先说上海贝岭再说新洁能。
【上海贝岭】：产品线最丰富的IC设计公司，还拥有兄弟公司晶圆厂【积塔半导体】的加持，业绩增速340%，估值最便宜的半导体股。不怕不识货，就怕货比货，拿两家优质半导体公司（思瑞浦、圣邦股份）与其比较如下：
产品线：【上海贝岭】拥有全系列数字电路(MCU、存储器、计量与通信芯片)、模拟电路（信号链ADC/DAC、电源链AC-DC、DC-DC）和功率半导体；圣邦股份与思瑞浦都只是模拟电路公司。为什么拥有数字电路icon就会更好？因为可以给客户出解决方案。产品系列越多，公司收入规模就可以做的越大。技术力：模拟产品中以信号链为高端，信号链中门槛最高的就是高速ADC。根据几家公司网站披露显示：【上海贝岭】拥有国内首款4通道16位125M采样频率的高速ADC，比较明显地国内领先。资源线：已经越来越清楚了，半导体产业最核心资产在于晶圆制造能力。【上海贝岭】和【积塔半导体】同属CEC旗下华大半导体控股，半导体业务是CEC重点发展业务。华大半导体icon拥有丰富的半导体资产，一部分陆续装入【上海贝岭】上市公司，比如这两年陆续装进来的【南京微盟】、【岭芯】、【锐能微】；【积塔半导体】是晶圆代工产线，积塔半导体和士兰微是国内去年扩产最为明显的两家公司。积塔半导体按照规划，项目一期建设月产能6万片8英寸110nm/nm/nm产线，二期规划扩建5万片12英寸特色工艺产线。不单因为产能为王时代，这也是【上海贝岭】长期发展的坚定支撑。财务数据：【上海贝岭】去年实现营收13.3.7亿、净利润5.4亿，预告今年上半年实现净利润约4亿，扣非净利润2亿；【圣邦股份】去年营收12亿、净利润2.8亿，预告今年上半年实现净利润2.5亿左右；【思瑞浦】去年营收5.7亿、净利润1.8亿，尚未公布业绩预增公告。市值：【上海贝岭】251亿、【圣邦股份】780亿、【思瑞浦】524亿。上海贝岭营收利润强于另外两家，市值却1/2甚至1/3不到。
我有一个很重要观点：过去电子股的竞争关键点在于客户关系和效率，未来投资电子股更重要看的应该是技术能力。为什么投资关注点会有这样的变化？因为现在进口替代需要，只要有技术实力，客户自动找上门。像上海贝岭国内历史最悠久的芯片公司，作为国企，技术积累是深厚的，差的是市场推广和服务能力。现如今，市场推广和服务客户能力重要性弱化，而技术实力重要性强化。这么理解下来，你就会觉得【上海贝岭】确实有投资价值了！
再说【新洁能】我们知道半导体里面未来需求增速最快的肯定是功率半导体，因为新能源汽车、光伏、风电这些拉动实在是太强大了。功率半导体里面IDM的是士兰微和华润微icon等，代工模式则是华虹半导体为国内龙头。【华虹半导体】之前产线都是在上海的，这次新扩产线第一次走出上海设在无锡，而【新洁能】就在无锡，巧合吗？并不是！事实上，过去华虹半导体的功率半导体代工业务做起来，主要就是靠新洁能；这次华虹12寸晶圆产线爬坡上量，也是跑新洁能产品磨合上量的。因而，【新洁能】和【华虹】是严密绑定的合作关系，正是如此，产能为王时代，华虹的新增产能也是优先给到【新洁能】的。公司业绩预告：今年上半年预计实现净利润1.7亿左右、同比增长210%左右，实现扣非净利润1.7亿左右、同比增长210%左右。业绩也是杠杠的！重要的是：公司已经实现了产业链延伸，从芯片设计走到功率模块封装，就此一点毛利率预计就能提升20%。
