭收入中断；意外事故会导致人员伤亡、财产受损、诉讼成本；财产损失会让财产本身价值减少，影响财产收益，并产生额外费用。比如房屋被大火烧毁，房屋财产没了，房屋未来的增值和租金都没有了，家人需要另找住所，需要租房或者重建房屋。
支出性风险
支出性风险：风险金字塔的中层是支出性风险，包括大额消费支出、子女教育金支出、退休养老金支出。
随着教育费用的水涨船高，为子女创造一个好的教育条件对家庭造成的财务压力越来越大。如果希望孩子以后出国深造，所需要的费用更是数以百万计。
教育金本身缺乏讨价还价的费用弹性，教育金的支付也缺乏时间弹性，所以教育金需要既能专款专用又能成为稳健安全的资金。在抚养教育孩子的同时也要考虑自己的养老生活，想要有高品质的退休生活，那就需要一份与生命等长的，稳定安全又源源不断的现金流。
所有性风险
处于金字塔最顶端的是所有性风险，包括婚姻变动造成的财产分割风险、税务负担造成的利润降低、债务连带导致的财富损失、传承不利导致的财富缩水等。
这一层次的风险在中高端财富人群中比较突出。保险作为私人财富管理领域比较成熟的工具得到了前所未有的重视，比如通过合理的保险设计，可以锁定婚前个人财产、实现债务的相对隔离；保险工具与多种法律、金融工具的组合应用可能帮助客户将财富稳定地、合法地、安全地传承给下一代。
期货投资
期货是一种跨越时间的交易方式，买卖双方通过签订合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。期货可分为商品期货与金融期货两大类。
期货是高风险资产，它的风险主要源于合约杠杆特性。在杠杆的作用下，风险和收益率也是成倍的增加，比如股票10元买进的，跌到了9元，跌了10%，那么亏得就是1元钱，但是在期货市场上，同样以股指期货来说，要是下跌10%，那你的本金（9万）就全没有了，因为3000点的10%是300点，一点的价格是300元，那么跌300点就要亏9万，同样收益也是成倍的。
期货投资相对股票等投资品风险更大，专业度要求也更高，主要风险提示：
经济委托风险
投资者在入期市前，应当挑选一家合适的期货经纪公司，很多人选择期货经纪公司多为友人介绍，有的甚至随意“跟风”操作。上述行为导致的损失既可能是操作风险也可能是信用风险。所以投资者进入市场之前应该多做比较，深究期货公司资历。就同上大学选学校一样。
价格波动风险
期货交易中市场价格波动频繁，且由于实行的是保证金交易，投资者的盈利或损失都被放大了，相较于股市的“放任”，期市更加要盯住盘面。所以市场风险就是投资者面临的最大风险，应该加倍的注意。
交易执行延迟风险
属于是流动性风险，可能会由于交易不及时造成损失，比如，投资者不能在有利价位建仓，平仓的时候没有办法在合适的价位进行对冲操作。
强行平仓风险
期货经纪公司要在每个交易日进行结算，投资者保证金不足的时候，期货经纪公司就会进行强行平仓。
实物交割风险
如果投资者在期货合约到期前不能及时完成对冲操作，就要承担交割责任，还要凑足足够的资金或者实物货源进行交割。
诱导入金带单风险
“大师”的循循善诱下，跟着一步步频繁操纵到亏损惨重，甚至亏空。
私募股权投资
私募股权投资（Private Equity，简称PE），是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。
私募股权投资对投资者有非常高的门槛要求，没有一定的储备知识极可能会被各种骗局套路，私募股权投资需要特别注意的风险有：
投资决策风险
每个项目都存在特定的行业，投资者对项目所处行业、行业周期、市场环境不了解，会造成行业定位风险。对项目企业的技术水平、生产能力了解不全，对投资的企业发展阶段靶向不准，会造成投资类型选择的风险。
企业经营风险
企业经营风险主要是指被投资企业的业务经营风险。发生风险的原因可能是项目所处行业的市场环境发生了变化，比如经济衰退。可能是经营决策不对，比如盲目扩张、过快多元化。也可能是企业管理者的能力不够，或管理团队不稳定等。企业经营情况发生变化易导致业绩下滑、停工、破产等不利情况，从而影响股权投资通过上市、股权转让、管理层回购等方式完成投资资金的退出，导致股权投资没有收益甚至出现本金损失的情况。最严重的甚至可能导致本金完全损失。
资本市场风险
某些行业、某种投资方式等的具体政策规定的突然改变，即资本市场的变化，很可能会增加投资人意想不到的风险。这里的资本市场风险主要指政策(如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等)带来的风险，政策发生变化，市场价格产生波动，风险随即产生。
这种风险是任何投资项目都无法回避的系统风险，因为如利率调整的宏观政策的变化对体系内的每个企业都有影响，只是不同行业受影响的程度不同而已。
法律风险
法律风险主要体现在合同、知识产权等法律问题上。股权投资基金与投资者之间签署的管理合同或其他类似投资协议，保证金安全和保证收益率等条款往往不受法律保护，这是投资风险之一。
而股权基金投资协议缔约不当与商业秘密保护也可能带来合同法律风险。
执行风险
执行风险的影响因素主要表现在时间上。对于股权投资来说，投资的周期一般较长，股权退出期普遍在三年，或者五到七年甚至更长时间。但并非所有的股权投资都能在约定的时间内以上市套现退出作出良好的结局，更多的投资项目可能由于种种原因不能上市或只能在原有股东内部转让等。
因此，退出机制的不完善，会使股权投资资金风险变大，因为不确定因素很多。
海外投资
这里的海外投资指个人投资者在境外进行金融产品投资的经营活动。
海外投资比国内投资除了地域差异，还会面临更多复杂多变的政经人文等诸多复杂情况，主要会面临的风险有：
①汇率风险
投资人必须了解，投资境外资产，除了要承担与境内资产一样的所有投资风险外，同时还要承担汇率风险。
②信息不对称
海外投资存在的最大也是最常见的一个风险，就是信息不对称。比如中国人很喜欢去国外购置房产，有的情况下，大家在选择境外房产项目时无法亲临现场，对投资的国家法律税务，也都是听中介的介绍。所以当境外房产一旦不幸出现烂尾楼时，对损失的索赔求助无门造成资金损失。
③法律风险
“出海”也存在法律风险。比如，买香港保险，就要考虑到香港保险的诉讼是只适用香港法律，虽然未必会有诉讼发生，作为投资者要心中应该有数。
三、行为偏差造成的投资风险
人性弱点：贪恋与恐惧
资本市场中，人性的弱点被展现的淋漓尽致。说到底，这是由于人类对于金钱过于执着与痴迷所导致的。一方面，人们都是十分向往赚钱，赚的越多越好。但是另一方面，又是十分厌恶亏损，甚至会因为一次失败的亏损经历而故步自封。
贪婪
贪婪，反映到资本市场，就是经常期待着短期内不切实际的收益率（即“一夜暴富”心态）。抱着这种投资心态进入资本市场的投资者往往最终会血本无归，因为这类人往往急于求成，对于读书学习等慢却有效的事情缺乏耐心，反而对内幕消息、技术图形等快而无用的事情十分关注。
更加要命的是，一旦短期内这些内幕信息使他们获得收益，便会加深他们最初错误荒谬的投资观念，并对自己的这一决定沾沾自喜，对前者嗤之以鼻，在实际操作上往往会盲目追涨，最终的结果极有可能是“高位接盘”，带来更大额度的套牢与账面亏损，最终往往会带来巨额的实际亏损。
恐惧
恐惧体现在在资本市场中，会因为市场大幅下跌而盲目杀跌。这种行为会导致投资者的本金越来越少，最终也会损失惨重。
恐惧还体现在许多投资者会因为一次失败的投资经历，而“一朝被蛇咬，十年怕井绳”。最终带来的结果是——稳定地长期跑输通货膨胀，在某种程度上这才是真真正正的“风险”。
心理误区造成投资偏差
家花不如野花香
纵观世界各国投资历史，几乎每个国家，低估值的价值股的长期投资回报率显著优于高估值的成长股。原因很简单：投资者对未来的成长往往抱有不切实际的过高期望，而对于现有的价值却视而不见。不珍惜已拥有的，而对未到手的持有过于美好的想象。
过度自信
“过度自信”是一种普遍存在的心理现象，指人们倾向于高估自己成功的概率，而低估失败概率的心理偏差。换句话说，人们过度相信自己的判断能力，高估了自己成功的几率和自己掌握信息的准确性。调查显示，80%的人认为自己的驾驶技术高于平均水平；超过80%的中小投资者认为自己能跑赢大盘，实际情况却是80%的散户跑输给大盘。
仓位思维
一旦买成了重仓股，对利好就照单全收，对利空消息就不以为然，心理学上叫Confirmation Bias，民间说法叫“屁股决定脑袋”。正确的决策流程应该是先有论据，再有结论；但多数人是先有结论，再找论据。
锚固偏见
常有人说，这股票涨这么多了，还不抛？或，已经跌一半了，还不买？这就是锚固偏见（Anchoring Bias）的表现，其潜意识是把原有股价当成合理、当成参照的锚点了。其实，一个股票便宜与否，看估值比看近期涨跌更可靠：基本面大幅超预期时可越涨越便宜，反之可越跌越贵。奢侈品常用营销手段就是先设计一批2万美元的包包让模特们背着走来走去，让你感觉这个品牌的包就值2万美元一个。这样一来，当你在店里看到1000美元的同一品牌包时，就不觉得贵了。
短期趋势长期化
某公司利润去年6毛，今年7毛；故意报成去年5毛，今年8毛，增长60%，于是市盈率大涨，这就是利用人性中易把短期趋势长期化的倾向，行为金融学称为Over-extrapolation（过度外推）。把过去的增长过度外推到未来，把不可持续当作可持续，是成长股陷阱和周期股陷阱的共性。
亏损厌恶症
厌恶亏损（Loss Aversion）是人之常情，A股为甚：卖亏损股票，老外叫Stop Loss（止损），咱们叫割肉断腕—厌恶之情溢于言表；不少人股票涨回成本时就抛，亏损就扛着，还自欺欺人说不卖就不算真的亏。
1万元亏损带来的痛苦是1万元盈利带来的喜悦的2倍。求稳怕亏体现在机构身上是周期股再便宜也不买，稳定类的股票再贵也拿着，但体现在散户身上却常常是看到账户亏损就懊悔或者鸵鸟心态假装视而不见。
标题党
投资者往往容易对新闻标题做出过度反应。例如，近期某些股票因为能为日本提供少量救灾物资药品而大涨；非典期间也有类似事例；去年报纸铺天盖地谈消费，去中西部调研却发现工地热火朝天，工程机械都在抢货。上标题的多是人咬狗事件，调研才能了解那些上不了新闻的狗咬人事件。
榔头症
榔头症。针对不同国家、不同行业，用一种模式生搬硬套。在一个榔头看来，世界上的所有东西都是钉子。
美国消费股多，适合价值投资；加拿大资源股多，适合趋势投资。互联网赢家通吃，买龙头；休闲服装百花齐放，买成长。差异化产品，买品牌；同质化产品，买低成本者。其实不同国家、不同行业，应该适用方法应不同，但现实中人们却常常生搬硬套固有模式。
选择性记忆
大多数人对持有的牛股都津津乐道，对踩过的地雷却避而不谈。对自己的正确决策印象深刻，对自己的错误却记忆模糊，选择性记忆是人脑自我保护的措施之一，却是投资水平提高的障碍。德国最卓越的政治家俾斯麦说，每个笨蛋都会从自己的教训中吸取经验，聪明人则从别人的经验中获益。
还记得你去年亏损最大的是哪5只股票吗？你吸取了什么教训呢？
后视镜
投资人总是不断地总结，只可惜是从“后视镜”中总结。即使那些想从自己的教训中吸取经验的投资者，也常常以偏概全地吸取不当的经验。
0年，美国人根据70年代的经验得出了买股不如买大宗商品的结论，但其后是20年却是股票牛市和大宗商品熊市。2000年，美国人根据90年代的经验得出了买大宗商品不如买股的结论，其后却是10年的股票熊市和大宗商品牛市。
任何市场都是动态的、波动的、有周期规律的，不能刻舟求剑地去总结投资规律。大类资产之间的这种长期比较往往也是后视镜。
差点就赢
同样是错过航班，错过3分钟的比错过30分钟的更沮丧；同样是彩票没中，号码与巨奖号码只差一点的人是最痛苦的人。与成功擦肩而过比从未接近成功更令人难以接受，更令人想再来一次，所以，许多赌博形式都包含许多“差点就赢”的设计，才有这么多赌徒不惜倾家荡产屡败屡战。细细地回想一下，那些垃圾股，那些庄股，那些你只想做个波段赚点快钱就跑的股票，是不是也经常让你有“差点就赢”的经历？
羊群效应
Herding指盲目从众跟风心理。现实中，基金经理抱团取暖，散户跟风炒作，非典时抢醋，地震后抢盐，羊群效应无处不在。不管是集体看空还是集体看多，其实最一致的时候往往是最危险的时候。
心理账户
心理账户（Mental Accounting）指的是人们喜欢在脑袋中把钱分成不同部分（例如买房的钱和买菜的钱）。投资者最常见的心理账户是把钱分为本钱和赚来的钱，并且对这两部分的钱体现出非常不同的风险偏好。这样做无形中就把买入成本作为决策依据之一了。
广播电视节目中常有股民这样提问：“我买了某某股票，成本是xxx，请问应如何操作。”提问者潜意识中已把买入成本当做买卖决策的依据之一。其实，是否应该卖出取决于很多因素（估值、品质、时机），但与买入成本无关，因为你的买入成本根本不影响股价的未来走势。
四、投资者如何防范风险
树立风险防范意识
风险与收益是一枚“硬币”的两面。不能光看到收益，看不到风险。没有风险保障的收益都是浮云。
要知道投资者对风险本身的认知偏差可能是投资理财中的最大风险！
借助KYC保护自己保护财富
客户分析技术（KYC，Know Your Customer）一般称作“了解你的客户”，是各家金融机构保护投资者首先都要做的工作。在做KYC的过程中，机构需要清楚了解投资者的家庭情况、痛点和具体需求，结合客户的身份背景、家庭情况、资产状况做真正适合客户的投资和传承规划。
在对投资者进行详细KYC的基础上，结合机构投研观点和市场环境判断，通过合理的多资产布局，把握住各类资产在长期复杂的市场环境下带来的投资机遇及红利，降低各资产给组合带来的波动影响，引导客户进行长期投资。
当前，单一资产类别在后疫情时代很容易会受到极端风险事件的影响，面对不确定因素较多的时候，最好的策略仍然是做配置，多资产多策略的配置，寻找资产和策略间的风险对冲效果，而不是单一资产单一策略下多产品的配置。而这一切的基础都是投资者配合机构做好KYC，才能更好的保护自己，让财富保值增值。
采取措施规避风险
当预感风险有可能发生时，通过事先采取措施避开风险，将损失或伤害的形成因素加以消除，使损害不致发生是最好的办法。规避风险一般有以下两种方法。
（1）对明显存在高风险的产品和操作方案在理财决策时就要直接给子否定。
（2）对于已经进入实施阶段的投资理财方案，一旦发现不利情况可能导致全盘出问题的要及时中止，学会放弃，对部分出出问题的要马上调整方案以避免可能造成的损失。
预期收益与风险匹配
金融市场的根本逻辑，就是伴随着对于风险的经营来产生收益，而个人和机构一样，都需要在预期的收益和合适的风险之间进行权衡，学会根据自己的投资偏好配置相应风险等级的理财产品组合。
控制风险规避损失
控制风险的方法简单地说就是将风险可能形成的损害用某些措施和手段限制在自身可以承受的范围内。
（1）降低风险。对于风险能够造成的损失或伤害的程度、频率和范围，使其在可以承受之内得到事先控制和全过程控制。
（2）分散风险。分散风险除了前面所说的要在项目和产品上搞好投资理财的组合以外，负债资金的总量和结构也一定要使之与未来现金流入总量和结构相适应。
（3）接受风险。实际上，投资理财风险是不能完全准确地加以预测的，因此在躲避不及时的情况下，接受风险也就成为必然的选择。
（4）规避委托理财风险，学会防范信用风险
树立理性健康投资观
投资大多数时候，就是一个反人性的活动，需要保持极度的理性。克服人性当中贪恋恐惧的弱点，对投资顺畅有积极意义，以下好的心态和习惯有助于健康理性投资观的养成。
每个投资者，无论采用什么样的方法，都会在漫长的投资历练中形成自己的投资原则，约束并指导自己的投资实践。梳理理性健康的投资观可以最大程度上保障我们投资的安全，尽可能的减小各种投资风险。
健康的投资理念――投资的三个原则：
（1）采用的投资方法或策略应具有正的预期回报或预期超额回报
这个原则听起来很傻，任何投资者都不会去找一个预期是亏钱的事情干。而事实，是多数投资者在无意识的做不断让自己亏钱的事，以至于大家形容股市为赌场，十赌九亏。以股票为例，很多投资者做出投资决策的依据是觉得股票会涨或会跌，而并没有去计算股票作为一类资产，上市公司长期的预期回报是分红加上企业长期盈利增速。
根据西格尔的《股市长线法宝》中的数据，自1871-2012年，剔除通胀后，美股的年化回报为6.48%，而期间的分红收益率加上剔除通胀后的盈利增速为6.17%，两者是非常接近的。相反的，当凭感觉乱交易时，预期回报完全是随机的，而交易成本是确定可计算的，那么长期看这可能是一个预期回报是负的过程。
更广泛的看，不同的投资策略会有不同的预期回报以及相应风险，而预期回报往往由策略的胜率和赔率两者综合决定。
（2）控制投资过程的风险，防止极端风险
风险是一个老生常谈的话题，因为不断的强调，大家都记住了收益与风险是相伴随的这句话，但是很少把它放在心里。
投资中我们永远要问自己，如果看错了怎么办？从长期来看，投资是个统计问题，较成功的投资者的胜率也仅仅是略微超过50%这一平衡水平，那一定有很多时候是我们犯错误的。而风险管理的意义就在于，让我们遇到错误时不要出现极端损失，能平安活过去，最终达到胜利的终点。可以说，风险管理是为投资成功而服务的。
人们忽视风险管理，往往源于否认自己会犯错。
（3）拉长投资期限，增加投资次数
统计是个概率问题，成功的投资者投资的胜率更高或者盈亏比更高，而非每次投资都挣钱。因此，只有不断增加投资次数，才能最大限度的降低投资中不可控因素对我们的影响，让投资长期看是个几乎确定挣钱的事情。
举个生活中的例子，投资就好比打牌。打牌的高手往往具有一定技巧，甚至会估算牌。假设打牌是有筹码的，高手往往不会一把全压上，因为可能一把就亏光。而在打牌过程中，他们并不是每一把都能盈，因为每一次大家摸牌的手气可能是相差巨大的，但是通过不断的打牌，往往他们赢的次数更多，因为运气很难一直好或一直差，最终是接近平衡的。
简而言之，理性健康投资观最重要的一句话就是——投资人要有风险意识。一定要依据投资者自身的风险承受能力，配置相对应的合理的投资产品和组合，不可一味地寻求高收益，而不顾及风险。
选择优秀的财富管理机构
对于普通投资者而言，关于如何选择专业、靠谱的财富管理机构，给投资者推荐一个很实用的判断方法：选择“四有机构”！“四有”即：有金融牌照、有清晰的治理结构、管理层有丰富经验、员工有资质。
有金融牌照
投资之前可以先查询一下这家公司受谁监管，是否持有银行、券商、保险、信托、基金销售牌照等。
目前不管是互联网金融公司，还是传统金融机构，主要监管部门是一行两会。一行是央行，两会是指银保监会和证监会。
另外，金融作为国内管制严格的行业之一，执业资格永远是绕不开的话题，也就是牌照问题。金融牌照，即金融机构经营许可证，是批准金融机构开展业务的正式文件。目前金融许可证由银监会、证监会和保监会等部门分别颁发。
与投资者相关的主要有几个：基金销售公司是否有基金销售牌照，公募基金是否有公募基金牌照，私募基金是否在基金业协会有备案等。
有清晰的治理结构
查看股东会、董事会、监事会等公司内部治理系统是否清晰、完善。良好的公司治理结构，可有效缓解各利益关系的冲突，解决公司各方利益分配问题，增强企业自身的抗风险能力，对公司能否高效运转、是否具有竞争力，起到决定性的作用。
管理层有丰富经验
查看高级管理层团队金融从业经验与管理经验是否丰富、优秀。
员工有资质
除了看公司，从业人员的个人资质也很重要。比如从事基金销售的人员是否有基金从业资格证书，证券从业人员是否有证券从业资格证书等。
很多时候选择比努力更重要，在投资中，也是如此。选择一家靠谱的机构，对投资者而言，尤为重要。
科学资产配置防范控制风险
了解自己的风险偏好
风险偏好是指为了实现目标，投资者在承担不确定的风险时所持的态度。投资者只要购买过理财产品，就需要进行风险偏好测试，根据回答的内容，系统会把投资者分为进取型、成长型、平衡型、稳健型和保守型。
这五种类型的投资者可以承受风险的能力由高到低排列为：
进取型>成长型>平衡型>稳健型>保守型。
进取型的投资者可以承受最高的投资风险，具备专业的投资知识；保守型的投资者承受风险能力最弱，投资专业知识最差。
五种类型的投资者适合的投资品种也不一样：
进取型：股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等高风险、高收益的产品；
成长型：开放式股票基金、大型蓝筹股票等；
平衡型：房产、黄金、基金等；
稳健型：既保本又有较高收益机会的结构性理财产品；
保守型：国债、存款、保本型理财产品、货币基金等低风险、低收益的产品。
投资者一定要认真填写风险偏好测试，因为错误的定位自己的风险承受能力，会错配不合适的理财产品，从而承担不必要的风险。
了解自己的财务状况
要做科学的资产配置，得先对自己的财务状况做的心中有数。财务“三张表“资产负债表、利润表、现金流量表是了解自己财务状况的基础。
资产负债表体现的是某一个时间点资产减去负债的静态财务状况。
利润表体现的是一个会计期间内的经营成果，对我们普通家庭而言，一般不太使用。
现金流量表体现的是一定时期内经营活动、投资活动和筹资活动对现金及现金等价物所产生的影响。对我们普通家庭而言，现金流量表就是记录家庭的支出和开支情况。
对个人投资者而言，了解财务状况最有用的就是资产负债表和现金流量表，资产负债表体现静态财务状况，现金流量表体现动态财务状况。
了解理财产品的特点
投资者一定要记住一个普适原则：潜在收益越高，则投资风险越高；潜在收益越低，则投资风险越低。
比如超短期的存款、货币基金等，流动性很强，但年化收益就不会很高，通常在2%-3%左右，风险系数极低。
债券型基金、国债、一年期以上的定存，流动性相对差一些，风险略有提升，但参考年化收益也有所提高，大概在4-6%左右。
而股票、股票型基金、混合型基金、贵金属、外汇、期货、投连险等，流动性不可测，潜在长期收益高，但风险程度就要大大提升了。
一般而言，流动性和风险程度是呈反比的，但保险资产却是流动性低、风险程度低的产品。由于投资理财产品众多，这里就不具体展开说了。
科学资质配置
首先要考虑风险承受能力、流动性安排和收益要求、家庭所处周期等各项家庭或个人综合因素，其次要根据市场变化的情况，最后要掌握大类资产风险收益的特征情况。在此基础上，再对各类资产进行相关安排：
长短期限搭配。即根据设定的理财目标对资产进行长、中、短期的配置，并且根据不同目标的需要和重要性排序按比例安排。
不同风格和风险互补。包括不同资产风格的互补；同一资产不同风格的互补，高中低风险的互补。
不同类型金融产品的选择重点不同。基本思路是根据各种资产的风险、收益和流动性的不同，确定投资组合中不同资产的类别及比例。
还要根据投资者个人家庭所处的理财生命周期、资产收益状况、突发状况等因素对资产组合配比进行动态检视调整，一般以半年或者年度为周期。
最后，建议投资者做资产组合配置时一定要选择优质可靠的机构，听取专业投资建议，加强风险管理，稳健安全地管理好家庭财富。
认知的途径有两个：
教育和教训——不被教育就被教训！
成长的途径有两个：
上课和上当——不上课就会上当
《赚钱是认知的变现，亏钱是认知的缺陷！》
作者提示
看完点赞，腰缠万贯！