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证券法律资讯
2016年第12期
2016年08月08日
新规速递★ 证监会于2016年8月5日发布《证券期货业统计指标标准指引(2016年修订)》，自2017年1月1日起施行(证监会公告[2016]15号)
★ 证监会发行监管部于2016年8月5日首次公示发行股票审核工作流程(索引号：40000895X/)
★ 证监会于2016年8月5日公示非上市公众公司行政许可事项审核工作流程(索引号：40000895X/)
★ 证监会发行监管部于2016年8月5日公示再融资审核工作流程(索引号：40000895X/)
★ 证监会公司债券监管部2016年8月5日公示发行公司债券审核工作流程(索引号：40000895X/)
A股风云★又是万科，恒大角逐万科混战
中国恒大在港交所公告称，截至8月4日，其通过附属公司买入516，870，628股万科A股，占总股本的4.68%。这使得万科股价连续两天暴涨，深交所向万科发函问询是否私下泄露恒大买入股票信息，但万科对此予以否认。
小编说
对于恒大91亿扫货万科的举动，社会各界猜测不断。小编也同广大股民一样疑惑：对于万科而言，恒大是敌是友？许老板此举到底有何深意？不过，可以肯定的是，万科A股股价暴涨使得宝能平仓风险警报得以解除，许老板确实救了姚老板一把。
★上交所就一致行动关系等事项向昌九生化进行问询
8月4日，昌九生化收到上交所问询函，被要求就周勇、赵海月、蔡雪秋、曹洪波、曹洪涛等股东是否存在一致行动关系进行说明。随后，昌九生化承认，上述部分股东存在亲属关系。
小编说随着近期因信息披露引发的违规问题频现，监管部门越来越倾向于将信息披露与股票二级市场交易、重大资产重组等进行综合监管。昌九生化部分股东确实存在疑似亲属关系，据此，监管机构完全可以推定其构成一致行动人。上交所此举是为了更好地规范举牌行为，同时也是努力确保证券市场更加公平、透明。
★投资者起诉索赔，大智慧或将深陷泥淖
上海大智慧于8月3日收到上海市一中院出具的《应诉通知书》，260多名投资者起诉大智慧证券虚假陈述行为，要求其赔偿2700多万元。大智慧公告称其已于8月1日就证监会出具的《行政处罚决定书》（[2016]88号）向北京市一中院提起行政诉讼且已被受理。
小编说7月底，大智慧因虚增利润1.2亿被证监会顶格处罚60万元。当时就有人断言，大批投资者的巨额索赔才是让大智慧最头疼的。姑且不论证监会的处罚决定是否合规，但无风不起浪，小编奉劝广大的“大智慧们”，切勿自作聪明，踏踏实实做事最重要。
★券商言论受监管，写文章不宜太任性
证监会近期向各大券商下发的监管情况通报中，专门就某些证券分析师发布的、引起网络热议的不当言论进行通报，诸如“变天了”、“干，空间20%”、“A股未来五年不会创新高”等，并且对方正证券首席经济学家任泽平和银河证券首席策略分析师孙建波进行点名批评。
小编说由于近期股市风云变幻，监管部门不得不念起紧箍咒，既要看得住上市公司，又要不断提醒和督导券商。中国证券市场并不成熟，作为资本市场的重要支撑力量，券商更应该多站在投资者利益的角度上思考和行动，并且做到谨言慎行。
★证监会最新新闻发布会要点
8月5日证监会召开例行新闻发布会，发布会主要内容如下：1、要求证监局在5个工作日内全面公开上市公司行政监管措施；2、认为现有情况表明市场各界对抑制投机炒壳表示支持；3、对“上海绿新信息披露违法案、宝莫股份内幕交易案、大族激光短线交易案等3宗案件作出行政处罚。
小编说本周证监会新闻发布会是其近期新一轮监管潮立竿见影的体现，秉承了继续对涉嫌违规披露、短线交易等破坏市场秩序的行为进行严厉打击的监管理念，同时，监管部门也更加注重以身作则，努力确保其监管行为及程序合法合规。
★墨宝股份重大重组期间内幕交易被查处
本周，莫宝股份（002476）控股股东马祥峰与重大资产重组标的公司(胜利油
小编说重大资产重组期间，相关人员一定要守住职业底线，否则不但持有的股票被责令依法处理，非法所得被没收，同时被处以数倍罚款，此外，还面临终身禁入的监管措施，真可谓赔了夫人又折兵。本周证监会新闻发布会是其近期新一轮监管潮立竿见影的体现，秉承了继续对涉嫌违规披露、短线交易等破坏市场秩序的行为进行严厉打击的监管理念，同时，监管部门也更加注重以身作则，努力确保其监管行为及程序合法合规。
新三板天地★股转系统培训会解读挂牌标准等七大问题
8月3日，股转公司在北京举办培训，解读《全国中小企业股份转让系统主办券商内核工作指引（试行）》，本次培训对新三板挂牌标准、资金占用、财务核算质量、区域市场企业挂牌、曾众筹过的企业、做市库存股、“一行三会”企业等七大问题进行了详细说明。
小编说新三板在一场狂飙式的扩容后，现今在资本市场的影响力反而日渐式微，当初很多企业是随大流，跟风上，结果“乘兴而来，败兴而……”，新三板也被圈内部分人士解读为“伤板”。股转公司今年对市场监管新政不断，继推出市场分层后，对中介机构的政策解读也在不断进行。“有志者事竞成”，股转公司如此努力，新三板能否另辟蹊径、求得发展，我们拭目以待。
★南洋股份57亿“迎娶”天融信，新三板最大并购案诞生
8月3日，停牌3个多月的南洋股份发布公告，拟以57亿元的价格收购天融信100%股权，根据交易方案，南洋股份拟向交易对方以8.66元/股发行4.18亿股，并支付现金20.8亿元。天融信2015年底净资产为6.89亿元，此次南洋股份收购溢价8.27倍。
小编说最近，不少上市公司频频到新三板寻觅佳人，新三板和A股企业联姻的喜事更是不断。天融信以57亿身价嫁入“豪门”，以其信息安全领域的深厚实力和优质产品，帮助南洋股份完善产业链，成为兼具先进制造和高端信息产业并行的双主业公司，使其多元化发展战略初步实现，Anyway，强强联手对资本市场的促进作用应该还是比较大的。
资管新篇★跨界竞争者腾讯再拿“牌照”进军保险业
继去年9月，腾讯以并列二股东名义试水参股众安财险后，近日，腾讯旗下子公司又参与发起设立的和泰人寿保险股份有限公司（以下简称“和泰人寿”）已正式获得保监会批准。与以往不同的是，此次发起设立的和泰人寿是一家普通性质的寿险公司，并非“互联网+”型保险公司。据悉，富星也以其子公司名义发行富星联合健康险并拿到筹建批文。同时，据悉，小米、碧生源、香江等各界精英，也都在紧锣密鼓争取保险牌照。很明显，跨界竞争者进军保险业的大幕已经打开。
小编说近年来，资本市场活跃，各路资本蠢蠢欲动。先不说不计其数的中小保险公司之间激烈的竞争，仅一周之内，腾讯、富星两家重量级企业就拿到了其发起设立的保险公司的“牌照”，可以预测未来保险业竞争会更加激烈。不过，随着新的资本涌入保险业，中国保险业垄断格局势必会逐渐打破。
★“82号”文件出炉，信贷资产收益权只能通过信托转让
8月1日，银行业信贷资产流转登记中心（简称“银登中心”）发布银监会82号文信贷资产收益权转让业务规则和信息披露规则。其中，业务规则第七条明确规定，“银行业金融机构按照信托公司设立信托计划，受让商业银行信贷资产收益权模式进行信贷资产收益权转让。”由此可见，和之前银行理财新规的要求保持一致，从此，信贷资产收益权转让也要走信托通道模式。
小编说毫无疑问，“82号”文件的出炉又给信托业打开一扇窗。不过，小编在这里要给广大看客们泼个冷水了。首先，据业内人士反映，信贷资产收益权通道业务资格并不难获取，其资质没有那么金贵。再者，据统计，去年信贷资产流转一共约200亿左右，占据资本市场份额微乎其微。即使“82号”文件给信托业一个“吃胖”的机会，但是，没有肉吃，也很难胖起来啊。所以，小编认为，在信托行业转型去通道化的趋势下，信贷资产收益权走信托通道给信托业带来的市场前景也许并不如大家期待般乐观。
★银行理财新规出炉一周，对股市影响有限
《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》（以下简称《意见稿》）已经出炉一周，虽然银监会表示，该征求意见稿仍处于内部研究论证和征求意见的阶段，还未正式公布实施时间，但是，其在市场上引起的舆论和猜测已经层出不穷。业内人士认为，新规对银行理财进行了较为严格的限制，反映出监管的主要目的还是金融去杠杆，回归资管本质，意图通过限制投资范围、限制流通通道等措施来防范金融风险。
小编说尽管上周《意见稿》出台后，A股市场股价表现受累，但目前主导A股走势的主要因素没有明显改变。经济基本面较为平稳，宏观政策显著调整的可能性不高。小编认为，尽管新规距离正式落地实施仍需时日，但是国家监管层金融去杠杆、防范风险的思路已经十分明确。从宏观发展趋势来看，小编认为，在监管严格的背景下，银行理财新规势必会对股市资金面产生一定冲击。
★证监会自查，券商资管业务突破15万亿元，占大资管三成比例
今年以来，证券公司资管业务继续呈现整体扩张趋势。上周，中国证券投资基金业协会公布了截至6月底的市场各机构资产管理业务规模及排名信息，其中披露今年二季度我国金融市场资产管理业务总规模约为46.48万亿元，证券公司资产管理业务规模达到15万亿元，占比32%。在主动管理规模方面，中信证券、广发资管、国泰君安资管依次位居前三。
小编说日前，针对券商资管业务去通道，证监会已经发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，对私募资管业务进行了明确规范，其目的非常清晰，就是为了正本清源，推动证券公司的资产管理业务水平，特别是主动管理水平，以适应投资者和市场的需求。相比之下，主动管理水平更能考验券商资产管理的实力。继年初以来，券商资管业务就呈现快速扩张态势，小编认为，这功劳离不开券商资管业务协调性和创新性强的特点。
基金天下★私募基金管理人第二轮“保壳”之战落下帷幕
2016年8月1日，中国证券投资基金业协会(下称“基金业协会”)发布《关于私募基金管理人注销相关事宜的公告》。依据该公告，超过7800家既未提交法律意见书也未在基金业协会备案私募基金产品的基金管理人被注销登记，原先外界所猜测的可能保壳成功的“最低标准”也予以确定，即至少向基金业协会提交法律意见书申请或提交首只私募基金产品备案申请。同时，满足“最低标准”的私募基金管理人仍应在2016年12月31日之前完成登记备案工作，否则将会被基金业协会的注销登记。
小编说这次，基金业协会丝毫没有手软，随便一挥手就干掉7800多家私募基金管理人。但是，较之于“四号文”中的必须备案首只基金产品的“保壳”标准，基金业协会又适当地表现了一把“人文关怀”。如此一来，已经提交法律意见书或提交首只基金产品备案申请，但正在等待审核结果的同志们，仍然存在被注销之可能。原来，第二轮“保壳”之战之后，还有第三轮“保壳”之战，基金业协会总是给人“惊喜”，让我们为私募基金管理人登记冲刺的同志们继续加油喽。
★基金业协会拟规范私募股权投资基金
2016年8月2日，基金业协会创业投资基金专业委员会召开工作会议，会议对私募股权(含创投)信息披露格式与指引(征求意见稿)进行了审议。
小编说毫无疑问，2016年是私募基金监管的大年，在完成了对上万家私募基金管理的注销之后，基金业协会的监管重剑将指向何方，我们拭目以待，也许会从私募股权投资基金开始。
★基金业协会严查同创伟业违法代办行为
据悉，2015年10月，四川同创伟业投资有限公司（下称“同创伟业”）在其网站以及多家信息发布平台、电商平台上以“官方指定代办私募基金牌照机构”名义进行虚假宣传，自称私募基金管理人登记能够“特殊办理”、“最快5天出证”、“包通过”。随后，基金业协会会同多方政府部门展开调查。同创伟业代办的机构中，有14家已于8月1日被注销，有9家未通过私募基金管理人登记。基金业协会已将被注销登记和未通过私募基金管理人登记的23家机构及其高级管理人员列入重点关注名单，对相关机构和人员再次申请登记时进行严格核查。
小编说公然发布自身为官方指定代办私募基金牌照的机构，进行虚假宣传，同创伟业一定是把基金业协会当病猫了。其结局只能应了那句“自作孽，不可活”，自己把自己作死了。这也提醒许多想要进入私募基金管理人行业的投资者，私募基金管理人登记并没有什么捷径可寻，切莫因想走捷径而作死。
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主编：孟宪明
执行副主编：魏佳轩
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