关于私募股权投资单利门槛的计算
本文作者：追风者
私募股权行业基金管理人逐渐迎来二八分账的时刻，一般分配条款中设有门槛收益率要求，分为按单利或按复利计算两类。假设门槛收益率约定为复利8%，通常在excel里面直接调用XIRR公式，即可快速计算基于多笔现金流的实际收益率，很容易判断是否达到门槛收益率要求。
然而，对于单利8%的测算，由于不能直接套用XIRR公式，复杂情形下基金和投资人之间的现金流进进出出上百笔，有什么简单的方法呢？
这里介绍两种方法，秒算！
举例：门槛条件是投资人收益率满足单利8%，视为过门槛。假设现金流如下：
时间
投资及回收现金流
2016年1月1日
-20002016年6月30日
-20002017年1月1日
3000
2017年3月31日
-1000
2018年12月31日
2542
我们如何判断2018年12月31日时点是否满足门槛条件呢？也即投资人的收益率是否满足单利8%要求？
方法一：
时间
投资及回收现金流
本息
备注
2016年1月1日
-2000-2480当前至2018年底的本息和
2016年6月30日
-2000-2401同上2017年1月1日
30003480同上
2017年3月31日
-1000-1140同上2018年12月31日
254225420提示：单元格数值大于0 ，即达到门槛收益率
背后的逻辑是：正负现金流按单利8%，在2018年12月31日的终值合计为0，即门槛达到！
换成通俗语言，你借我钱，我也借你的钱，双方约定单利8%，我们在2018年12月31日这天，通过最后一笔2542的偿付，我们终于两不相欠了。
好了，如果你能理解这个逻辑，不仅很容易判断2018年12月31日是否满足门槛，你还可以很容易算出单利的具体数值，有兴趣的继续往下看方法二。
方法二：单变量求解
这种方法总共三步：
第一步：根据要求编写公式（给一个本息和方程式）
第二步：填写运算参数（目标值0）
第三步：迭代运算，求解变量（其实就是计算机代替迭代计算，直到算出在单利方程式下，一组正负现金流净现值等于零时的折现率，即收益率）
以上，Excel求解路径：数据——模拟分析——单变量求解。
如果上面的方法你还不能Trust，也可以拿方法三下举例：现金流一笔笔算下来，做个验算（幸好案例只有几笔现金流，不然保证晕菜）。
方法三：苦功大法（仅帮助理解）
时间
投入现金流
返还现金流
累计未偿还本金
累计未偿还利息
2016年1月1日
-2000
-200002016年6月30日
-2000-4000-792017年1月1日
3000-1000-2422017年3月31日
-1000-2000-2612018年12月31日
2542-2000-5420