下周降息窗口打开。
延迟了4天，社融数据终于发布了，看时间节点是在周五的盘后发布的，所以你们应该懂得都懂了。这次前五个月的累计社融总量是14.8万亿，低于预期同比减少了2.52万亿。而前5个月人民币存款增加了9万亿，贷款增加了11.14万亿，其中住户存款增加了7.13万亿，而住户贷款增加了8890亿。
看出来存款可比贷款多的太多了，这说明居民还是不愿意花钱。先看5月份贷款，去年的5月份居民贷款是3672亿，房贷是1684亿。就在5月份很多的城市出台了自己的房地产支持政策的背景下，各地真的是锣鼓喧天、鞭炮齐鸣、涨声一片。可是居民贷款却只有757亿，其中房贷只有514亿。
而这个数字是不是就有点不太好说？M2跟M1的剪刀差是进一步走阔了11.2，再创了历史新高。这说明企业跟老百姓一直都是在谨慎度日的状态。而4月份的M1的余额是66.01万亿，到了5月份已经变成了64.68万亿了。市场上的活期总量一个月比一个月少了，但是M2还好一点，虽然有点下降，但是总量还是有301.85万亿。
现在的情况就是居民端根本没有意愿去加杠杆的，甚至在准备提前还贷上岸。当然不管是居民跟企业，现在其实都是处在了躺平的状态。我看下一周估计就要有新一轮的降息(口误)了。
而且以上这些市场早就预料到了，其实早在几天前一些机构就已经发出了警告，比如这篇文章关于打击手工补息影响之下5月份M1增速仍然为负，机构预计新增贷款是偏弱的，M1、M2的剪刀差或许会继续扩大。
请注意这篇文章发表的时间是6月12号，周一是否会降息种种迹象，都是在暗示央妈可能会有这个动作。
近期隔夜跟7天之价回购的加权利率是多次在政策利率下方运行，特别是隔夜利率连续几天低于政策利率10BP的左右运行，这蕴含了一定的降息预期，这代表着市场的预期，下周一麻辣粉可能会降10个Bp。
上证报有篇文章很重要，它的标题是货币政策兼顾多目标平衡，降准降息均有空间。因为上证报是官媒，如果周一降息了肯定是会很好的，如果没有降息市场肯定又是一片哀嚎了。
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