壹
关于中国经济面临是否“通缩”的争论
今年一季度以来，社会上对对中国是否已经进入通缩，有着不小的争论。之所以有这些争论，是因为中国经济的一些特征部分的符合了通缩的内涵。
何为通缩，通缩是通货紧缩的简称，是与通货膨胀相对应的一个经济学概念。简单来说，通货膨胀就是整个社会的物价持续上涨，什么东西都贵，货币则贬值、不值钱，通俗的讲就是物价飞涨、货币贬值。相反，通货紧缩则是物价持续下降，消费者同样的货币能买更多东西，但企业利润下降，投资意愿下降，经济活动减弱，经济陷入低迷。
如何判断是否通缩呢？一个最重要的指标就是消费者物价指数（CPI），当CPI连跌三个月，即表示已出现通货紧缩；如果超过六个月，则是深度通缩。
让我们看看今年我国的CPI情况，今年以来CPI一直保持下降趋势，从2月到6月CPI环比一直是下降的，7月和8月才有略微上涨，但整体物价水平还是偏低的。从同比情况看，从2022年9月开始，CPI基本上处于下行趋势，到7月才扭转下降趋势。按照通缩的判断标准，接近1年时间的物价低迷，不得不让人怀疑，中国经济是不是进入通缩了。
图1 2022年8月以来CPI变动情况
同时，还有两个指标也值得关注，一个是工业生产者出厂价格（PPI），还有一个是制造业采购经理指数（PMI）。
从PPI来看，从2022年10月以来，PPI同比一直是下降的，最严重是2023年6月份同比下降5.4%，8月份还下降3%，持续下降的时间已接近1年。PPI持续下降，会压缩企业利润，降低企业投资信心和意愿。
图2 2022年8月以来PPI变动情况
从制造业PMI指数来看，2022年第四季度，PMI处于不景气区间；2023年1季度恢复到景气区间，从4月份开始，PMI又降至不景气区间。
图3 2022年7月以来全国制造业PMI指数情况
综合从CPI、PPI、PMI三个指数2022年下半年以来的变动情况看，消费物价指数、工业品出厂价格指数都呈下降趋势，PMI也大多处于不景气区间，中国经济的确有通缩迹象，需要采取措施避免进入真正的通缩。
贰
国家部委多次表态：中国经济没有通缩
对一个国家或地区来说，通货膨胀很可怕，但通缩更可怕。因为通胀意味着社会上钱多了，为防止钱贬值老百姓会倾向于把钱花出去，企业因为钱多也会追加投资，社会上经济会过热，但好治，只要减少货币供应量，物价就会跌下来。
但是通缩不同，过度的通货紧缩，会导致物价总水平长时间、大范围下降，市场银根趋紧，货币流通速度减慢，市场销售不振，影响企业生产和投资的积极性，造成企业“惜投”和居民“惜购”，结果就是大量资金闲置，社会需求不足，最终导致经济增长乏力，陷入低迷萧条，严重的引发经济危机，并且治理通缩难度更大，花费时间更长。
当前，受中美大国博弈、新冠疫情、房地产市场低迷等因素综合影响，我国经济发展放缓，面临的风险和压力加大。于此同时，美国在国际上加大对中国打压，并唱衰中国经济、中国股市。在此背景下，对社会上关于中国经济是否“通缩”的争论，中国政府必须旗帜鲜明的站出来进行回应和澄清，给社会以信心。所以一季度以来，国家统计局和国家发改委先后出来做出回应：当前中国经济没有通缩，下阶段也不会出现通缩。
4月18日，在国新办举行的一季度国民经济运行情况新闻发布会上，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖首次回应了社会上关于中国经济是否进入“通缩”的讨论。他表示，总的来看，当前中国经济没有通缩，下阶段也不会出现通缩。
原因有三点：一是物价保持温和上涨，一季度居民消费价格同比上涨1.3%二是货币供应量保持较快增长，3月末广义货币M2增长12.7%。三是经济平稳增长，一季度中国经济增长4.5%，比上年四季度回升。
随后在7月17日的2023年上半年国民经济运行情况新闻发布会上，以及8月15日国新办就7月份国民经济运行情况举行发布会，国家统计局新闻发言人付凌晖再次强调，当前中国经济不存在通缩，下阶段也不会出现通缩。下阶段，随着经济恢复向好，市场需求持续扩大，供求关系有望逐步改善，CPI同比涨幅将逐步回到合理水平。
9月20日，在国务院政策例行吹风会上，国家发展改革委副主任丛亮也对是否“通缩”做出回应，综合物价水平、需求恢复、经济增长、货币供应量等因素判断，中国经济不存在所谓的通缩，后期也不会出现通缩。
叁
当前中国面临的最大问题：需求不足
当前国际国内需求有减弱迹象，投资、消费、出口“三驾马车”都有所疲软，导致经济发展动力不足，发展速度下降。
投资持续下降。从最近1年来固定投资增速来看，从接近6%的增速一路下滑至8月份的3.2%，并且还有继续下降的趋势，极有可能在某个月投资降为负增长。
图4 2022年8月以来投资增速变动情况
度虽然增速有所提高，但是进入6月份后，增速又降至个位数，7月份增速仅有2.5%。
消费市场表现不好，主要原因是房地产市场低迷，最近几年房地产进入了拐点期，房市供过于求，人口总量下降，新婚夫妻大减，老百姓钱包憋了，房子卖不出去了。房地产产业链条长，直接影响到了家电、厨具、床上用品等消费。
图5 2022年7月以来社会消费品零售总额及增速
出口增速出现负增长。2021年和2022年，受疫情影响，世界上其他国家的生产受到影响，但我国作为世界工厂优势凸显，承担起了为世界各国供货的重担，因此出口实现了较高速增长，其中2021年增速超过了20%。2023年以来，西方的脱钩、产业链重构等内缩政策慢慢发挥效应，中国出口开始下滑，6月和7月都是负增长，8月也仅有0.8%的增速。
图6 2022年8月以来出口增速情况
肆
避免进入通缩陷阱的对策
治理通货紧缩要调整优化产业结构，综合运用投资、消费、出口等措施拉动经济增长，实行积极的财政政策、稳健的货币政策、正确的消费政策，坚持扩大内需的方针。
——刺激消费的对策建议
1.建立全国城乡统一的退休金制度。当前只有城里人才有退休金，多的上万，少的也有三四千；但是农村老人没有退休金，现在每月只有不到200元补助，完全不够生活。建立统一的退休金制度，60岁以上老人最低的不少于每月2000元，如此可以拉动农村老人消费。
2.设立中央奖励生育基金，覆盖所有6岁以下儿童，一胎每月1000元，二胎每月2000元，三胎及以上每月4000元，一直补贴到6岁。
3.上调个税上缴基数，从当前的5000元上调至8000元。
4.征收遗产税、资金出境税、三套以上房屋持有税。
5.完善公共保障房制度，将保障房比例慢慢提高到30%以上。——扩大投资的对策建议
1.扩大专项债规模，解决地方政府投资缺钱的问题。2.解决地方债务危机。3.鼓励民营企业投资。4.重点投资数字经济新基建。
——扩大出口的对策建议
1.大力发展跨境电商。2.扩大“一带一路”沿线国家出口。3.加强与东盟合作，扩大对东盟出口。4.企业走出去，扩大间接出口。
名词解释：
1.消费者物价指数（CPI），是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品和服务项目价格变动趋势和程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。通过该指数可以观察和分析消费品的零售价格和服务项目价格变动对城乡居民实际生活费支出的影响程度。
2.生产者物价指数（PPI），是一个用来衡量制造商出厂价的平均变化的指数，它是统计部门收集和整理的若干个物价指数中的一个，市场敏感度非常高。如果生产者物价指数比预期数值高时，表明有通货膨胀的风险。如果生产者物价指数比预期数值低时，则表明有通货紧缩的风险。
3.工业生产者购进价格指数，是指工业企业组织生产时作为中间投入的原材料、燃料、动力购进价格的指数(含增值税、运费、关税等)。工业生产者购进价格指数反映工业企业作为中间投入产品的购进价格的变化趋势和变动幅度。
4.采购经理指数（PMI ），是宏观经济变化的晴雨表，对国家经济活动的监测、预测和预警具有重要作用。PMI 指标体系包括制造业和非制造业领域，分别反映制造业和非制造业经济总体变化趋势，及企业经营活动多个侧面的运行情况。PMI 取值范围在 0 至 100% 之间，50% 为扩张与收缩的临界点；高于 50%，表示经济活动比上月有所扩张；低于50%，表示经济活动比上月有所收缩。在实际应用中，可以通过 PMI 运行走势监测宏观经济变化情况。
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