第19篇原创文章
笔者近期考虑重新规划期权文章思路，未来的期权文章主要会分成两类：
基础篇和进阶篇
基础篇，着重于，介绍期权以及期权结合传统的应用使用，尽量不涉及任何复杂数学推导公式，用笔者导师的话来说就是“Introduce necessary knowledge”介绍：“够用的”，“好用”知识。快速介绍期权的，投资者常见的问题，提供部分“引子”以供未来进阶使用，同时笔者会尽量提供所有的交叉引用以供朋友们快速参考。由于期权完全是个海外舶来品，所有笔者会对概念给出英文原文出处，中文的翻译可能不尽如国内知名教材的一样统一。
进阶篇，着重于期权的核心理论（金融本科至硕士层面）以及业内最新的理论应用，推导，会涉及一些普通投资者看起来比较复杂的投资概念，但笔者仍旧会尽力偏白话介绍，但因为是进阶篇故不会对简单直白的理论，再三论述。
书归正文：
基础篇：期权开户，一文搞定
俗话说，万事开头难，很多时候我们明白很多道理，可是总是无法开始，期权这个东西很好，但是开户好像很麻烦啊，我连交易权限都没有，谈什么应用呢？那么今天我们就快刀斩乱麻，先开户再说，告别拖延症！
相信不少朋友已经对期权交易充满了信心，准备跃跃一试了！的开户经验来一文搞定期权开户吧！
国内的期权分为两种：金融期权，商品期权，金融期权主要包括股票，ETF基金，金融指数等以金融证券为标的的期权（目前仅有一种 标的上证50ETF期权）；而商品期权，主要以农产品，工业产品，贵金属为主要直接标的，或者间接标的（以商品期货为期权标的）。
其中金融期权在证券公司和期货公司都能开立，但商品期权，一般要去普通期货公司开立。而想要开通不同的期权标的权限需要通过不同的考试，比较繁琐下面列表介绍如下：
目前国内可供交易的期权有如下四组：
上证50ETF指数期权，上海证券交易所，金融指数ETF期权。
豆粕期权，大连商品交易所 ，农产品期货期权。
白糖期权，郑州商品交易所，农产品期货期权。
沪铜期权，上海期货交易所，工业金属商品期货期权。
想要获得期权交易权限，你只需要通过以下四大关卡即可：
关卡1：模拟交易经验：所有期权权限开通都需要有模拟交易，模拟行权经验，如何参与模拟 期权可交易以直接联络当地券商，期货公司免费开通模拟期权交易账户。笔者记得，上交所的模拟交易要求为投资者有10笔普通交易经验和至少1笔行权交易（持有认购期权行权买入，持有认沽期权和等量标券的行权卖出）。
由于期权本身全部是“T+0”交易，故10笔普通的交易比较容易达到（当天交易10笔即可），但对于欧式期权的行权需要注意查找期权到期日，然后在到期日提出虚拟行权请求（推荐直接使用虚拟资金行使认购期权较为方便），例如欧式行权的上证50ETF期权，当月期权是第四个周三，需要提前准备。而美式期权例如豆粕，由于可以随时提交行权申请，故凑够模拟交易笔数比较简单。
特别注意：一些券商的网站可以自助注册模拟交易，但是笔者咨询营业部，请营业部帮助开立模拟交易账户（当然是免费的！）然后再进行交易
商品期权为10个交易日有交易记录，20笔以上的仿真交易，必须包含主动行权交易（持有认购期权行权买入，持有认沽期权和等量标的行权卖出）。
关卡2：开户考试：期权考试所有题型均为选择题（几十道选择题），计算机化考试，考试直接接入交易所，两路摄像头录像：交易者人像和键盘区域。
上证所期权开户考试：
如果你只需要一级交易权限，可以只参加一级考试即可，而需要三级考试，必须一次通过前两个级别的考试，三个级别对应三级交易权限，现在也可以选择一个综合考试，囊括所有三级考试内容，如果一次能取得90分则不用分别依次参加三个级别单独的考试。福利：考试没通过，不用交“重修费”，当天可以无限次考。
大商所，郑商所 商品期权开户考试：
考试不同于上交所，没有区分三个交易级别，更类似上交所的综合期权考试，通过后拥有最高的保证金卖出权限（Naked Short sell），商品期权的开户还有一个录音风险揭示过程：就是告知你你的投资可能会全部亏损，甚至超出本金，责任自负，还需要对摄像头，麦克风读出本人接受风险揭示，知晓投资风险（估计可能是防止未来投资者来大闹营业部吧）。
教材：
上交所发布了官方考试教材，笔者认为比较详实，实用，基本覆盖了期权入门者需要知道的所有基础知识，同时上交所还发布了，备考题库（和真实考试相似度很高）值得一看：
京东购买链接：
期权基础
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期权题库
但大商所，郑商所，上期所，没有自己的官方教材和题库，笔者的参加考试的复习资料是客户经理提供的大概2-3套Word样题，和真实考题相似度也比较高；商品期权考试上证所考试的区别在于保证金计算，美式行权等细节方面。
此外各大交易所之间开展了交易权限，交易记录互认：
郑商所，大商所于2017年12月8日发布通知：对各自的期权投资者适当性相关制度作了修订，自2017年12月8日起，在期权投资者适当性管理中认可满足一定要求的上证50ETF期权真实交易经历。根据两家交易所的通知，交易所认可的期权真实交易经历，除境内交易所的商品期权真实交易经历外，增加认可同时具有买入开仓和卖出开仓（不包括备兑）的上证50ETF期权真实交易经历。投资者具有最近三年内上述真实交易记录，在开通郑商所期权交易权限和大商所豆粕期权交易权限时，可免除对其进行可用资金、知识测试、仿真交易成交记录及行权记录的评估。
铜期权上期所通知：
上期办发〔2018〕74号
各会员单位：
为方便投资者参与期权交易，简化期权投资者适当性认定流程，经研究决定，我所在期权投资者适当性管理中实施互认，具体规定如下：
三、认可境内交易所最近三年内期权真实交易经历
期权真实交易成交记录以加盖期货公司或证券公司合法有效印章的境内交易所商品期权或金融期权交易结算单为准。目前金融期权仅指上证50ETF期权。上证50ETF期权交易结算单应同时具有买入开仓和卖出开仓（不包括备兑）的交易记录。
请各会员单位做好宣传工作，加强对从业人员和投资者的培训，做好开户工作。
所以如果你在期货，证券公司已经开立了金融/商品期权就可以直接用 券商的期权交割单去券商直接免考申请增开商品期权了。
关卡3：账户需求如果在证券公司开户，必须开立该证券公司的普通账户6个月以上（关联存放行权相关的标的券，备兑券，）并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或在期货公司开户6个月以上，并具备金融期货交易经历（股指期货，国债期货）。其中，融资融券业务参与资格以开立融/期货账户。
如果在期货公司开户，必须需要开立期货公司的普通账户（关联存放行权相关的标的期货），笔者通过网上开立了对应期货公司的账号，完成模拟交易后，客户经理没有要求期货账户开户6个月以上，故各位同学可以放心。
关卡4：资金门槛目前国内可以通过证券公司和期货公司开户上交所金融期权，商品期权只能直接去期货公司开立。开立上交所金融期权需要保证金账户至少50万的资金，类似以前的融资融券，但是不知道目前是否有券商像15年一样可以做到“0”门槛开户，笔者咨询过中信证券客席，目前是否 能放松门槛，得到明确回复目前仍旧严格执行开户资金标准，没有例外。
商品期权则要求期货账户保证金5个交易日不低于10万元，低于上交所的资金要求，目前期货公司也可以交易上交所的金融期权且手续费远远低于证券公司，因为期货公司向来以量为先。从笔者主观来看，证券公司营业部比较重视传统的业务，不太热衷于新业务，类似以前的股指期货IB业务和现在的期权业务，笔者去开户时，前台人员甚至没听说过，问了主管才帮笔者联系了模拟账户开户。笔者也咨询了中信期货的在线客服，得到明确的答案认可金融期权的交易经历，可以免商品期权考试开户。此处，大家不禁想问，是不是我在期货商开立了但商品期权就能“0”门槛开立金融期权账户了？笔者同样咨询了中信 期货客席得到明确答复：目前期货商开金融期权仍旧有严格的开户资金限制，如果只开商品期权，开户保证金为10万元，而如果要加开上证所金融期权，必须验资50万保证金，才能开通上交所金融期权。
总结：开立期权账户很简单，只需：
期权入坑指南1.开立模拟交易账户（简单）。2.买书准备期权交易考试（中等）。3.提前网上开户准备好股票，期货普通账户（简单）。4.准备调拨开户资金（门槛较高）快快欢迎加入期权交易的大家庭吧！
不构成任何投资建议，投资者需承担投资风险。）
