IBM、AT&T和思科都是有吸引力的科技蓝筹避险股，IBM：股息率3.56%；AT&T：股息率6.59%；思科：股息率3.11%。
许多科技股在过去一年里飙升，因为利率企稳，投资者热切地涌入与人工智能相关的股票，预计人工智能将出现大规模繁荣。然而，这种购买狂潮也将一些科技股的估值推高至历史高位。
因此，对于那些对购买市场上最昂贵的科技股持谨慎态度的投资者来说，寻找更便宜、能支付稳定股息的价值股可能是个好主意。我认为，有三只被低估的蓝筹股符合这一要求：IBM、AT&T和思科。
IBM
多年来，IBM一直被认为是死钱。从2011年的第一个交易日到2021年，这家科技巨头的股价下跌了16%，而标准普尔500指数上涨了191%。它的表现远远落后于市场，因为它难以增长收入并跟上不断发展的云市场的步伐。它剥离了一些利润率较低的业务，以产生新的现金流，但它一再将大部分现金用于无效的回购，而不是改善其核心业务。
但它将增长缓慢的管理基础设施服务部门剥离为Kyndryl，将剩余业务重组为三个更简单的部门(软件、咨询和基础设施)，并扩大了高增长的混合云和人工智能业务，目标是再次实现中等个位数的收入增长。
这一战略，要求IBM扩大其于2019年收购的红帽公司，使用更多可以在私有云和公共云之间处理数据的开源软件。这种利基方法扩大了其云生态系统，而无需与亚马逊和微软等公共云领导者正面交锋。
因此，IBM的收入在2022年和2023年分别增长了6%和2%，分析师预计其收入和调整后每股收益在2024年将分别增长3%和5%。这些增长率表明，“蓝色巨人”的业务终于开始企稳，但它的预期市盈率为18倍，远期收益率高达3.6%，看起来仍然很划算。
和IBM一样，AT&T也曾被认为是一项糟糕的长期投资。但在2021年和2022年，它剥离了DirecTV和时代华纳，放弃了成为媒体超级巨擘的艰难尝试。在精简业务后，该公司通过升级5G和光纤网络，专注于加强核心电信业务。
这种扭转局面的努力得到了回报。其无线后付费用户总数在2022年增长了290万，在2023年增长了170万，而其光纤业务的扩张抵消了其非光纤宽带业务增长放缓的影响。其收入在2022年增长了2%(不包括剥离其美国视频业务)，在2023年增长了1%。
分析师预计其收入在2024年和2025年将增长1%。这些增长率可能看起来很疲软，但它们表明AT&T正在再次成为稳定的蓝筹股投资。
与此同时，AT&T的自由现金流(FCF)从2022年的141亿美元上升到2023年的168亿美元，预计到2024年这一数字将升至170亿至亿美元。稳健的FCF增长应该很容易支撑其高达6.6%的远期股息收益率。分析师预计，随着该公司网络的升级，2024年调整后的每股收益将下降8%，但他们也预计，随着该公司的支出增加，2025年每股收益将增长4%。相对于那些稳定的增长率，AT&T的预期市盈率为7倍，显得非常便宜。
思科
作为全球最大的网络公司，思科通常被认为是安全的蓝筹股，可以在经济低迷时期持有。但在过去12个月里，由于投资者担心该公司近期经济放缓，其股价仅上涨了6%。
思科在2022财年(截至2022年7月)的收入仅增长了3%，因为其网络硬件业务正在努力应对供应链限制。在2023财年，由于克服了这些限制，最终满足了市场对新型网络设备的压抑需求，该公司的收入增长了11%。
但对于2024财年，思科预计其收入将下降4%-6%，每股收益增长几乎持平。这种放缓是由企业、服务提供商和云市场的订单下降造成的。这些客户中的许多人在2023财年订购了过多的硬件，从而过度补偿了前面提到的供应链限制，他们现在坐着长达半年的出货订单，仍在等待部署。
这种情况可能看起来很黯淡，但思科之前已经经受住了多次周期性衰退和供应过剩的考验。分析师预计，该公司的收入和调整后每股收益将在2025财年再次上升，其股票的预期市盈率为13倍，预期收益率为3.1%，看起来仍然很便宜。低估值和高收益可能使其在动荡的市场中成为一个不错的避风港。
