本报记者 陈婷 曹学平 深圳报道岁末年关至，“老字号”广誉远（600771.SH）的日子并不太平2023年12月28日，广誉远公告收到证监会立案告知书的消息据披露，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对其立案。
2024年1月5日，广誉远在投资者互动平台透露，公司被立案调查事件还在进行中，尚无结论翻阅投资者提出的问题，焦点无疑落在广誉远被立案调查的具体起因上，但公司对此保持缄默，表示“目前无任何应披露而未披露的相关信息”。
在此番证监会介入以前，广誉远就因业绩大幅下滑、赊销率远高同行业水平、销售费用持续攀升等问题多次遭到监管问询外界试图从广誉远此前公开的问询记录寻找其被立案调查的端倪，一个神秘的
其间，广誉远同时向湖南凯信支付市场推广费，但两个主体之间并不存在市场营销推广方面的实质经销业务，广誉远也否认湖南凯信为关联方工商信息显示，湖南凯信成立于2018年3月，实际控制人为徐经顺，此人近年多次以广誉远相关人士的身份对外公开活动。
近日，在《中国经营报》记者调查过程中，广誉远直属湖南区域业务负责人对记者表示，徐经顺从2018年开始不再是广誉远员工，按其说法，徐经顺现为广誉远经销商，“不在广誉远领工资”
针对上述相关问题，记者同步致函广誉远方面，截至发稿未获回复第一大客户长期欠款应收账款“规模巨大”，监管机构曾在问询中如此形容广誉远年报显示，2019—2022年，广誉远应收账款占营收比例分别为118.73%、140.59%、144.17%、90.11%，赊销率远高于同行业水平。
坏账准备，占比0.35%；应收账款周转天数分别为487.47天、588.14天、385.07天，均超过1年。
2019—2022年，湖南凯信连续4年为广誉远期末应收账款第一大欠款方，各期末欠款余额分别为1.22亿元、1.49亿元、1.23亿元、1.06亿元截至2022年年末，湖南凯信账龄2年以上的欠款为5794.77万元。
2023年1—3月，广誉远收到湖南凯信回款210.8万元湖南凯信的欠款长期居高不下，广誉远对此给出的说辞是：“湖南凯信可迅速覆盖湖南省内医药商业和中大型连锁渠道，并对第三终端市场拥有较高的覆盖率和较强的配送能力。
为深耕湖南市场，公司借助其建立的销售渠道，一方面实现在湖南省内医药商业和连锁药店的快速覆盖，另一方面积极开发第三终端资源，使得其成为公司第一大客户”值得注意的是，这番解释早在广誉远2019年年报问询答复中就已出现，且据广誉远披露，湖南凯信并非公司当年新增客户。
也就是方式销售给医药商业批发企业，并协助批发企业开发维护医疗机构和零售药店等终端客户）获取的销售金额分别为1.13亿元、9238.28万元，分别占当期收入的9.3%、8.33%，但都少于广誉远当年对湖南凯信的应收账款。
2023年12月上市公司公告称：收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违反法律法规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。股盾网正在办理该股票投资者索赔案，本次监管机构对公司立案调查的具体原因尚未公布，但是股盾网团队认为，依据新《证券法》及司法解释，上市公司实际控制人、控股股东的责任由原来的“过错原则”改为“过错推定原则”，除非能够充分举证证明自身无过错，否则就要承担赔偿责任。这一条规定实际上是相当严厉的，显示惩戒机制更加严厉。
湖南凯信究竟有何来头？工商信息显示，湖南凯信最早由徐经顺、潘力、黄雪琴、钟志坚等4名自然人投资设立，其间经过股权变更，现由徐经顺持股75%，潘力持股25%徐经顺同时对湖南誉健医媒融合健康管理有限责任公司（以下简称“湖南誉健”）100%持股。
值得玩味的是，湖南誉健此前曾申请顺、黄雪琴和广誉远旗下公司——北京广誉远投资管理有限公司（以下简称“广誉远投资”）共同持有湖南广誉远国医馆有限公司（以下简称“广誉远湖南国医馆”），持股比例分别为60%、30%、10%。
此后，徐经顺受让广誉远投资所持的10%股权2022年1月，徐经顺退出广誉远湖南国医馆，该公司交由其他人经营截至目前，广誉远官网披露17家已开业国医馆的所在位置，没有一家位于湖南省就徐经顺个人来说，其近年来以“广誉远湖南分公司董事长”“广誉远湖南平台创始人”“山西广誉远国药有限公司（广誉远持股约96%的子公司）湖南省省总”等名号活动，外界直观认为其是广誉远员工，但广誉远否认由徐经顺控制的湖南凯信为公司关联方。
记者司开始“单干”即成为老东家第一大客户，广誉远在历年年报中却对其只字未提。
直至监管问询，外界才注意到湖南凯信留下大量欠款之余，广誉远还向其支付多笔市场推广费用问询答复函显示，2021年，广誉远产生销售费用约7.8亿元，其中市场推广费及广告费占比82.65%湖南凯信是公司当年市场推广费及广告费的第二大支付对象，金额为3776.95万元。
在前十大支付对象中，湖南凯信的身份特殊，其是唯一的经销商，性质也是别具一格的“外部合伙人”2022年，广誉远销售费用约8.54亿元，其中市场推广费占比80.13%，湖南凯信成为公司销售费用第一大支付对象，金额为1128.07万元。
广誉远表示，公司所列示的2021年及2022年前十大支付对象中，市场推广费性质的费用支付对象均为合伙人业务根据合伙协议，公司支付给合伙人公司的市场推广费用，用于其开拓新市场及所负责区域的推广业务在此，湖南凯信的“特殊之处”再一次体现。
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问询函指出，广誉远2022年的销售费用达到历史最高，全年销售费用率为85.83%，远高于中药行业平均水平，而公司销售人员人数同比未有较大变化但在广誉远看来，销售费用是核算销售环节发生的各项费用，各企业一般会结合自身经营特点、销售模式等确定具体的核算内容，因此没有完全可比性。
2022年，“公司大力开展终端推广活动，合理地产生了销售费用”，不存在变相利益输送情况大量应收账款未能及时回收叠加销售费用畸高，增加了广誉远的经营风险更为直观的是，2018年业绩承诺期一过，公司业绩迅速变脸。
2019—2022年，广誉远营收分别为12.17亿元、11.09亿元、8.54亿元、9.95亿元，净利润分别为1.3亿元（同比下降65.23%）、3200.3万元（同比下降75.4%）、-3.16亿元、-3.99亿元。
2023年前三季度，广誉远营收约9.38亿元，同比增长14.19%，净利润约2448.7万元Wind数据显示，截至2023年三季度末，广誉远持有货币资金约2.28亿元，存货周转天数上升至455.16天，应收账款周转天数为211.65天，经营活动产生的现金流量净额占比为-6.89%。
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