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电子设备或集成电路会因使用目的而具有不同的功能，但时钟很可能是其运行所必须的基础部件之一。时钟产品在人们的生活中无处不在，它可以广泛应用于航空航天、无线 / 有线通信、计算机、汽车电子、工业控制、仪器仪表、消费电子、移动终端、物联网终端等行业。
近期递交招股说明书并谋求科创板 IPO 上市的广东大普通信技术股份有限公司（下称 ” 大普技术 “），就是一家主要从事高稳时钟、时钟芯片、射频器件的研发、生产和销售的企业。
本次 IPO，公司拟公开发行股票不超过 2071.1112 万股，不低于发行后总股本的 25%。扣除发行费用后，所募集的 10.53 亿元将用于多系列时钟芯片研发及产业 43588.99 化建设、基于自研 IC 的高性能时钟产品开发及产业化建设、全硅时钟研发以及补充流动资金。
毛利率落后大普技术前身为大普有限。大普有限成立于 2005 年 1 月，2021 年 12 月整体变更为股份有限公司。
大普技术产品覆盖从材料、时钟芯片及高稳时钟的全时钟产业链。报告期内，高稳时钟及时钟芯片是公司主营业务收入的主要来源。
招股书表示，经过多年技术攻关及积累，大普技术自主研发并建立了时钟产品从芯片到模块的完整技术体系。公司在高集成时钟 ASIC 芯片、时钟同步 ( IEEE1588 PTP ) 芯片、实时时钟 ( RTC ) 芯片、高精度时钟补偿算法设计、时钟低相位噪声线路设计、精密晶体方案设计、智能精密制造与测试工艺等方面实现了一系列突破和创新。
公司的实际控制人为陈宝华。陈宝华直接持有公司 29.4926% 股份对应表决权，通过担任奕同合伙、赋安合伙、恩普合伙的执行事务合伙人分别间接控制发行人 6.0333%、2.1014%、0.8222% 股权，陈宝华合计控制公司 38.4495% 股份对应表决权。
告期 “），大普技术营业收入为 1.37 亿元、2.66 亿元、3.17 亿元，最近三年营业收入复合增长率 52.20%
报告期内，公司扣非后归母净利润分别为 -2243.03 万元、-2283.80 万元及 3304.96 万元。
大普技术终于在 2022 年度扭亏为盈，不过，公司还有一些其他指标看起来不太乐观。
比如，大普技术报告期内毛利率出现小幅下滑。公司主营业务毛利率分别为 37.64%、37.60%、35.92%。
将大普技术的主营产品分别与可比上市公司类似产品销售毛利率进行对比可以发现，公司在报告期内三项主营产品中，时钟芯片的毛利率逐渐与均值持平，高稳时钟和射频器件的毛利率均远低于同行可比公司平均水平。
具体来看，大普技术时钟芯片产品的毛利率为 68.35%、59.56%、53.16%，同行业可比公司均值为 53.34%、51.81%、54.16%。最新一期，公司时钟芯片产品毛利率已低于同行可比公司均值。
高稳时钟产品的同行可比公司毛利率均值为 42.68%、44.75%、44.03%，公司毛利率为 39.90%、39.19%、37.73%。射频器件产品的同行可比公司毛利率均值分别为 32.09%、25.73%、24.76%，大普技术的毛利率为 -24.53%、7.80%、9.69%，差距明显。
从研发费用率的角度来看，公司的变动趋势也与众不同。
报告期内，大普技术的研发费用率仅在 2021 年度超过同行可比公司均值，其他时间均低于行业平均水平。此外，同行可比公司均值分别为 36.33%、13.47%、15.55%，先降后升。而公司的变动趋势不同，研发费用率持续下降，分别为 21.60%、17.62%、14.86%。
除此以外，政府补助对于大普技术的经营可以说起到了重要作用。
报告期内，公司计入当期损益的政府补助金额分别为 743.15 万元、1076.02 万元及 1417.35 万元，占各期利润总额绝对值的比例分别为 150.80%、71.71% 及 32.87%。
来源：公司官网商誉减值
2019 年 6 月，大普有限参与设立飞钇通，认缴出资额为人民币 1650 万元，股权比例为 33%。飞钇通主营业务为环形器 / 隔离器的研发、生产与销售，其产品主要应用于 5G 通信基站，与公司既有主要产品（高稳时钟、时钟芯片）的应用领域和客户具有高度重合性。
有限以 3675 万元受让为小皮合伙持有的飞钇通 34.5% 股权。
由于上述交易金额合计 5325 万元，超过大普有限收购前一年（2018 年末）净资产的 50%，根据相关规定，本次收购构成重大资产重组。
对于收购该公司的目的，据招股书介绍，2019 年 5 月美国对客户 A 实施制裁后，客户 A 所需环形器 / 隔离器的原主要供应商（美国企业）已无法供应，客户 A 被迫重建国内供应链体系。2019 年 7 月，客户 A 开启环形器 / 隔离器国内供应商的招标。为抢抓进入客户 A 供应商体系所蕴含的巨大商业机会，公司联合为小皮合伙、外部环形器 / 隔离器技术团队共同创立飞钇通并积极参与客户 A 竞标。
与大普技术合力创办飞钇通，又最终从收购案中大赚一笔的为小皮合伙又是什么来头？
可惜，我们可能已经没有机会多了解它的故事了。
天眼查显示，该企业已经于收购案完成的第二年（2021 年 12 月）注销。而为小皮合伙与大普技术合力创办飞钇通为 2019 年，当年为小皮合伙才刚刚成立。
来源：天眼查需要注意的是，大普技术通过收购非同一控制下飞钇通产生商誉 4831.60 万元。
但好景不长，大普技术收购的第二年就出现了减值。
2021 年末，前述商誉发生 2375.05 万元减值。截至 2022 年末，前述商誉账面价值为 2456.55 万元，占大普技术资产总额比例为 2.37%。
另一家被收购的公司业绩表现也不佳。
值得关注的是，大普技术报告期内存在的无形资产来自于对子公司飞钇通和苏州凯艺实现非同一控制下的企业合并。而这两家公司，最近一年均有不同程度亏损。飞钇通最近一年亏损 0.74 万元，苏州凯艺则亏了 867.96 万元。
.36 万元跌价减值准备，对来自收购飞钇通产生的商誉计提 2375.05 万元跌价减值准备。
话说回来，为什么大普技术的收购会形成大额商誉？
这是由于公司取得飞钇通控制权支付的合并成本大于取得的购买日 2
