十一长假即将结束了，朋友圈里都在纷纷感慨假期余额不足，外出旅游的朋友不是在飞机高铁上，就是被堵在回程的高速上。然而，还是我们的央行工作勤奋，今天就提前上班了。
今天中午，央行宣布降准100bp，10月15日执行。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元MLF，此外还将额外释放增量资金约7500亿元。这次央行继4月份和6月份降准后的第三次降准。按照中金公司的说法，本次降准的触发因素，是近期经济数据明显走弱、银行负债端成本较高、宽信用难以有效传导以及国庆期间海外股市债市大跌等多种因素叠加。
我们来看看今年4月份以来的放水节奏：
4月17号，央行宣布定向降准1%，降准置换9000亿MLF，净投放约4000亿；
6月1日，央行宣布决定适当扩大中期借贷便利（MLF）担保品范围；
6月6日，央行开展1年期MLF操作，并释放增量流动性2035亿元；
6月15日，央行开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作1000亿元，发放抵押补充贷款（PSL）605亿元，同时开展1000亿元逆回购操作；
6月19日，A股暴跌，上午央行宣布开展了2000亿元1年期MLF操作，中标利率持稳在3.3%；
6月19日，央行开展了3个期限共1000亿元的逆回购，对冲到期逆回购之后，净投放500亿元；
6月20日，央行进行了700亿元7天、300亿元14天逆回购操作，当日有600亿元逆回购到期，净投放400亿元；
6月24日，央行宣布定向降准0.5%，净投放约7000亿；
10月7日，央行宣布定向降准1%，净投放约7500亿；事实上，这次降准并非突然。节前，在国务院发布《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》之后，证券日报就曾发文预测节后会公布降准。
针对9月26日国务院发布的《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》中提及的“完善定向降准、信贷政策支持再贷款等结构性货币政策工具”这一表述，中信证券固定收益研究员周成华表示，从货币政策角度看，为进一步畅通货币政策传导渠道和稳内需，央行推出以支持双创为目的的定向降准政策的概率较大。至于具体时间点，可以参照年内前两次降准的时点选择，国庆节后经济金融数据公布后存在一个合适的政策公布时间节点。（证券日报）所以，这次降准既是早有针对性（以支持双创为目的），也是针对假期海外股债双杀对国内市场带来的风险。而央行发文中也提到：本次降准仍属于定向调控，银行体系流动性总量基本稳定，银根是稳健中性的，货币政策取向没有改变。
继续降准的可能性
中行研究员高玉伟表示，这次降准与上一次降准的规模一致，为市场释放了一部分资金规模，为稳定经济发展起到了一定作用。预计未来还会继续降准多次。此外，预计银行贷款利率将稳中有降。
如果看一下今年三次降准之后各类金融机构的存款准备金率，就会发现其实降准的空间还是挺大的。因此未来继续降准的可能性非常大。
