非标自动化起家，主要根据汽车厂商需求提供定制化的自动装备、检测、清洗、搬运等设备。
“两翼”：受制于整车厂新建投资放缓，上市以来，公司在夯实主业的同时，也在积极向3C自动化和锂电池设备等新兴高成长领域拓展，通过收购鑫三力切入显示屏后道模组设备，通过设立合资公司南方天臣电源和引入韩国锂电池制造设备生产线布局新能源装备领域，打造新的业务增长极。
行业爆发设备先行，受益于未来三年OLED领域高达6,069亿元的资本投入以及2015年以来新能源汽车带动的锂电池领域高增长，公司在这两个领域的自动化设备有望在未来三年迎来爆发性增长，预计公司2017/2018/2019营收预计将达13.3/18.5/26.1亿元，三年CAGR 63%。
受益于OLED及全面屏趋势，切入A客户打造国产3C后道模组自动化龙头子公司鑫三力为国产显示后道自动化设备龙头，在国产设备厂商中一马当先，并布局3D贴合领域受益于OLED/全面
经过2015年以来的持续研发以及2016年在iWatch上的小试牛刀，2017年公司终于迎来在A客户领域的放量，一季度与触控厂商TPK签订的订单达4.88亿元（不含税），我们判断此订单很可能指向A客户今年OLED款新机的3D-Touch。
以此为契机，公司有望不断拓展在A客户领域的设备产品线，同时加速开拓包括京东方在内的国内客户我们预计鑫三力2017/2018/2019年营收将达10.2/15.3/20.6亿元，为公司未来三年贡献业绩的核心力量。
受益新能源汽车发展大趋势，切入锂电中道设备领域迎接行业投专业化团队，已经具备120ppm和200ppm锂电池生产线中段设备的关键生产技术，同时于2017年成立合资公司南方天臣电源开展锂电池相关业务。
立足中段线设备的同时积极向前后段延伸，逐步将PACK线、模组线纳入业务范围，最终形成锂电制造整线集成的能力我们看好新业务与汽车非标自动化产生协同效应，原有自动化装备技术+下游客户具有潜在移植可能性，未来增量营收值得期待。
风险因素3C后道模组业务发展不及预期，锂电池设备发展不及预期盈利预测、估值及投资评级公司由汽车领域非标自动化设备起步，积极向3C和锂电池自动化设备领域拓展，中短期受益OLED/全面屏大趋势，2017-2019年营收CAGR有望达63%。
我们维持对公司2017/18/19年EPS预测不变，送股分红后的EPS为0.88/1.39/1.69元，考虑增发摊薄后的EPS为0.72/1.13/1.37元，按照2018年28倍PE，对应目标价38.92元，。
维持“买入”评级。
估值及投资评级公司以汽车领域非标自动化设备起步，主要根据客户需求提供定制化的装配、检测、搬运、清洗设备，近2年来公司夯实主业的同时积极向3C和锂电池自动化设备拓展，其中3C亿元。
预计2017/2018/2019年鑫三力贡献营收将达10.2/15.3/20.6亿元锂电池设备领域通过定增加码和设立合资公司开展业务，针对18650和21700电池的相关设备技术基础已经成熟我们维持对公司2017/18/19年EPS预测不变，送股分红后的EPS为0.88/1.39/1.69元，考虑增发摊薄后的EPS为0.72/1.13/1.37元，按照2018年28倍PE，对应目标价38.92元，维持“买入”评级。
年上市，公司主业为自动化制造系统研发及集成服务，主要为国内汽车生产商提供非标自动化设备，产品包括自动在线检测设备、自动装配设备、清洗过滤设备、物流搬运设备、多工位专用加工技术等自动化设计等。
公司于2015年收购深圳吉阳科技切入锂电池设备领域，首次收购时使用超募资金及部分利息共计5,284.29万元持股比例达53.5984%，后又收购少数股权，比例增至55.6911%于2015年下半年收购深圳鑫三力100%股权切入3C自动化设备领域，交易对价83,000万元，其中发行股份支付33,200万元，现金方式支付49,800万元。
传统业务：提供汽车非标自动化设备，受制汽车投资放缓，业务发展受限公司上市时主要为车厂提供自动化检测设备、自动装配设备、物流搬运设备、清洗过滤设备以及切削加工设备其中自动检测类和自动装配类设备为公司贡献主要营收，2011/2012/2013年营收占比分别达到了64/89/78%。
由于2013-2015年国内下游汽车需求量有短暂减缓趋势，导致对于固定资产投资也有所下滑，受此影响，公司2014/2015/2016年自动化装备业营收分别为2.1/2.3/2.8亿元，主业发展受限同时，公司积极转型开拓新的增长点。
新型业务：积极切入3C自动化模组和锂电池设备领域，3C爆发成为未来公司发展重要看点2015年2月，公司以5,284.29万元收购锂电池设备企业深圳吉阳科技53.5984%股权，后续又收购少数股权，持股比例达到55.6911%，成为其控股股东，但是后因吉阳未达业绩承诺于2016年剥离。
2015年6月，公司发布重大资产重组公告，以3.32亿元股权对价（27.70元/股、1,199万股上市公司股份）加4.98亿元现金，合计8.3亿元，收购液晶面板模组自动化组装设备公司深圳鑫三力100%股权，鑫三力承诺2015/2016/2017年净利润0.6/0.8/1亿元。
其中2015/2016年鑫三力实际净利润为0.64/0.82亿元2017年公司拟定增募资8亿元加码3C智能制造和锂电池智能制造，同时成立合资公司天臣南方电源开展业务
股权结构：利益相连，共同成长鑫三力与智云利益共同体，带动公司新业务稳步成长公开发行时公司董事长、总经理谭永良先生持股比例为54.09%，为第一大股东；公司总工程师邸彦召先生以及大连乾诚科技发展有限公司持股比例为6.51/3.33%，分别是公司第二、三大股东。
截止2017年一季报，公司第一大股东仍然是谭永良，持股比例为40.89%，公司第一期员工持股计划占股2.01%，境内自然人中原鑫三力管理层师利全、李小根、胡争光各持有2.01/2.67/2.67%股份
财务分析：3C领域提供增长新动能，营收有望爆发增长3C自动化模组设备以及锂电池领域有望带动公司收入快速增长2015年之前，公司主要为汽车厂商提供非标自动化设计，但是由于汽车行业投资放缓，公司主业营收在到达2亿元后面临增长瓶颈，公司因而开始布局全新的增长点，切入3C后道自动化设备以及锂电池设备领域。
公司于2015年收购锂电池设备商吉阳科技和3C模组厂商鑫三力，吉阳科技2015年贡献营收/净利润为9,155/1,003万元，2016年因业绩未达承诺以及其产品、服务并不是公司最初预期，故2016年将其售出脱表，随后公司拟募资16,259万元加自有资金6,600万元共计23,万元投入锂电池智能制造装备。
2016年鑫三力贡献营收/净利润31,290/8,246万元，营收占比达到52%
3C自动化：受益OLED及全面屏趋势，设备龙头爆发增长行业概览：工艺升级、自动化需求驱动设备行业高速增长后道模组自动化设备广泛应用于显示面板、触控、指纹以及摄像头模组领域，显示面板为最大市场无论传统LCD及新兴OLED面板，均需要前、中、后三道工艺，前道制作背板驱动电极，中道完成液晶模组或发光材料的制作，后道为自动化的组装和检测。
具体来看，后道工艺中，需要将显示面板与驱动IC、柔性电路板（也称软板或FPC）等组件进行热压bonding，同时面板还需要和偏光片、触控模组、散热层等进行贴合，对应的设备包括全自动COG（chip on glass）、全自动FOG（flexible printed circuits board on glass）、背光组装机、ACF（anisotropicconductive film）贴付机、点胶机、粒子检测机等。
触控模组本身同样需要上述工艺，但是流程数少于面板，大约是1-2次FOG，1-2次的点胶+贴合；指纹、摄像头模组则主要是2-3次FOG工艺，点胶工艺精度要求相对较低，设备价值量显著低于面板工艺中的同类产品。
工艺升级：OLED/全面屏推动后道模组自动化设备价值量翻倍增长，更新频率加快至1年，未来三年行业将迎爆发随着2017年A客户新产品中应用OLED显示屏，预计此新型屏幕技术将在未来三年大规模铺开，各品牌厂商主流机型的更新频率预计加快至半年到一年。
相对于传统LCD屏幕组装线，OLED组装中所需后道设备要求更高，后道设备价值量预计从2,000万元左右上升至不低于6,000万元全面屏方面，A客户2017年新机中首次应用此项技术，根据CINNOResearch，全面屏在智能机中的渗透率将从2017年的6%增长至2018年的50%，至2021年几乎90%的智能机面板将转为全面屏方案。
其中的关键技术为对边框的精密点胶以实现窄边框的目的，边框胶宽度从0.5mm降至0.3mm，对于点胶机的精度要求随之提高
自动化：后道组装自动化趋势明显，有利于节省人工，提高产能相较过去的半自动化生产模式，每台自动组装设备约可代替3-5名工人及1名产线管理人员，每台自动检测设备则可代替约10名工人及2名产线管理人员；再考虑到鑫三力相对于国外设备的成本优势，人工节约+产能提高是下游厂商较为合理的选择。
核心驱动：OLED/全面屏+指纹+摄像头三大市场推动模组设备爆发OLED/全面屏+外挂触控趋势带来后道模组自动化设备价值量翻倍增长OLED/全面屏技术本身使得屏幕技术更加复杂，带来bonding与点胶工艺次数提升，进而带来设备用量增加。
以on-cell工艺为例，在搭载on-cell工艺的传统LCD面板组装过程中，分别需要触控层FPC、显示层驱动IC、FPC、以及两层FPC间共4次bonding工艺，点胶+贴合方面至上往下依次有盖板玻璃、偏光片、触控层、显示层、偏光片、背光模组共5次工艺。
而针对OLED屏幕，以柔性OLED屏为例，驱动IC和film、film和
共4次工艺。而从普通屏转换为全面屏的工艺中，由于边框胶宽由0.5mm降至0.3mm左右，对于点胶机的精度要求更高，点胶+贴合次数也将相应增加1-2次。
OLED/全面屏大趋势下，外挂触摸屏工艺有望重回主流，带来bonding与贴合次数进一步提升，进而带来设备用量增加OLED屏幕下由于驱动原理的制约，触控无法做在显示面板里面，只能采取on-cell和外挂式工艺，三星专攻on-cell，而2017年A客户新品iPhone8则可能使用OLED+外挂触控技术。
考虑到on-cell的垄断及专利问题，以及A客户的引领作用，外挂式触控方案有望阶段性重回主流以典型OLED+on-cell和OLED+外挂做对比：on-cell工艺下，触控FPC、IC和film、film和显示层、film和主板、触控和显示层FPC间各需要一次bonding，。
共计5次；点胶+贴合依次分别为盖板玻璃、偏光片、触控层、显示层、散热层，共计4次工艺外挂工艺下，触控层和FPC，IC和film、film和显示层、film和主板、触控层和显示层的FPC各需要一次bonding，。
共计5次；点胶+贴合依次为盖板玻璃、ITO×2、偏光片、显示层、散热层共计5次工艺同理，在对in-cell工艺进行比较时，选取典型LCD+in-cell工艺，共计bonding工艺2次，点胶+贴合工艺4次。
。
OLED/全面屏趋势下，设备精度要求大幅提升，带来单机价值量翻倍增长以最简单的LCD+外挂和OLED+外挂做比较，由上表可以看出，LCD+外挂时需要的bonding/点胶/贴合设备分别为4/5/5台，假设bonding/点胶/贴合单机价值量为200/200/100万元，则可以计算得后道设备总价值量约为2,300万元。
而在OLED全面屏/+外挂产线中，所需bonding/点胶/贴合设备为5/5/5台，假设bonding和点胶单机价值量上升为400万元，并且产线中bonding类和点胶类设备总价值相近，可计算得后道设备总价值量为6,000万元，设备总价值量较原LCD屏幕提升2-3倍。
指纹识别+摄像头是模组设备的又一应用子领域指纹摄像头点胶设备用量较多，由于工艺精度要求不高，模组设备领域并非主流厂商竞争主战场指纹识别和摄像头模组方面，模组中的IC芯片通过COB（chipon board）工艺bonding到PCB板上，也有少部分使用COG工艺，单条产线所需FOG工艺约3次。
点胶方面，在固定指纹识别模组中的FPC、金属环、蓝宝石等，以及摄像头模组中的滤光片、镜座、镜筒等均需要此类工艺，但是与前文面板间点胶不同，模组中点胶精度要求不高，设备价格约为几十万左右，总价值量相对较低。
主流后道模组厂商供应FOG设备，而在低价值量点胶机方面则鲜有涉及总体而言，指纹识别+摄像头模组的后道模组领域由于设备数量及价值量有限，市场空间相对较小，预计难以成为主流模组厂商的竞争主战场
市场空间：LCD+OLED带动3年1,000亿元后道行业市场OLED爆发+LCD国产化驱动3年千亿模组自动化市场产业转移大趋势下国内LCD面板厂商渐成全球投资主力，主要面向大屏电视未来3年Capex近3,000亿元。
根据中国产业研究，2016-2019年国内LCD产能将从53提升至92百万平方米，3年CAGR达20.18%，占全球份额也将从26%上升至40%，超过韩国成为第一大市场统计2016年以来国内外厂商的LCD扩产情况可以发现，国内投资额达到2,300亿元，而国外投资则仅为670亿元。
而从具体项目来看，扩产的LCD产线中8.5代及以上达到2,800亿元，主要面向电视用大尺寸面板，8.5代以下则仅为165亿元，主要
2024年4月上市公司公告称：收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违反法律法规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。股盾网正在办理该股票投资者索赔案，本次监管机构对公司立案调查的具体原因尚未公布，但是股盾网团队认为，依据新《证券法》及司法解释，上市公司实际控制人、控股股东的责任由原来的“过错原则”改为“过错推定原则”，除非能够充分举证证明自身无过错，否则就要承担赔偿责任。这一条规定实际上是相当严厉的，显示惩戒机制更加严厉。
000亿元根据IHS，OLED面板2017年市场规模将达252亿美元，同比+63%，而在2021年将突破400亿美元，5年CAGR将达21%为应对下游需求爆发，国内外面板大厂纷纷加大OLED的投资步伐，尤其是在中小尺寸OLED面板领域。
国内厂商方面，京东方、深天马、华星、和辉光电、信利等在内的大陆厂商投资计划总计已达2,880亿元；国外厂商则由三星、LGD主导，2016年以来计划投资额已经达到3,亿元由各厂商OLED生产线投产时间及转产或新建生产线计划推算，全球生产线投资将带来约4,000亿元设备需求并将在2017-2019三年中逐步释放。
从上游投资推算， LCD+OLED未来3年驱动1
就后道模组设备而言，假设电视屏无触两类厂商均存在购买后道自动化设备来进行产线搭建的可能，即重复投资，假设搭建产线时间跨度为3年，触控厂、面板厂重复投资率为1.5，后道设备投资占总投资额的10%，通我们测算LCD/OLED投资带动后道设备市场空间约为3年1,000亿元。
根据模组厂商单条产线出货451.8万台/年，LCD/OLED后道模组线设备价值量0.23/0.6亿元，产能富裕率设为2，可以计算得到未来三年旗舰机后道模组市场需求为140/170/220亿元，非旗舰机则为47/45/44亿元。
电视方面，根据TrendForce，226万台/年，产能富裕率按2计，可以估算得电视所对应的后道设备需求量为63/65/66亿元。
后道设备需求量达860亿元3D-Touch覆盖率提升带来每年20亿新增模组自动化市场3D-Touch模组带动后道设备两年近40亿元市场空间。
A客户公司于2015年底推出的iPhone 6S搭载了3D-Touch触控功能，目前除中兴天机系列，拥有3D-touch触控功能的还有AppleWatch、MacBook、华为MateS、P9、金立S8等，功能覆盖率有望在A客户公司的带动下得到实质性地提升。
相对于先前针对LCD的3D-Touch触控模块，2017年推出的iPhone8是基于OLED的功能模块，其单机模组价格从9美元上升至15美元以上相应的，触控龙头厂商GIS、TPK预计2017年资本支出预计达70/47亿元，其中在3D-Touch制程方面将分别投入约23/37.6亿元，假设60%用于设备投资，并且在2年逐步释放，则其贡献的后道设备市场空间约为20亿元/年。
指纹识别+双摄像头渗透率提升带
摄
竞争格局：日企占据高端领域，国产厂商扩产加速行业龙头为日企，仍占据高端市场目前在全球，LCD屏方面JDI、夏普等一直是A客户的液晶面板主力供应商，OLED屏则被三星所垄断，A客户自iPhone8使用三星供应的OL
主要平板显示器自动化组装及检测龙头主要有东京电子株式会社、日本东丽、日本芝浦、日本松下、台湾旭东机械、易发精机等国产设备全球份额尚不足20%，鑫三力成为国产龙头目前全球LCM产线中，海外自动化率相对较高，国内普遍较低，再加上设备性能上的差距，使得国产设备在全球中的份额不足20%。
而在10来家国产设备厂商中，鑫三力已经率先切入A客户，竞争优势明显，我们预计到2018年公司营收有望超过15亿元，在国产设备中的金额占比达到70%，呈现一家领跑的局面
OLED/全面屏带动模组设备需求爆发，国产厂商加速扩产积极布局全球OLED市场规模预计将由2017年的252亿美元增长至2021年的400亿美元，5年CAG
受此影响，鑫三力等厂家纷纷选择资本化进行扩产，2015年底后道模组厂商鑫三力被智云股份以8.3亿元收购，集银科技也在2015年9月以对价5.3亿元被上市公司正业科技收购，模组厂商联得装备于2016年9月在创业板上市，首次发行共募集约2亿元人民币。
公司布局：切入A客户产业链，定增加码打造国产设备龙头产品结构：平板显示器后道模组厂商，覆盖后道工艺各个环节鑫三力主要产品：液晶面板模组自动组装及检测设备鑫三力的长期经营目标是实现LCM工序的全自动化，现有产品——全自动COG/FOG设备、全自动背光组装机、全自动端子清洗机以及ACF贴附机、粒子检测机，即分别实现了COG热压bonding、FOG热压bonding、背光模组组装、清洗、检测5大主要环节的自动化，相比目前的手动及半自动模式，可以提高生产效率，节约人力成本。
客户拓展：成功切入A客户产业链，迎接OLED/全面屏行业爆发TPK4.88亿元项目切入A客户3D-Touch，后续有望切入外挂触控屏设备2017年第一季度子公司鑫三力与台湾TPK签署《设备买卖合同》，涉及设备包括3D-Touch模组的bonding类，点胶类，合计金额近4.88亿元，超过鑫三力2016年全年营收3.13亿元，占智云2016年营收80%以上。
TPK作为A客户产业链核心供应商，主供触摸屏类产品，占比在40%-60%，预计明年在3D-Touch基础上有望拿下外挂触控屏的后道
客户端新进国产OLED面板厂商，有望成为后道设备主力供应商国产LCD及触控模组方面，鑫三力现有客户包括合力泰、欧菲光、TCL、信利国际等，同时覆盖了三星、HOV等一线品牌在国内的主要供应商公司今年又成为了国内。
OLED面板龙头厂商京东方、深天马、华星光电等设备供应商，实现从无到有的突破随着OLED/全面屏市场的铺开，公司已经储备的OLED/全面屏bonding、点胶、贴合等工艺技术有望实现产业应用，将进一步增厚公司业绩。
盈利预测：3C自动化2019年营收有望达到20.6亿元拟定增募资+自有资金共计2.5亿元投入3C智能装备产能建设项目2016年公司拟非公开发行股票募集资金不超过2亿元，在加上公司自有资金共计2.5亿元用于。
3C智能制造装备产能建设项目，包括触控显示、摄像头、指纹模组的智能装备制造，其中触控显示模组生产线业务主要有鑫三力开展，摄像头、指纹模组生产线业务以母公司为主导项目建设周期2年，达产后预计每年可生产触控显示模组生产线。
30条，销售收入2.25亿元，摄像头模组生产线10条，销售收入0.94亿元，指纹模组生产线15条，销售收入1.35亿元。
自动化设备需求高企，预计3C领域2019年营收将达20.6亿元国际A客户方面，明年有望通过TPK切入外挂触控屏工序，针对未来三年新产品的设备研发顺利推进，逐步切入A客户全产品领域，国产面板及触控厂商方面，受益OLED/全面屏的市场爆发，公司产品逐步通过面板大厂验证，相关bonding、点胶类设备营收有望加速增长。
结合公司定增投建的针对摄像头以及指纹模组设备有望在2019年出货，营收贡献预计2.29亿元/年，我们预测3C自动化设备领域2017/2018/2019年营收分别为10.2/15.3/20.6亿元
锂电池智能制造：电池端需求带来设备端高增长行业概览：新能源汽车市场向好，设备端迎来投资高峰新能源汽车市场向好，动力锂离子电池需求提速新能源汽车带动动力锂电池4年CAGR达77%2014、2015年以来新能源汽车市场爆发，2015年相较于2013年销量同比+2,488%。
预计2017年新能源车销量可达75万辆，5年CAGR高达125.74%新能源汽车目前主流动力提供装置为锂电池，收益于下游需求爆发，动力类锂电池出货量占比明显提高，预计从2014年的20%上升至2018年的58%，需求量的4年CAGR达到77%，在2018年达到58.46GWh。
前中段设备价值量占比达75%，亟待国产化进程中段自动化设备价值量占比40%在锂电池生产工艺中，一般分为千中后三段工艺，前段包括合浆、涂布、锟压、分切、极耳焊接、卷绕等，中段则是入壳、滚槽、注液、封口、套膜、喷码、装盘等，后段是电池的预充、分容、老化、分选、组装等。
前段设备保证电池质量的基础，涂布工艺要求浆料的厚度精确至3微米以下，分切则要保证切片表面不能有任何毛刺，因此前段设备的投资额占总产线的35%左右；中段设备则占40%左右；后段设备主要是检测及组装工艺，投资约占25%。
前中段设备有待进一步国产化替代目前后段设备如入壳、封口、检测等技术要求不高的设备国产化率较高，而在前中段的核心设备，如涂布机、卷绕机等，仍然需要进口，涂布机主要是日本东芝、平野、东丽、富士，卷绕机则主要是日本的皆滕、。
CKD、韩国的Koem国内锂电池厂商主要是赢合科技和先导智能，其中赢合科技主营新能源领域全套智能化设备，有锂电制造中的涂布机、分条机、制片机等；先导智能则在锂电池制造装备、光伏制造装备、电容器制造装备均有布局。
域迎来新增长2016年11月工信部的《汽车动力电池行业规范条件（2017年征求意见稿）》提出：锂离子动力电池单体企业年产能力不低于。
8GWh，金属氢化物镍动力电池单体企业年产能力不低于0.1GWh等动力锂电池年产标准是旧标的40倍，只有几家电池厂家能够满足，随着不达标厂家的退出，行业集中度进一步提高，龙头厂家纷纷加速扩产进一步抢占市场。
根据高工锂电，每1GWh新增产能平均投资6.1-8.7亿元，其
，新增194GWh，可以估算得四年所需设备市场共计为850亿元，其中新增中段设备市场达到340亿元。
公司布局：引进韩国团队技术，切入高端锂电自动化制造领域非公开发行、成立合资公司加码新能源装备领域拟募资+自有资金共计23,万元布局锂电池智能化生产线2016年公司拟非公开发行募资16,259万元加自有资金6,600万元共计23,万元投入锂电池智能化生产线。
主要为中段工艺所需自动化设备，预计两年达产后可每年生产13条整线，分别为18650圆柱动力电池、方形动力电池、以及电池PACK智能化生产系，达产后销售收入达每年4.17亿元2017年公司与天臣新能源和南方黑芝麻合作设立天臣南方电源系统有限公司，注资100,000万元，公司认缴10,000万元，持股10%，主营业务为针对圆柱、方形、软包电池。
联合韩国团队做高端设备，立足中段，向上下段延伸立足锂电池中段设备，积极布局前后段工艺公司针对的是圆柱、方形以及软包电池中段线设备，尤其是目前属于特斯拉产品线的18650、21700锂电池，公司从韩国引进整条生产线，并受让国际先进锂电池设备技术的（株）锦民Hi-Tech的全套锂电池智能制造生产线的专有技术及其技术服务。
目前公司已经掌握了120ppm和200ppm锂电池生产线中段设备的关键生产技术，具备生产高端锂电池生产线中段设备产品的生产能力和研发能力，软包12ppm和方形20ppm相关技术和团队也已经引进完成同时由于中段的自动化程度很大程度取决于前段搅拌、涂布、锟压等工艺的质量，公司规划在立足中段设备的基础上，积极向前后段工艺布局，引进前段、后段PACK和模组的技术团队。
先进技术+价格优势+协同效应，锂电池设备端发展可期锂电池设备端利润释放值得期待，产能释放后营收贡献达4.17亿元/年公司中段线设备的研发联合了韩国（株）锦民Hi-Tech公司，具备研发高端锂电池生产线中段设备的能力，目前公司已经交付客户电芯入壳机、电芯热压短路测试上料机、卷绕装配段输送线、极耳预焊裁切机等台中段线产品；另外通过与本土电池厂商的合作，研发的设备更具有适用性并且相较韩企产品性价比更高；最后，公司是国内汽车成套智能装备方案解决商，具有成熟的整套智能装备设计能力，与国内九成以上的整车或发动机厂商保持合作关系，新切入的锂电池设备领域将与原先在传统汽车领域的产业布局形成协同效应，技术与客户都有一定的移植可能，公司将立足于中段线自动化装备，逐步纳入PACK、模组线等业务，最后达到具有新能源领域整线集成能力的最终目标。
风险因素3C后道模组业务发展不及预期；锂电池设备发展不及预期【中信证券研究部 电子行业研究团队】徐涛中信证券电子组首席分析师电
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