发疫情之下，各大行业数字化进程加速，全网用户对移动互联网依赖度进一步加深与此同时，移动互联网市场逐渐转变为存量市场，线上获取流量的成本越来越高，流量红利逐渐减少对于专注于互联网营销领域的广东佳兆业佳云科技股份有限公司（下称佳云科技，300242.SZ）来说，近年来，其通过一系列收购使得营收规模大幅增长。
但是从主营电涌保护产品到专注于互联网营销领域，在这一过程中，佳云科技亦是埋下了不少隐患据《关于2
其中，商誉减值损失2.93亿元，主要是对经营股，跌幅达54.82%。
下跌，从13.30%一路跌至4.16%。
面对高营收低利润率，佳云科技再度开启转型之路针对相关情况，《投资时报》研究员电邮沟通提纲至该公司，但截至发稿尚未收到回复。佳云科技近三年营收情况
数据来源：Win94%，营业利润为2.89亿元，同比增长11.85%；但毛利率仅为4.14%，较上一年下跌0.56个百分点，连续三年保持低位。
《投资时报》研究员注意到，其营业收入较上年同期增长26.55%，主要是期内O等平台的核心代理资质，同时开启了360网络广告2021年核心代理合作，保持了在流量入口分发端的资源优势。
不过，此举亦为高昂的营业成本埋下伏笔《投资时报》研究员注意到，从成本端来看，佳云科技营业成本结
科技互联网营销业务营业成本占营业收入的比重为95.9%结合营业成本中的流量采购来看，将大部分收入纳入囊中的是佳云科技合作的各大流量入口平台。
高昂的通道费用下，佳云科技的高营收增长更多或是为他人做嫁衣商持续三年亏损。
2024年4月上市公司公告称：收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违反法律法规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。股盾网正在办理该股票投资者索赔案，本次监管机构对公司立案调查的具体原因尚未公布，但是股盾网团队认为，依据新《证券法》及司法解释，上市公司实际控制人、控股股东的责任由原来的“过错原则”改为“过错推定原则”，除非能够充分举证证明自身无过错，否则就要承担赔偿责任。这一条规定实际上是相当严厉的，显示惩戒机制更加严厉。
亿元和-3.89亿元《投资时报》研究员注意到，该公司净利润大幅下挫的一大原因是早前转型互联网营销领域收购相关公司埋下的商誉减值的雷。
据悉，佳云科技于2015年收购微赢互动100%股权支付的交易对价为10.08亿元，而本次出售价格为2.38亿元以2015年3月31日为评估基准日，按收益法评估的微赢互动100%股权的评估值为10.09亿元，而微赢互动彼时的净资产账面价值仅为9757.66万元，评估增值率为934.84%。
佳云科技计提商誉减值来自于对前期并购的资产北京金源互动科技有限公司（下称金源互动）及深圳市云时空科技有限公司（下称云时空）分别计提的2.74亿元和0.19亿元。
93亿元的来源据悉，佳云科技此前收购金源互动时，账面形成的商誉为3.71亿元，2018年计提商誉减值9704.15万元；收购云时空时账面形成的商誉为3.12亿元，2018年计提商誉减值2.92亿元。
2互动计提商誉减值的8亿元，佳云科技自2018年起对这三家子公司计提商誉减值共计14.83亿元。
佳云科技营业成本结构（元）
技经营活动产生的现金流量净额为2440.61万元，同比下降86.16%；基本每股收益由盈转亏为-0.5804元/股，同比下降4431.34%。
佳云科技称，基本每股收益下滑的一大原因是新孵化的业务处于初称嘉湾兆业）持有的上海海力保险经纪有限公司100%股权。
004万元，同比缩减87.48%；净利润表现则更为窘迫，上半年仅有9.92万元净利润，同比出现96%的大幅缩水。
净资产账面价值为4154.15万，以净资产评估价值为参考，海力保险经纪100%股权作价4153万分析人士认为，此次构成关联交易的无溢价收购，不排除是同一集团下的业务转移和合并。
佳云科技称，这是“互联网产比例为0.40%。
佳云科技的互联网营销优势究竟能为其新布局的两条业务线赋能多少，仍待时间考验面对互联网市场的瞬息万变，转型或是佳云科技的不得不为
股盾网团队提示：受上市公司虚假陈述误导，造成损失的，建议投资者通过法律途径争取挽回部分投资损失。法院审理中，因审判执法人员对法律问题存在不同理解，索赔结果以法院最终生效裁判为准。
