这是长线投资社群的第506篇原创文章
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《海阔天空》
作者：Beyond
演奏／演唱：蒹葭乐团 在水一方
投资
观点
活动指数@天山龙江：
（1）成功如果有捷径，那就是终身学习。投资知识学习，每天进步一点点，日积月累将形成大跨越。
● 记住三句话：
成长是价值的核心。
增长的本质是空白。
产业趋势是投资的探路灯。
有些人不明白“增长的本质是空白”这句话，简单解释下：
好比一张纸，如果都写满了，你还在哪写呢？纸上的空白的地方越多，你可写的地方也就越多呀，这也是为什么我们投资要看渗透率。比如我刚举的模拟芯片，国产化率只有12%，如果未来国产化率能达到70%的话，那么还有58%的空白空间等待去填满，这就是增长的潜力啊。再比如这几年最热门的新能源车，中国一年汽车的销售量大概是3000万辆，去年新能源车卖了300多万辆，渗透率10%几，等什么时候一年卖3000万辆新能源车的时候，就没有增长空间了。
●巴菲特的自由现金流选股思路，本质上就是追求一种近乎垄断的商业模式，当这种商业模式已经确定形成垄断，前期资本开支高峰期已过，现金流最终可预期的稳定形成的时候买入。从资本保值增值的角度上看，这是一套完美且逻辑上完全自洽的投资理论。
（2） 9月12日
昨晚有朋友问：现在无论国外还是国内，经济预期非常差，投资很难做，是不是还是应该留大部分现金在手上，当然预期差，也许正是拿到便宜货的时候，所以还是有些茫然，请谢老师空闲时指点
我的回答：我觉得越是经济环境差的时候，越是要看产业大趋势，如果你相信中国国运，相信中国人均GDP能从一万美元增长到两万甚至三万美元，相信中国人的日子会越来越好，相信中国的光伏，新能源车、半导体等产业能够发展起来，那么就选择行业里的龙头公司投资就可以了，我个人还是坚持看好医美化妆品、功率半导体和模拟芯片这几个大赛道，爱美客、贝泰妮、斯达半岛、纳芯微，这四家公司你可以重点关注一下。当然，如果你不相信中国国运，那就手持现金，什么都不要投。
（3） 9月14日
昨晚美股大跌，今天A股开盘绿油油一片，最多4200只个股下跌，到收盘时自选里翻红的个股已经挺多了，总体有惊无险。
今天模拟芯片三剑客走势迥异：纳芯微上涨3.3%，思瑞浦上涨0.16%，圣邦股份下跌5.45%创一年以来新低。看到这冰火两重天的表现，我只想说选股时关注公司的下游应用太重要了。纳芯微产品聚焦泛能源、思瑞浦聚焦泛工业，这两家企业消费类产品的占比均不到10%，而圣邦我看机构研报上说齐产品消费类占比65%，在消费持续低迷的背景下，股价创新低也可以理解。还有东微半导、斯达半导、新洁能这功率半导体三兄弟，东微今天大涨4%，斯达收平，而新洁能下跌1.69%，看这一段时间的走势，也是东微和斯达强，新洁能弱，究其原因也是下游应用不同，东微和斯达都以工业和汽车芯片为主，而新洁能还有近40%的消费电子业务。
咱们关注的碳纤维两兄弟也是表现迥异：今天光威复材大涨5%创一年以来新高，股价比4月底的最低价已经翻倍多了，而中简科技还在横盘震荡，关于背后的原因众说纷纭，我按今年机构对2家公司的盈利预测，算了一下动态市盈率：光威今年预计净利润10亿，目前市值466亿，动态市盈率46倍；中简科技今年预计净利润4.9亿，目前市值208亿，动态市盈率42倍。去年我们关注这两家企业的时候，实际上中简的估值要比光威高不少，因为2021年光威净利润增长18%，而中简2021年净利润下滑13%，一增一减，再加上大家从中简年报看出了军品大幅降价集采的威力，由于中简是依靠军品单条腿走路，市场对其业绩长期增长的可持续性存疑，所以估值一直提不上去。我在光威80元时将其卖出了，想着翻倍后可能会回调，没想到继续强势，又被打脸了。中简我目前还持有一些，我感觉今年和明年净利润都有望翻倍式增长，在经济大环境这么差的大背景下，业绩有这么确定的公司不多，所以，即使低迷，还是守着。
（4）9月15日
市场大跌，各种利空因素交织在一起，总体感觉一个字：难！
今天新能源大跌，投资圈都在传一个图，据说这个法案是在8月16号就签署的，按理说市场应该不会等到一个月后才反应吧。但跌的时候就是各种鬼故事，反正在现在的这种大环境下，做投资确实挺难的。
建议大家用一个长线的投资心态，定期定投的心态，围绕着时代的机遇、时代的趋势去选择大的产业方向进行长期布局。
现在消费电子不景气，半导体巨头们都纷纷进军车用半导体。这块的市场空间，到底有多大呢？昨天我看到英飞凌汽车事业部高级总监说：一台传统燃油车车用半导体价值量大概是500美金，而一台新能源车至少在1000美金以上，全球每年卖大概8000万辆车，据此估算，这至少是一个500亿美金以上的市场。据中国汽车工业协会统计分析，2022年8月，汽车出口再创历史新高，历史上首次超过30万辆，环比增长6.2%，同比增长65%。一方面是汽车出口高歌猛进，另一方面是对汽车芯片受制于人的担忧。
最近，东微半岛、纳芯微、贝泰妮等大幅回调，我都在低位发贴表示看好，也都有真金白银的买入，给大家也看了我的实盘持仓。贝泰妮和纳芯微我在今年四五月份低点的时候都有买入，现在跌下来了，又买一些。
（5） 9月16日
市场大跌悲观失望没有必要，最重要的是按照自己对产业趋势和公司的理解，做好投资计划，按自己的操作节奏来就好。
每一次大跌，或者每一次熊市，都是检验自己的投资系统是否稳固的时候。最完美的状态不是你从不失误，从不亏钱，而是你从没放弃成长。能把你变得越来越好的是你坚强的意志、修养、品行、以及不断的反思和修正。
股市一大跌有人就说价值投资不行了，我就看了一下目前处在腰斩位置的爱尔眼科，还有2000亿市值嘛，记得七年前我买的时候是300亿市值，七年也长大了不少嘛，至于为什么会腰斩？看现在的动态市盈率还有60多倍，说明之前被炒的太高了嘛，跌也正常。至于未来我是这样想的，去年爱尔的营收150亿元，公司的门诊人数是1000万人出头，人均花费1400元钱，相当于140个中国人中有1个人去爱尔看了眼睛，每人花费1400元钱，从诊疗人数和诊疗费用上我觉得还是有很大提升空间的，所以我继续坚守，静待公司成长，我希望爱尔眼科未来营收能到千亿，净利润能到两三百亿。 爱尔我是作为一个长寿命、抗通胀、强现金流、稳定成长的企业持有，未来能到多少市值，还真不好说，反正已经持有了七年，持仓占比也不太高，就放在那里，慢慢看吧。
（6） 9月17日
很多人对今年的股市下跌不理解，但万物皆周期，涨多了必然跌，2019年-2021年连续上涨3年后，今年必然跌，只是跌多跌少，我们看一下成长股代表指数：创业板指数的月K线，2012年底到2018年底是一个完整的涨跌周期，2012年底到2015年6月上涨周期（2年半），2015年6月-2018年12月下跌周期（3年半），就像一个正弦曲线，2018年底到现在明显又是一个涨跌周期，2018年底-2021年底是上涨周期（3年），2021年底到现在下跌周期（目前还不到1年），从正弦曲线的完整性上看，还没有走完，因为还没有出现一个近似对称的形态。
从大的周期和趋势形态上看，指数仍然要调整，所以大家还是要做好心理准备。但我们赚公司业绩成长的钱，不管熊市还是什么周期，只要公司的业绩能够持续的增长，股价还是能够上涨，我说这句话的意思不是让大家悲观，而是让大家放低预期，好好去思考哪些公司的净利润能够持续大幅的增长，这样才能够穿越牛熊周期，获得不错的收益。
从上面我对创业板指数的宏观分析可见，2015年六月开始到2018年底都是创业板的大熊市，但实际上大牛股爱尔眼科就是创业板的权重股，而且爱尔眼科我就是在2015年12月买的，之后爱尔眼科横盘了一年多，以年为单位看，2017年，2018年，爱尔都是上涨的，到2018年底还是有非常不错的收益，而且从2015年12月到去年最高涨了十多倍。大熊市没有高估值，我们就老老实实赚成长的钱，如果来了大牛市，那么我们就可以顺便赚点泡沫的钱。
刚刚看到一张表，列举了20家模拟芯片企业上半年营收和净利润的增长情况，总体看，我们看好的模拟芯片三剑客（圣邦股份，思瑞浦、纳芯微）还是比较出彩的。从几家公司产品的下游应用及行业发展趋势，我个人目前是最看好纳芯微，思瑞浦最近看了一些资料感觉也挺不错，圣邦股份因为消费电子业务占比很高，在目前消费电子行业整体下行的大背景下，还需要再观察。
从长期来看，根据中国半导体协会数据，2021 年国内模拟芯片自给率仅为 12%，部分核心芯片产品严重依赖进口。在提高自给率，降低对进口芯片依赖的前提下，国产替代的趋势仍将继续。但在短期内，国内模拟芯片厂商必然受到上游产业去库存的不利影响，下半年需求不乐观。
（7） 这周已经分享了太多东西了，本周简评就不写了，早上分享的关于股市的3个残酷事实可以当成今天的内容。
关于股市的三个残酷事实：
1、七亏两平一赚几乎是股市的铁律，也就意味着大概只有10%的人长期能够赚钱，中国有2亿股民，大概1.8亿人长期是不赚钱甚至亏损的。面对这样残酷的事实，你需要思考如何才能成为赚钱的少数人？
2、虽然每天有很多的个股涨10%甚至涨20%，高收益看起来唾手可得，但长期能达到20%以上年化收益的人凤毛麟角，如股神巴菲特的长期年化收益为20%，逆向投资大师邓普顿38年的年化收益只有14.5%，中国过去十年成立满十年的1000只公募基金，年化收益超过20%的仅有6‰，可见长期高收益可持续之难。
3. A股能够长期上涨，具备长期投资价值的公司可能仅有5%，而且经常随着时代变换而变换，长期价值投资本身是非常难的。巴菲特太远了咱们够不着，就看国内在价值投资领域有一定影响力的水晶苍蝇拍，他在新浪微博上有200多万粉丝，他写过三本书《股市进阶之道：一个散户的自我修养》、《公司价值分析分析案例与实践》、《复利信徒：一个职业投资人的思考札记》，被很多投资人奉为经典，可谓价值投资理论深厚，被很多人奉为经典，但大家都知道，他2019年4月成立的私募基金到今年翻车了，3年基本没有收益，后来压力过大甚至放弃了净值的更新。可见，即使勤奋学习，形成系统的理论，但要想长期赚钱依然很难。
股市其实就是这样一个接近无限且极其残酷的游戏，不到最后一刻，谁也不能说100%掌握了真理，就靠着某一种方法长期持续赚钱了。所以，要想长期在股市混，只有坚持不断学习，终身成长，希望有一天能够做得更好。每一个人都应该努力去建立适合自己的投资交易系统，不要去苛责别人，做好自己的成长，按自己的理解选股持股，能长期可持续赚钱就好。
买优质企业，做确定性投资，追求长期稳健可持续收益！
*以上分析代表个人观点，不构成任何买卖依据，据此买卖亏损自负*
@Joe：
我现在都不喜欢涨高了研究基本面，更喜欢大家不爱关注的时候思考基本面的预期差在哪里？但是成长是大前提，也是核心要素，是选择的基石，但是我更相信自己的人性，股票要拿的住的核心两个：一是足够的了解，二是足够低的成本。其实我个人觉得第二个比第一个对大部分人来说更重要，因为大部分人是凡人，凡人就要接收七情六欲，贪嗔痴慢疑。只有在小亏或者微亏的情况下，内心才能够淡定一下。对很多小散来说，在投资的路上即要了解股性，更重要的要了解自己的人性。毕竟市场的参与者是人这也是大部分人知道大家的方法最后成为不了大家的原因。
@昊：
不能拿长期的逻辑来套中短期的涨跌。地产长期是一般般，不妨碍它跌多了，反弹涨一个季度。新能源长期逻辑是好，涨多了不能跌半年吗？不能生搬硬套。个人觉得底仓加灵活游动，才是普通散户，特别是老股民应有的手段。
评论：
@直名：涨多了跌属于正常周期，个人觉新能源后期的发展方向更偏向于全球化和降本，跌下来才是布局的大好时机啊。
@Enzo He：
我推荐个新赛道：合成生物。基因编辑、大数据分析底层技术日渐成熟，这个行业玩家目前还比较少，低碳环保理念，下游应用领域很广泛也足够大，细胞工厂数据和生产工艺慢慢经验积累，如果像光伏产业一样取得量产和降本突破，也会成长为一个大产业。
评论：
@流年：我也认为这个赛道可能是下次牛市的主线之一，中美两国zf同时在鼓励，天花板足够高，想象空间足够大，符合ESG的产业导向。这个产业未来可能是星辰大海。看看华恒的走势，是不是强得一匹，凯赛这2天也有大资金在买。华东医药、华熙生物等巨头全在往里凑，产业资本都不是傻子。
@East：行业增速接近30%，这个行业还挺有潜力。
@林不二：推荐合成生物学铲子股——华大智造，基因测序设备龙头，国内第一，国际前3，要合成，得首先知道基因编码方式。类似创新药的CXO角色。现在测序渗透率非常低，开疆拓土阶段，要合成绕不过去的环节。
@锋：
凯莱英康龙泰格等大跌，外向度高的科技股后面都要瑟瑟发抖了。港股CXO跌得更惨，中美脱钩之下，加剧了本来就到行业景气顶峰的下行周期。
两年前我们以为炒股是很容易的，如黄线的左侧一样，只要拿着行业前景好，有竞争力的公司就可以躺赚了。然后市场告诉你，公司还在高速成长，但是股价已经跌去了60%。
评论：
@诗人Fund：峰神例子举得太好了，最后总有一个大坑等着你。
@俊杰：CXO的估值一直没低过，这次倒是可以跟踪的机会，美国的做法也是倒逼了中国企业进一步发展技术，效率的提升，服务的升级，都是未来议价能力的储备。
@Mark：所以国内政策应该放宽，这个预期应该有，外面毒打，国内吊打，不改变的话，融资困难，人才流失。
@尧：地缘政治矛盾激化+逆全球化大背景下，过于依赖国际市场和海外大客户的行业&企业，需要谨慎。
@高鲜生：CXO的客户主要是境外，一旦被制裁，是杀逻辑了。
@天山龙江：关键是现在逆全球化已经改变了很多个股的成长逻辑，之前全球市场全球资源配置，哪里做的好哪里便宜去哪里很，现在大家都封闭起来，恨不得什么都自己做，所以要做投资上的判断难了很多，对海外业务占比特别大的企业留份小心吧，多关注依靠国内市场能够发展壮大起来的企业吧。美国的制造业已经空心化，产业工人，人力成本都有问题，它想在本土搞半导体制造，搞生物制造，其实也很难的。
@冰：逆全球化利好国产替代逻辑。
个股交流活动指数双星新材
@渔者：我觉得关键还是pet铜箔是否能够成功成为新的赢利点。
@Mark：pet铜箔我跟的比较多，进度很快。
@John董：看好双星新材，现在只给了化工股的估值，产品结构来看已经是新材料公司了，先看三季报环比有没增长。pet铜箔最快也要明年年中量产了，双星即使没有这个业务也是低估。双星接下去的看点：
1）在线涂布两条线6月已经开始投产，这个会提升毛利率；2）离型保护膜里面mlcc国产替代的增量；3）光伏里的pet强化膜替代含氟光伏背板膜；4）petg膜替代传统的食品包装膜；5）pet铜箔，预期明年中量产。
前面四项都已经开始投产，在逐步放量中。我上面说的需求端都是进口替代，毛利率很高的产品线。
光威复材
@风雨叮咛：一直搞不懂光威这么强，中简弱的原因。
@天山龙江：其中一个很重要的原因是，光威去年净利润增长了20%，而中简还下滑了30%，一增一减就造成了巨大的空间。光威翻倍了，现在的动态市盈率也就是40多倍，中间没怎么动，估计也是40多倍，其实光威是对去年的估值修复。
东方财富
@天山龙江：财联社9月16日电，东方财富今日早盘股价跳水，截至发稿跌近12%。消息面上，昨日国务院办公厅印发的《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》提出，鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费。东方财富投资者关系部门相关人士表示，目前公司还没有收到具体政策安排的通知，同时公司的佣金率停留在万分之2.5的水平。上述人士还表示，目前公司经营一切正常，今天的股价表现我们认为可能是市场环境方面的问题，同行业其他公司今天股价表现都不是特别好。
东财大跌，根本原因还是权益市场太低迷，股市成交量越来越小，基金交易量越来越少，据说今年8月基金的销售量只有去年11月的5%，看看与东财同体量的券商中信证券和华泰证券，股价都跌到了今年4月低点附近。最近其实很多股票都跌到了今年4月低点附近甚至有的创了新低。
我们持有一只股票赚钱的基本逻辑是：股票背后代表的那家公司业绩会持续大幅的增长，现在这种熊市大环境下，大家对经济的预期很悲观，股市也越跌越悲观，大家都不愿意买股票，也不愿意投资基金，东财业绩不好也是可以预期的，所以股价低迷也很正常。
2022年9月16日长线投资社群视频交流会精要：大跌，如何面对？
@天山龙江：
大家可以聊一聊，面对大跌，你怎么处理？
百分之八九十的人会看大盘做个股，牛市的时候买入，熊市的时候空仓，这是一种典型的做法。不过也有很多价值投资者不择时，选好公司，赚公司未来成长的钱。我现在就是不管大盘涨跌，都持有自己看好的股票，通过预判公司未来几年的增长情况，综合估值，判断未来可能达到的市值空间。目前主要持有医美、医疗服务、模拟芯片、功率半导体等看好领域的个股。
市场跌到现在，很多人都有些绝望，看看我持仓的公司，比如爱尔眼科，现在仍然有五六十倍的估值。迈瑞医疗去年在跌到270元左右的时候又我买了一点，目前股价接近300元，增长大概10%，公司股权激励的目标是每年增长20%，按现金流折现的简易模型，估值大概在30倍，在30倍左右买入，长期持有就是挣成长的钱。华熙生物我在80元左右买的，持有2年了，目前股价140元左右，公司未来长期增速大概在30%，目前估值还有70多倍，要想挣钱，还是需要时间来消化估值。东微半导，乐观假定今年利润增长1倍，目前估值还有60多倍。纳芯微也是，假定今年净利润增长1倍，估值也还有60多倍，都不是特别便宜。市场涨还是跌，我觉得都是处在一个正常的区间。
比如兆易创新，目前估值已经跌到24倍左右，下跌已经超过了我的预期，也让我见识到了芯片股在下行周期估值的惨烈。兆易创新和中颖电子，今年受消费电子下行影响，公司存货周转天数都是大幅增加，产品也大幅降价，赶上今年这样的熊市，股价下跌也难免。
为什么我继续持有？目前MCU整个市场规模在200多亿美元，大概1500亿人民币，兆易创新和中颖电子都只占非常少的营收，这两家公司代表了中国MCU领域的优秀公司，相比国外的龙头，我认为还是会有很大的空间。
目前我也在研究模拟芯片行业，思瑞浦现在300亿市值出头，去年净利润4.4亿，因为有扣除股权激励费用，加上这部分实际有5个多亿，今年上半年营收增长了105.9%，净利润增长51.9%，按照目前的增长情况，明年净利润很有可能超过10亿，按照明年的净利润来看，估值大概在30倍，而公司上市时的估值在90倍左右，从低点最高还涨了5倍，本身模拟芯片目前国内市场空间2000多亿左右，2025年大概会达到3500亿左右，目前思瑞浦营收才十几个亿，公司也是华为主要的模拟芯片供应商。所以说，面对大跌，你持有的公司未来的增长情况、合理估值、合理市值区间你心里有没有数，这个很关键。
评论：
@云峰：我职业是医生，做投资10年了，加入长线群4年了。目前觉得有些公司业绩变脸太快，跟踪不过来，往往公布净利润下滑后，股价都跌了不少，比如今年的和而泰，包括兆易创新和中颖电子，前面20、21年产品供不应求，当时感觉估值还很合理，公司运营正常，但是就没考虑到公司周期性的问题，今年4、5月份爆出来业绩不及预期。当时从江丰电子换到中颖电子，结果江丰电子后来还翻倍了，中颖还下跌了30%，目前还继续持有，但不会加仓。
@天山龙江：关于业绩变脸，其实现在回头看和而泰，当时看好控制器行业，公司主要应用于家电智能控制器，汽车方面占比特别小，60多亿的营收只有1个多亿是汽车电子，后来看资料觉得行业竞争格局不好，特别分散，虽然是一个万亿级别的市场，但是前五大公司市占率不到0.5%，同质化很严重，当行业下行的时候，就容易出现砍单、杀价，加上今年俄乌冲突，上游原材料上涨，导致公司成本上升，公司处于行业中游，没有太大的定价权，所以我之前在群里分享说如果再让我选，不会选和而泰。从和而泰的例子上，我的总结是，以后不选竞争格局不好的公司，一看行业前十的公司市占率不到1%，我就不会选择了。目前还持有，觉得公司没有特别大的问题，然后仓位也较小，群里买的朋友也挺多，就继续持有观察。
牌客户、受益于国产替代，觉得自己增长没问题，但是市场还是对此存疑，担忧MCU降价对公司产生影响。兆易创新也是，闪存、NorFlash都在降价，不过公司半年报还可以，也披露了产品应用于工业占比70%多，最终还是要跟踪看公司的一个业绩情况。总的来说，我认为兆易创新还是一家比较优秀的公司，看好行业长期的增长，目前处于半导体下行周期，还是要等未来的下一个周期。
再比如中微半导体，在去年高点的同一天，中微半导和兆易创新的最高价都是230多元，目前都是跌到了110左右，说明了什么？说明不是公司，而是行业的问题。
@云峰：再说一下东方财富，今天我减仓了一半，主要是看有利空政策出台，加上觉得公司估值比其他券商要高，就减仓了。
@天山龙江：东财我持有2年多了，在今天大跌前大概在3000亿市值，未来能到多少市值呢？假如能到1万亿市值，我觉得至少也需要500亿的净利润，目前100亿的净利润，做到500亿净利润，难度不小。假如未来东财的业绩天花板是300亿净利润，给20倍估值，市值也就是6000亿。一方面我觉得看得很远，中国股权投资市场真能发展起来，大金融里让我选一个的话，我就选东财，目前也是一直持有中。我现在东财基本是0成本，在高位的时候减仓了，目前剩下的100万持仓基本都是利润。有时候未来是不确定的，再继续跌下来也不一定，投资没有完美的。
@峻峰：
今天分享2点：一个是你入场投资目的是什么，是因为价值，还是因为趋势？如果你的出发点是价值，我觉得没有什么需要害怕的，长远来看，价值是会回归的；如果是因为趋势，就要遵守纪律，趋势不在了，就要采取行动。另外就是要用闲钱做投资。我个人长期账户跟大家的操作差不多，研究公司的基本面，读招股说明书、研报。从个人经验来看，目前我的趋势账户因为时间不长还不具代表性，但趋势账户的回撤比较小。另外有一本书《以交易为生》，里面讲到非常谨慎的介入交易的买入点和卖出点，对我的影响很大，里面有介绍一些投资方法，比如任何一次交易不能亏损超过本金的2%等，这也教会了我去控制风险。目前我的操作，不论是做趋势还是做价值，都是希望本金能够复利增长。目前很多科创板标的，我会通过买入可转债来降低风险。
评论：
@天山龙江：我一直觉得你做投资很专业，也很理性。我们相似的地方，是都比较理性。我觉得相对于你，我不足地方是，你更加保守注重安全边际，我买股票既理性又有点感性，安全边际把握方面我有不足，以后这方面会向你学习。
从投研到交易是一个系统的工程，技术交易方面我们也需要懂一点，相对的低位买，成功的概率会更高一点。我自己也不算一个纯粹的价值投资者，希望既能找到一个好的股票，也能找到一个好的买点，也希望跟大家学习，一起进步。
@治平：
近期市场下跌还是挺多的，经历这么多的起伏，心态也慢慢适应了。目前持仓中，华熙生物、爱尔眼科已经回撤了60%~70%，但是目前长期持有带来还有1倍多的盈利，长阳科技目前跌破了成本价。总的来说，算下来3年的投资，跟存银行、国债对比，收益还是很乐观的。今年买入了一些科创50ETF，看好科创产业趋势，觉得这个板块是国家未来支持的方向，底仓部分没动，有部分仓位做了下价差。
评论：
@天山龙江：我是觉得人得有一个好的心态，你赚不到3年一倍，但看看银行、国债，3-5%的年化收益，真正好的公司，假如12年翻一倍，参照72法则，大概是6%的年化收益。我现在就投大的产业趋势，比如模拟芯片，未来市场空间有3000多亿，我们国内目前最好的公司才十几、二十亿的营收，那么过个十几年，相关公司肯定会做大，如果不知道投什么公司，就选择这个产业最好的两、三家公司。目前我会继续投的，就是模拟芯片这类公司。我觉得看产业趋势的话，更容易让人豁然开朗。包括功率半导体，也是上千亿的市场规模，国内好的公司才十几亿的营收。
@治平：最近研究一家公司，百济神州，当时跌破发行价很多的时候买入，目前回撤了一点，看好产业趋势，当时就是当风投的角度去买入的。
@天山龙江：听你这么一说，我就简单对比了下恒瑞医药，恒瑞是抗肿瘤医药第一股，百济神州去年营收75.8亿，恒瑞去年营收259亿，是百济神州的3倍多，反正这是一种思维方法，因为研发投入较多，我么可以用营收来比较，恒瑞的市值目前是百济神州的1倍多，营收是百济神州的3倍多，恒瑞有一部分是仿制药。
@天下无双：我觉得现在看产业趋势，目前不应该看创新药。之前长线群谈到普源精电和海创药业，出现明显的一二级市场倒挂。什么是产业趋势？就是预测这个行业会越来越好。之前我们说仿制药集采，现在来看创新药都开始集采了，短短几个月，普源精电和海创药业走势差别可以看出来。所以为什么不选一些示波器、测序仪等国产市占率个位数且竞争格局好的企业呢？创新药太大太广，若非专家，个人投资者很难搞懂。
关于集采，很多人怨声载道，我接触到的情况是，大部分的药是伪创新，不是独家产品，国家对这种是“膝盖斩”的集采。如果是独创性的，国家会有3年的保护期，保护期过后，集采幅度也相对小一点。国内97%的药企，要么做的是仿制药，要么做的是me too或me better的伪创新，对于真正创新的产品，说个不算独一份创新的例子，上海谊众，今年4月份，大部分股走势很弱的时候，仅仅2月时间涨了4倍。所以投资创新药行业难度很大，另外要找到真正有创新力的企业，非常考验我们的眼力。所以还是建议普通投资者选择类似半导体设备这类“卖铲子”的公司。做投资有2个成本，一个是资金成本，一个是时间成本，如果有更好的选择，而我们选了一个导致账户严重亏损的企业，还是要反思一下对产业是不是没选择好。
@海纳百川：创新药其实我觉得A股公司不行，医保控费特别厉害，大部分公司都在港股，投资难度还是挺大。
@天山龙江：我们确实要尽量找一些简单的来做，当风投买，少买一点也没问题。
@峻峰：
中微的CEO尹志尧说半导体设备的投资，从长期来看，远远跑赢美国的GDP，从美国头部企业来看，它们都创造了很惊人的年化复合增速35%的增长，我后来看了股价，连续30年复合15%的增速，也是很厉害。尹志尧公开说半导体设备，说“卖铲子”的，如果中国要赶超美国，是一个不可错过的领域。
评论：
@天山龙江：任何一个产业，要做起来，设备、材料先行。比如3D产业，提了很多年了，按照目前发展来看，行业里这10年挣钱最多的就是设备公司。半导体行业也是一样，像今年晶盛机电，做单晶硅生长设备的，订单多得做都做不完，股价走得也很牛。
长投
指数
活动指数《 重磅 | 长线社群指数发布》，每周公布一次。本周成份股涨幅和指数图分别如下表：
公益
活动
活动指数2018年爱心助学事业启动：行到底。
群主看望并支助品学兼优的孩子2021年10月11日，得知一所民办的民工子弟学校急需一批教学器材，我们长线群进行了捐助。很喜欢学校门口墙上的这些字，上善若水，立德利民！积极进取做好自己的成长，同时广积善缘，用知识回报社会！《公益| 但行好事 不问前程》，截至2022年09月18日，阅读4.4万人，赞赏人数1012人，传递爱心，播种希望，长线投资社群与你同行！
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活动指数星秀证券维权团队关于上市公司虚假陈述代理股民索赔业务简介一、虚假陈述案件的由来
近年来，上市公司频频因财务报告造假、未及时或未披露法定披露事项等违法行为遭到证监会行政处罚，但广大投资者因此遭受的损失并不能通过行政处罚获得弥补。根据《证券法》及最高院相关司法解释之规定，投资者在上市公司财务报告造假、违法披露信息等行为实施之日，受到虚假信息的误导而购买上市公司股票，在不知情中受到欺骗，至上市公司造假行为被披露时公司股价大幅下跌，前期买入并持有该股票的投资者损失惨重。这样的情况符合上市公司虚假陈述之要件，投资者可以提起诉讼。
二、投资者如何维权
投资者应该向谁主张自己的权利？如何判断自己的损的力量索赔成功可谓困难重重。
效化、专业化。
三、星秀证券维权团队
法律知识，受投资者的委托对上市公司提起诉讼为投资者索赔。
四、星秀证券维权案例
业代理证券索赔维权，曾代理起诉飞乐音响（证券代码：600651）、上海普天（证券代码：600680）、庞大集团（证券代码：601258 ）、天娱数科（证券代码：002354）等多起上市公司证券虚假陈述案件，成功为股民拿回赔偿款项。
已有行政处罚
以下股票还未有行政处罚，可预登记未有行政处罚
星秀证券维权——值得投资者信赖的证券维权专家！
多资讯！
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