一、公司情况
1.营业收入、净利润
2023年公司营业收入.08亿元人民币，净利润15.44亿。营收的增速从5%逐渐上升到15%，归母净利润的增速基本上都稳定在35%左右。
2.主要业务
公司目前的主要业务是高性能计算和存储安全数据中心等领域，以服务器为主的产品。毛利率基本上都是百分之十几二十几，比较稳定。
3.增量
公司的增量分别在通用计算、智能计算、先进计算和子公司。
通用计算主要是指x86服务器，新创驱动的增量有望达到接近2000亿的规模，公司在这块其实是有非常深厚的积累的。
智能计算领域，公司作为Al服务器企业，有望在这个领域逐步释放业绩。公司作为中科技的核心的孵化的平台，在超算互联网的布局和建设方面也有望受益。
公司旗下的子公司参股中参股公司，包括曙光数创、中国星图等，都处于一个高景气的赛道。
4.未来预测
23~25年，公司营收预测分别达到172.995亿、205亿元、242.5亿元人民币，同比增速分别为17.65%、18.31%、23.54%;归母净利润分别达到20.26亿、26.54亿、32.79亿元人民币，同比增速分别为31.22%、30.97%、23.54%。
二、Q&A
Q：可比的公司是哪些?
浪潮和紫光股份。
Q：公司的业务布局有哪些优势?
公司的业务布局非常的广泛，可以同时受益于信创、智算、先进计算，多个领域的贝塔，哪个领域有好的增速，公司都可以受益。
同时公司也是国内拥有全站自主技术方案的先进计算产业的龙头，它旗下的子公司参股中参股公司，包括曙光数创、中国星图，其实都是处于一个明显可以看到的一个高景气的赛道，未来在投资收益方面也可以贡献更多的投资收益。
Q：为什么公司的未来业绩成长更具确定性?
公司的未来业绩成长更具确定性，因为公司本身的一个资产的质量其实是非常优质的。
Q：公司的估值是否应该给予更高的溢价?
应该给予更高的一个估值的溢价。
Q：公司的风险提示有哪些?
风险就可以从它的业务的多元的角度去看。目前来讲，对于股价影响表现最大的一块业务是它的Al大模型相关的Al服务器的这样一个需求。如果说Al大模型相关的技术进展或者是需求，可能不及预期那么带来的对于算力的训练和推理的算力的芯片的需求，服务器的需求可能可能不及预期，这一块可能会对公司的业绩会产生一定的影响。另外一块是公司在新创领域新创政策和推进节奏如果是有一定影响的话，是有可能对公司的基本盘带来一定的影响的。
还有它的先进计算领域，新基建这块，它的节奏或者说它的预算，如果要是不及预期，也会对它未来的业绩表现产生一定的影响。还有就是政策这块会有一定的风险，因为我们可以看到公司在除了说Al服务器以外，它在新创和先进计算领域其实还是比较依赖政策的。
如果未来行业政策，不管是政策的节奏，还是它的资金有一定的影响，可能会对公司长期的业绩表现会产生一定的风险。还有一些国际形势变化的风险，还有芯片供应的一些风险。
