今天我们要开始通过具体的上市公司了解其所在行业的一些普遍规律。
作者借着农业银行，首先谈到了股权融资的问题。大部分周期股都会在股价高点的时候宣布融资，所以如果看到周期股开始融资了，说明公司的董事会认为股价比较高了。另外增发价格不一定是一个安全价格，历史上跌破增发价格的股票比比皆是。
对于银行的报表，一般需要注意的是3个方面1个比率。一是银行的营业收入，这个增速比其他大行能不能更快一点。二银行的不良余额，不良余额能持续下降最好。三是拨备覆盖率，拨备覆盖率要高一点，他反应了银行的风控水平。另外1个比率是：净资产收益率。
对于银行股进行估值时，第一个用静态市净率估值法。第二个用净资产收益率除以市净率估值法，得到的值高一点的公司会更好一些。第三个估值方法用股息率，也就是用每股分红除以当日的收盘价。这三种方法前面我们也都提到过，这是用基本面的分析提供了与技术面不一样的视角。
作者通过分析浦发银行，说银行要赚钱，一个是要拼规模，另一个要拼管理，所以每家银行都把做大规模放在第一位。对于什么时候买银行股比较合适呢，作者说，比较简单的做法是定期、定额，挑个大银行或股份制银行，每个月定投指数基金一样买一点，日积月累，长期来看是赚钱的。定投银行比定投上证50和沪深300的指数基金更好，大部分银行都有分红，定投指数基金有的还不分红呢。在选择定投的标的上，第一类是金融供给侧改革受益的品种，主要是大型银行。第二类是资产和负债端定价能力强的银行。
对于银行股的投资，从板块角度上讲是一种对宏观和监管政策的认知和理解的过程。近年来中国连续发生的经济结构调整和金融改革大潮，极大影响了行业的经营以及银行股的投资。银行股能够有超额收益行情只有以下两种情况：
第一种是在银行披露定期报告的时候。因为业绩好、分红高、估值低会在每年的3月4月和7月8月披露年报、季报时产生业绩推动的行情。
第二种是由监管政策、货币政策或市场风格变化驱动带来带来的机会。历史上银行股的每次大行情都来自第二种情况，称作银行股的“吃饭行情”。具体体现在横跨2009年、2012年、2014年和2017年的银行年度行情。
对于银行股从基本面的角度来讲，第一要看的是净资产收益率和净资产收益率的同比变化率。在用净资产收益率的时候，一定要注意这个指标会受股权再融资的影响。不过需要注意的是银行和其他行业有所不同，银行在融资的时间点，对净资产收益率的影响会更大。因为银行本身是金融机构，银行再融资的钱到账以后，能够立刻转为金融资产并产生利润，而制造业实体则需要一定时间的固定资产投资和流动资产投资后才能转化为利润。假如银行是在1月1日完成再融资，那么净资产收益率受在的影响是微乎其微的，但如果是12月31日银行完成再融资，那么净资产收益率受到的影响会很大。
