关键词：资产配置、指数基金、收益和最大回撤、支付宝等
钱生钱这件事一直挺吸引人的，如果能一夜暴富就更好了，对于刚步入社会没什么积累的年轻人来说，诱惑力更大。我当然也对这件事感兴趣，毕业后还阴差阳错做了金融相关的工作。（如果要看投资实例，可直接翻到最后，文章有点长）
刚开始必须是自信，也知道股市里八成人会亏，当然认为自己是另外那两成人，经过几年在股市的浮沉，说得好像很牛逼的样子，实际是被当韭菜来回割了几轮后，发现自己是个青铜中的菜鸡…当然各种币、P2P之类那是不敢碰的，毕竟人家可能拿着你的本金就跑路了，在股市里起码自己还是凭实力亏的。
巴菲特曾经说过，在投资这个领域，当一个人明白自己有多傻之后，他就不再傻了。
好在自己的优点在于诚实，能坦率承认自己确实挺傻的，我走还不行么，离开股市好了。A股里除了容易被割，还特别花时间，需要看盘或者去研究。在职场里，花更多时间投资自己才是王道，花时间在股市里得不偿失。
所以呢，我开始严肃认真地思考一个问题，怎样投资省心、有效、长久。有效是希望收益适中，风险适中。后来自己也调研了一些我认为靠谱的资料，发现了有趣的结论，在投资领域，普通投资者通过恪守简单的原则，有可能跑得过专业人士的。而其他领域这种情况很难发生，比如运动竞技类，青铜怎么也干不过王者的。
其实巴老早就说过，也在08年跟人有过投资赌局，赌在这段10年的时间里，职业投资人选择对冲基金的表现会落后于只收取象征性费用的标普500指数基金的表现。最终，标普500指数基金以明显优势获胜。他给别人的投资建议就是：将10%的资金投入短期政府债券，并将90%的资金投入到低成本的标普500指数基金。
标普500是美股的指数，巴老的建议也比较简略，对我们来说可能要稍微变通一下。我综合了吴军老师《硅谷来信》的《投资101》系列、张潇雨《个人投资课》、简七的“极简投资组合”、且慢上的一些材料（这些资料中也引用很多书籍和研究）和自己的实践，建议大家通过指数基金构建投资组合进行资产配置，定投并且定期再平衡来长期投资。可以通过支付宝（天天基金或招商银行）来购买基金。下面以支付宝为例，一是自己用习惯了，二是申购基金手续费不高，用起来也方便的。
关键词是指数基金、资产配置、定投、定期再平衡。下面我也会稍微解释下，更详细的解释大家可自行搜索。
为什么要构建投资组合呢，因为投资除了看收益外，还要关注风险，风险在学术上指的是波动性（方差），有点抽象。对我们来说，可以用最大回撤指标来表示，最大回撤指的是在投资期间内，投资的价值最高点到最低点的比例，简单讲是（最高点-最低点）/最高点。
比如说你的投资组合开始100元，后面涨到200元，最低跌到100元，最大回撤就是（200-100）/200=50%。所以对于这个投资组合，假如你投在最高点，卖在最低点，会亏损50%。所以我们用最大回撤来近似表示风险，最大回撤越大，风险越大。
因为我们要长期投资，所以投资组合的最大回撤一定要小一些，太大的话，可能中途我们就割肉跑了。大部分人包括我在内都是这样，账面亏损20%左右还能接受，到40% 、50%左右，就会忍痛跑了。我就曾干过这种傻事，虽然我觉得自己挺理性的，但是那时真的好肉疼，每天想想就心累，像压着一块石头一样，最后顶不住压力放弃了。
所以我们构建投资组合，并不是要收益特别高，而求的是稳健，控制最大回撤，投资才能长期做下去。投资除了看收益，一定要关注风险。 对投资来说，活得久才是王道，活得耀眼不耀眼根本不重要。留得青山在，才不怕没柴烧。
具体方案：以我为例，因为我自己风险承受能力比较高，也比较年轻吧，账面亏损30%之内我也能含泪接受。
我会选择投资20%左右的债券型基金，70%左右的股票型基金，10%左右的货币基金或现金，大致是这样。由于最近贸易摩擦的缘故，配置着一些黄金基金来避险，大概不到5%。由于降息的预期，降息的话，债券基金可能会涨的好一些，多配了点债券基金。大致配置如下，在支付宝可以查看自己的资产配置比例。其他应该也可以。
支付宝app为例，财富板块—昨日收益（右上角）—服务（右上角）—风险类型—查看详细分析，如下所示。
以后每隔一段时间也需要查看这个来再平衡资产的配比
在上述的投资组合中投资了不同的大类资产，股票类、债券类和现金类，并做了不同的配比。资产配置就是将投资资金在不同的资产类别中进行分配，这种配置代表着一种分散投资，作用就是为了获取收益的同时，降低风险。即通过合理的资产配置是可以减少最大回撤的。配置相关性比较低的资产大类才算是分散，比如债券和股票，大盘股和小盘股，国内股票和国外股票等。（结论参考书籍《有效资产管理》、张潇雨《个人投资课》中的引用等）
那我们怎么构建自己的投资组合并进行资产配置。首先我们都能投资什么呢？对大部分人来说，股票、债券、公募基金、房地产、黄金、短期理财是能够投资的，门槛高或者比较小众的大宗商品、金融衍生品、艺术品收藏、私募基金这里就略过了。
建议大家直接投资各类投资标的的基金即可，这样甚至连证券账户都不需要开，直接通过支付宝、天天基金或者各家银行等来投资了。通过股票型基金投资股票、债券型基金投资债券、货币基金来进行现金管理、黄金EFT或其联接基金来投资黄金，房地产信托投资基金（REITs，不过国内目前没有此类基金，美国有相关的基金，购买起来很麻烦，这里就提下，大家可通过买房来投资房地产，不过门槛也有点高，所以我们投资组合中就不配置它了）。其他定期理财之类，上述可以自行查看，要注意其投资的底层资产。
推荐基金来投资标的的原因，一是操作简单方便，二是选股之类实在太难了，并且太花费时间。既然选择了基金了，基金又怎么来选？建议直接买被动型的指数基金，它是跟踪市场指数的基金，比如A股的沪深300、中证500等指数。买这种基金一是省事，二是管理费比较低，三是反直觉的统计结论，研究发现3年以上期来看，80%的基金经理无法跑过打败市场（标普500统计的，A股可以借鉴这个结论），主动型基金获取的超额收益长期来看会回归到市场平均。
所以我们基金也不要费劲选了，直接选指数基金好了，佛系点，收益也不差。不过呢，大多人肯定不信，会去市场上折腾的，都是这么折腾过来的。
确定了要投股票型基金、债券型基金、货币基金、黄金ETF联接基金后，怎么确认各类资产的占比呢。其实金融界有多种资产配置策略，有常见的60/40组合，60%股票，40%债券；有永久组合，比较平均的组合，股票、国债、现金、黄金都是25%；还有全天候组合、斯文森组合等，区别主要在于大类资产占比不同。经过30年历史回测（美股），年化收益大致在7%-10%，最大回撤在30%以内。（引用《个人投资课》数据）
其实我们只要懂了每类资产在组合中的作用，可以根据自己风险偏好来配置资产占比。
股票呢，长期收益最高，但是最大回撤最高。长期收益在年化8%-10%，最大回撤40%-60%。
债券，美国十年期国债的话总体在2%-4%，中国十年期目前是3%，债券基金会高些，3%-6%。最大回撤极端情况也会有20%，一般情况下波动很小。
黄金，有一定避险作用，比如最近一年贸易战，它涨幅很大。但2008年金融危机时，反而也跌了30%。总体回报，1973-2017年，有6%左右。回撤也很大，最大回撤也有60%。
货币基金呢，国内货币基金现在2.3%左右吧，几年前高的时候也有4%甚至以上。流动性好，可以看作现金了。
风险承受能力高的话，可以多配置股票。债券肯定要配置的，平衡下波动。黄金么，看大家喜好了，可以配置也可以不配置。还有部分是现金，放余额宝类似的货币基金即可，日常开支使用。
投资方式：如果不择时的话，可以选择定投。比如每个月1000元投资，10%货币基金，20%债券，70%股票。每年进行一次再平衡，比如股票今年涨的好的话，可能年底股票资产占比会大，这时卖掉一部分股票，再买债券，重新把投资组合的资产配比恢复，相当于做了止盈或者止损的操作。这样花的时间也不多，也不需要太关注行情，按规则投资即可。
我的话，因为工作和自己的习惯，午饭和晚饭休息时，会花几分钟看下行情和新闻。在大跌的时候会加仓股票型基金，比如现在（19年8月）A股处于估值较低时候，我买沪深300和中证500会多一些。而美股标普500和纳斯达克100处于高点，处于观望阶段。因为有降息预期以及贸易战的不确定性，我把债券基金占比从10%上升到20%多了。
盈率）和百分位或者去理杏仁网站上看下数据，一般市盈率或市净率越低，说明估值越低。这个关注的频度比较低，以月为单位。我止盈的话，会看指数的估值、目前行情和收益率，结合徐远老师、香帅老师、秦小明和其他关注
具体实例和基金代码： 讲了了这么多，讲个具体例子，列下具体基金代码，对应的基金最好大家自己查下，自己筛选，投资有风险，一定要谨慎。
小菜同学，有10万（1w或者100w甚至更多我觉得都可以）可以长期（大于半年）投资的钱，他决定构建一个投资组合来长期投资。小菜还算年轻，风险承受力相对高。打算20%债券，70%股票，10%的现金。就在支付宝上搜索对应基金购买，手续费不高，也蛮方便，还可以统计下自己的收益率。其他也可以的哈，不过大家要注意看下买入卖出的规则，注意费率，降低成本哈。
债券基金：（基金自己可以天天基金网，支付宝中自行搜索，这里只是给个例子）
161716 招商双债增强债券（主动型的债券基金） 161119 易方达中债新综合债券指数（被动型）股票型基金：
国内：
050002 博时沪深300指数A（国内大盘股，成立时间久，管理费略高）沪深300基金很多，可以随便挑。
000962 天弘中证500指数 A（国内中小盘股）
国外：
050025 博时标普500ETF联接A（美国大盘股 QDII，投资美股标普500指数）
270042 广发纳斯达克100指数A（美国科技股 QDII，投资纳斯达克100指数）
黄金：
000307 易方达黄金ETF联接A （跟踪黄金）小菜同学发现现在A股估值较低，美股估值比较高，打算先多配置点国内的股票型基金。1万投到货币基金中，2万投入债券基金中，7万投入的股票型基金中，采用定投方式，目前打算大多投到A股中，等美股跌下来再投美股。因为现在估值比较低，他每周操作一次，把钱逐步投入到沪深300和中证500之中了。
后续每月工资攒下1000，通过支付宝定投功能，按2：7的比例自动投到债券基金和股票基金中。等到年末的时候，在支付宝中看自己的资产配比，进行再平衡。不断循环，稳健地去投资。不同股票型基金也可以自行确定配比，估值高就少配一些，估值低就多配。
例子基本是这样，懂得原理后，自己也可以优化。简七有个极简投资，跟这种类似，感兴趣的可以查一下，在且慢上也有对应策略。她们也做过各种回测，年化收益可以达到10%左右，最大回撤25%左右。
到这里，终于把这个长期投资策略大致写完了，文章有点长，也算自己这段时间工作学习的一个副产品吧。主要核心就是：通过指数基金构建投资组合来进行资产配置，定投并且定期再平衡来长期投资。其实招行私人银行做的很多事情也是为高净值客户进行资产配置，控制风险，减少波动和回撤，并获取合理的收益。
当然有人会问就是想投资高风险高收益的产品怎么办，比如买币，像张潇雨老师讲过，风险很抽象，你可以直接考虑后果，比如真的亏损了50%后，你会怎样，或者真的全部亏损了，你会怎么办，这样风险就具体化了。或者可以拿出5%的资金去投回报特别高风险特别高的产品，这样即使全部亏损影响也不会特别大，运气好收益很大的话也是值了，看自己选择。
最后多说几句，也是对自己讲的。对于投资来说，常识和正确的观念很重要。就心态而言，要有慢慢积累的耐心，平和的心态，不要想着一夜暴富。要诚实，坦然面对自己，面对现实，不断修正自己。
投资也只是生活一部分而已，我们没必要非要考95分以上，恪守和坚持一些简单的原则后，每年能考个70~80分就好了。毕竟要考90分以上很难，花费的心力太多，也不一定能达到目标。要有不断能创造价值的主业，这样投资时心态才会更淡然和平和。
随着经济的放缓，投资收益率其实也在下降，我们的收益目标定的也要更实际一点。人在江湖，稳字当头，希望大家每年都有稳健的收益，也不用花费太多时间，坚持几十年，不断享受时间带来的复利。
参考资料：
张潇雨 《个人投资课》 得到吴军《硅谷来信》 投资101系列 得到简七理财 极简理财且慢 一些文章《有效资产管理》 大致翻了下上述文献中引用的其他文献等等，这里不赘述了