价值投资之所以逐渐成为一种信仰，并不仅仅因为它看起来行之有效，更因为它为什么行之有效，即：贴近投资的本质，以公司所有者的角度思考问题。而实践价值投资主要难在两个方面。第一，价值投资需要较强的专业知识，对商业竞争逻辑、企业经营模式、组织管理、会计记账等都要有深入理解；第二，价值投资看重实际价值的估计计算，对于短期市场价格波动并不在意，需要忽略价格波动对投资人心理情绪的影响，所以又难在知行合一。
价值投资所理解的安全边际，通俗的讲，就是较低市净率+高经营确定性。结合理论学习与指导实践，下面就尝试分两部分简短的将这件事说清楚。
低市净率：市净率，指的是公司市值与公司净资产的比率。比方说，市净率=1，就意味着市值与公司净资产是等值的。而企业估值最为可靠的信息是来源于其资产负债表的信息，当下的资产与负债原则上可以在任何时候检验，即使是无形的。资产负债表中的货币资金、交易性金融资产等科目的价值并不存在太大的不确定性，而应收账款、存货、无形资产、固定资产等可能需要根据实际情况打个折扣，依赖一些主观判断。总的来说，经过对资产负债表科学谨慎的分析计算后，企业总资产减去总负债所得到的所有者权益（也就是公司净资产）信息质量很高，并且不依赖对未来现金流的预测，可以近似看作企业当下的清算价值。
高经营确定性：除资产与负债以外，决定企业价值的另一项可靠信息，是企业经营产生的可支配现金流，预测企业可支配现金流的增长是非常困难的，但是我们可以谨慎假设它未来不存在增长，这样处理可以大大提高未来现金流预测的确定性，但是该假设也带来了一个新的前置条件，即：公司经营的稳定性。而探讨公司经营的稳定性，则需要对公司所在的行业情况，公司所具有的竞争优势进行全面评估，这将涉及到更深层的商业讨论，本文不做赘述。
总的来说，较低市净率+高经营确定性的公司，就具有了较高的安全边际，但是投资的潜在回报率并不仅仅依赖于买入安全边际的高低，买的便宜或许只能让我们最大概率的避免亏损，而并不能让我们获得很高的超额回报。但买的相对便宜（即较高的买入安全边际）是价值投资理论框架中是极其重要的，甚至是最为重要的。（股市有风险，入市需谨慎）
