昨天的中港股市，上演一幕精彩的攻防战， A股下午收盘后，恒生指数立即强势反弹。这种套路对我们来说熟悉不过了，也曾经不止一次，不就是资金的腾挪手法吗。
这个资金在A股收盘后才拉涨港股目的是什么，只不过是为了进仓收多些许的筹码，早上复盘一看，果不其然，A股和恒生指数双双高开。
我们知道，港股以机构投资者为主，散户并不多，所以相对A股，主力资金操作往往更为直截了当，辅以国际游资，直进直出，毫无掩饰感烟幕弹可言，轻易地从盘面上就能反映，我还听到有进行另外角度解读的，比较认同哪一个，相信你有自己的判断。
流动性层面看，昨天全市场成交额1.19万亿，继续保持在万亿以上的成交量，今天总成交量相信也不会低，可以看出，资本市场当前依然处于短期增量状态，这种资金的增量情况是否具有可持续性，接下来就要看金融板块和医药、新能源等能否带动市场成交额中枢上移。
但是，我认为要带动金融、新能源，特别是医药板块上涨，两市成交不到15000亿是颇有难度。
从昨天开始到下周一，北上资金暂停交易，这几天就是考验国内资金是否担当得起重任的时刻，虽然交易的资金目前看稍为稳定，但谁敢担保不会出现风吹草动互相践踏离场的情景，对于大A这也是司空见惯了，而我一直也对资本市场保持着警惕，在这里仅仅只是给你提个醒。
过去交易日A股市场所呈现反复震荡态势，主力资金在科技领域进行或暗或明的腾挪调仓，从之前的人工智能板块外溢到半导体，虽然人工智能概念股打开了想象空间，但累积起来的涨势已相当可观，对资本来说，获利回吐正当其时，所以也就有这几天盘面表现出来的板块分化。
昨天的大盘，盘中除科创板继续大涨，其他版块呈现结构性行情，两市共有2800多只股票下跌，科创板主要受半导体权重影响。
之前的半导体行业，周期性特征明显，伴随着行业、政策的周期驱动，过去20年间，经历4-5轮的明显波动。基本是每隔4-5年就会经历一轮周期，国内外市场走势均是如此。
目前这一波走势有两方面因素，一方面半导体是ChatGPT人工智能、数字经济等的基础底层支撑，从人工智能、软件向半导体板块的资金外溢明显，其中人工智能的换手率已接近100%。
另外一方面是受到美国日本荷兰联合搞的半导体设备管控协议影响，这三个国家是国内目前设备领域进口的主要来源地，这将对下游行业形成影响，市场开始对半导体产品产生涨价预期，所以本次上涨不是行业自身技术性突破带来的，暂时看不到成长的可持续性，需要投资人特别留意。
