被执行人的股票资产如何处置

近期，笔者在办理一起涉上市公司大股东股票资产处置案件，于是把此类问题做一个梳理，以供备查。

1.如何查询、查封股票资产？

答：中国证券登记结算有限责任公司，北京、上海、深圳都有分公司，都可以查询全市场股票

2.查封顺序

答：查封有三种，普通冻结、轮候冻结、司法标记，普通冻结是正式冻结，轮候冻结是等到在先冻结解除后才能正式冻结，司法标记不算冻结，是为了让质押股票的质权人能及时处置质押股票，不受冻结之苦而创设的，质押解除后，司法标记变为普通冻结。

需要注意的是，如果被告有部分股票已被质押、冻结，则申请查封时最好说明请法官优先冻结无质押、无冻结的股票。

3.股票资产如何司法处置？

处置方式有几种，集中竞价、大宗交易、网络司法拍卖、被执行人自行处置（双方同意且不损害第三人、公共利益情况下）。

根据上海金融法院的《上海金融法院关于执行程序中处置上市公司股票的规定（2021修订）》规定，司法处置前应当听取当事人意见，如果当事人达成一致意见以被执行人、执行担保人自行卖出或以股抵债方式处置股票且不损害其他债权人利益、公共利益的，应当允许。

如果原被告就股票处置无法达成一致意见，则如①处置股票占总股份不到1%，且为流通股的，则可以指令相应证券营业部，以集中竞价方式处置，营业部处置后将资金划转到法院账户。②如果超过1%或者有减持限制无法集中竞价的，则用大宗交易方式（也是指令相应证券营业部处置，上海金融法院有个上海证券交易所大宗股票司法协助执行平台）③如既不能集中竞价也不能大宗交易（比如限售或减持限制），则用网络司法拍卖。

4.司法拍卖大股东股票，受减持规则限制吗？

目前实践中，网络司法拍卖不受减持规则限制。实践中疑似有大股东利用司法拍卖突破减持约束。

5.司法拍卖保留价如何确定

以深圳中院和上海金融法院为例。

无限售流通股的处置保留价为不低于该上市公司股票前二十个交易日收盘平均价的90%。上海金融法院对科创板、创业板、新三板的无限售流通股的处置保留价另有规定。

限售流通股的处置保留价为不低于评估价的70%。

其他法院对于保留价及平均交易日的天数各有不同。（完）

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