许多ETF的投资者在2023年开始时享受到了成长型股票的良好反弹，但看看其中一些ETF的成分就会发现，它们的持股现在集中在几支关键的股票上。
拥有健康现金流的科技股是今年迄今为止的大赢家，这些名字也在成长型指数中占主导地位。
“AAPL+MSFT在罗素1000成长指数中的总权重接近25%。”Strategas ETF策略师Todd Sohn在周二给客户的一份说明中说：”这两支股票每支的权重都超过10%，这是28年来两支股票首次在一个基准指数中拥有如此大的影响力。
这种在少数几支股票中占很大比重的情况往往会让投资者感到紧张，尤其是在许多大型科技公司将在下周公布财报的情况下。
Sohn补充说：”一方面，来自上方的持续力量可以使被动ETF投资者受益，但另一方面，集中性风险继续增长。
花旗认为，在保持对成长股的押注的同时，调低对巨型科技股的风险敞口的一个方法是通过中型股增长型ETF。
“在我们错过了第一季度驱动大盘股指数的巨型成长股机会之后，美国的中型股成长股似乎是缩小我们投资组合中成长股比重的一个有吸引力的手段。它融合了有吸引力的基本面和坚实的增长前景的股票，符合我们的模型投资组合的质量要求和成长主题，”策略师Scott Chronert在周五的说明中表示。
他补充说，中盘成长股的另一个好处是，不像大盘成长股那样依赖科技股。
花旗的报告指出了追踪中盘成长股的几只ETF，包括iShares Russell
与其他流行的成长型ETF相比，这些基金的风险集中度确实较低。
例如，IWP的科技和通信板块的总权重约为29%。这远远低于iShares Russell 1000 Growth ETF（IWF）中这些行业约48%的综合权重。
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