原标题：特发信息(000070)要点解析20230508
概要：
一、近3日跌约4.26%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳近一月跌约27.22%，大幅跑输其行业指数。
二、当前估值：相对历史平均值低估，相对当前行业值大幅低估。重要股东交易：增持方一定幅度盈利。
三、财务状况：盈利能力与质量较差，资本结构与偿债能力较差，营运能力较差，成长性一般，现金流状况一般。
四、主营业务：公司当前以光纤光缆和光传输设备双主营发展。
五、近三年收到监管发出的监管处罚约5起，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
分析详情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-05-05涨跌幅回顾分析
近3日跌约4.26%，股价短期内涨跌幅不大，相对较平稳近一月跌约27.22%，大幅跑输其行业指数。
2. 当前60均线趋势不明朗，股价(7.86)在布林带中轨和下轨(2倍标准差)之间，相对位置并不低。
二、当前价格如何？
1. 当前估值状况：
当前PE为负，PS(TTM)为其近10年PS中位数的92.68%，为通信设备(行业)当前PS估值的75.25%，处于平均PS上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。
2. 重要股东交易状况：近一年重要股东交易【增】持均价约为：5.73,共增持约0.0649亿股(约占当前流通股本的0.0077%)，增持金额累计约0.372亿元。
3. 融资交易情况：当前融资余额约26946.61万元，约占流通市值4.12%，相对近一年日均融资余额增长约18.14%，且当前融资余额处于下降趋势中。若以近60天成交量加权平均价9.31元，单票1倍杠杆作融资操作计算，融资预警线为6.98元，强平价约为6.05元，当前（最新价7.86元）两融资金相对较安全。
三、财务状况如何？
特发信息(000070)2022年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“标准无保留意见”。
1. 盈利能力与收益质量(得分1)：
销售毛利率为15.92%，销售净利率为1.29%，净利率较低且不能有效的将毛率转化成净利，盈利能力不强，去年销售净利率为-13.12%,前年为1.23%，销售净利率并不稳定，盈利能力波动大。
净资产收益率(ROE)为0.7%，回报率相对较低，去年ROE为-28.0525%，前年为0.476%，近三年的ROE不稳定。
扣非后净利为负，净利质量很差。
2. 资本结构与偿债能力(得分2)：
资产负债率为69.95%，公司负债水平偏中性，其中，流动资产占比为62.83%，资产结构偏中性；流动负债占比为66.27%，偏中性，债务融资策略长短结合，负债结构相对均衡。
流动比率为1.36，经营活动现金流净额/流动负债为0.03，或存在较大的短期偿债压力；长期债务与营运资金比率为1.4317，存在一定的长期债务安全压力。
3. 营运能力(得分3)：
总资产周转率为0.52，固定资产周转率为5.06，初略看，公司营运能力似乎一般，着重看一下，流动资产周转率为0.8，应收账款周转率为1.89，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。
4. 成长能力(得分5)：
营业收入增长率为-8.7%，营业利润增长率为109.46%，营收增速与去年基本持平，但营业利润增速相对不错，或许是公司降本增效的结果，成长质量提升，近三年营收增速相差不多，成长动力不足。
5. 现金流(得分3)：
经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约0.49，现金购销比率为83.9%，经营性现金流不足以覆盖费用、成本等现金支出，存在一定的现金流压力。
6. 财务风险：
公司商誉约4.9482亿元，占比（总资产）约6.29%，不高，商誉减值影响有限。
应收账款约23.5955亿元，占比（总资产）约29.97%，偏高，或存在一定的坏账风险。
存货价值约11.9855亿元，占比（总资产）约15.22%，偏高，或存在一定的存货跌价风险。
Z值财务风险预警模型：Z值1.4451，财务状况：堪忧。
四、业务状况如何？
主营业务：公司当前以光纤光缆和光传输设备双主营发展。
公司是国内最早开拓并一直专注于光纤、光缆及光通讯设备开发、生产的国家级高科技企业之一，主要经营光纤光缆、电子元器件、光通讯设备，公司产品广泛应用于电信、移动、联通、广电、电力、石油、矿山、城域网、交通、航空、军工、智能建筑以及消费类和工业电子等领域。公司作为光纤光缆通信行业国家标准及行业标准的制订者之一，产品先后荣获国家级、省部级、地市级的科技进步奖、重点新产品、科技创新奖、科技成果奖、优秀产品奖等荣誉，还率先创造了多项全国第一：国内最早研发出ADSS光缆并保持最大使用跨距纪录；国内第一条OPPC光缆；国内最大芯数光缆-1000芯骨架式光缆；国内第一条实用的OPPC光缆线路，国内第一条12芯带骨架式光缆；国内最早的新型概念SST系列产品等。
五、潜在风险有哪些？
监管相关：近三年收到监管发出的监管处罚约5起(清单如下)，被监管的频率虽不高，但也应引起警惕。
*【新索赔】涉嫌信披违规被立案调查，多年财务信披不准遭警示，股民索赔中，参与条件：在2023-05-05之前买入股票，且在2023-05-05收盘时仍持有的股东(P论S信或看我J介参与)。
* 特发信息：中证鹏元关于关注深圳市特发信息股份有限公司收到警示函及《立案告知书》的公告( 2022-07-26)
* 特发信息：关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告( 2023-05-07)
* 特发信息：关于收到《立案告知书》的公告( 2022-07-19)
* 特发信息：关于公司收到深圳证监局警示函的公告( 2022-07-19)
* 关于对陈传荣给予通报批评处分的决定(通报批评 2021-04-21)
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