文章来源：银华市场
三年，常常被作为一个重要的时间节点，生活中如此，投资亦如此。
三年，究竟意味着什么？
为什么总说三年是坚持投资的一个“起点”？
让我们一起来探究一下！
三年，跨越周期变换
万物皆有周期，经济如此，股市也同样。在经济周期的不同阶段，股市也会呈现出明显的周期轮回，倘若我们把握了周期波动，大概率也就更容易踩准投资的节奏。而在周期经济学中有一个概念叫基钦周期，一个基钦周期大约40个月，相当于3.3年（资料来源：百度百科）。因此，三年不失为一个帮助我们跨越周期的投资时长。
数据来源：Wind，2005.1.1-2022.10.31；指数过往业绩不预示其未来表现。
同样，从市场风格来看，没有一种风格可以永远占优。回溯历史，可以看到自2013年以来，成长和价值指数在不同年度的表现可谓平分秋色，没有哪种风格连续三年以上表现不佳。
数据来源：Wind，2013.1.1-2022.12.31，“成长指数”选择沪深300成长指数，“价值指数”选择沪深300价值指数。年度收益为区间涨跌幅，具体指在指定区间内，最后一个交易日收盘价相对首个交易日前收盘价的涨跌百分比；指数过往不预示未来表现。
面对这种情况，三年的坚持或许可以帮助我们把握投资中更多的“确定性”。
三年，提升投资体验
从投资体验的角度来看，相比一年、两年，三年的持有时间能够带来更多的调整时间和空间，明显提升投资者的投资体验。
我们统计2004年以来不同时点买入偏股混合型基金指数不同时长的年化收益率，可以发现持有三年的年化收益率中位数一路领先，高达15%。无论从正收益概率还是时间性价比来看，三年大概率都是一个好的开始。
数据来源：Wind，2004.1.1-2023.10.31。测算方式：持有年化收益率=[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%，并将统计区间内所有数据滚动，其中正收益概率为区间收益为正的概率，中位数先计算随后取中位数，得到滚动持有年化收益中位数。
从现实数据来看，根据《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》中，近五年不同持有市场的投资者收益情况来看，同样可以发现盈利情况随着持有时长增加而改善的整体趋势。
当持有时长2-3年时，投资者平均年化收益率转正，盈利人数占比高达80%以上。持有时长达到3-5年时，投资者平均年化收益率提升至6.52%，盈利人数占比也超过90%。
调研的数据再一次印证，三年的时长，投资体验大概率开始出现显著的改善。
数据来源：《2022年公募基金投资者盈利洞察报告》，2022.6.30；客户数近五年为506万；持仓及区间交易记录数据近五年为554万；平均年化简单收益率统计投资者持有某只产品的区间总收益/区间总成本的算术平均值。
三年，顺人性利坚持
“道理我都懂，为何就是做不好投资呢？”
因为，坚持，太难！
相信每个投资者都知道长期投资的益处，也清楚价值的显现需要时间。但是，面对市场的变换，保有足够的耐心实在是难上加难。
我们参考《2023年基民理财行为及投教偏好调研报告》中的数据，在5000多位随机投资者中，仅有16.61%能做到持有一只基金超过3年以上。可见，坚持本就是一件逆人性却又正确的事。
数据来源：《2023年基民理财行为及投教偏好调研报告》，2023.5；总调研份数为5052份。
然而，同一组数据中显示，持有一只基金1-3年以内的投资占比却有了很大的提升。因此，三年作为一个临界值，可能是一个帮助我们坚持长期投资的良好开端，用顺人性的方式，尽可能去等待资产价值的显现。
当然，坚持三年绝不意味着就是长期投资。正如投资大师巴菲特所说：“如果你不想持有一只股票十年，那么连10分钟也不要持有。”
坚持持有十年并非易事，那不妨从三年开始，一起在投资路上一点点走向更远。
基金有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。指数过往业绩不预示未来表现，投资者应结合市场情况选择合适的投资策略。基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者需根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品并详细阅读产品法律文件。基金投资策略、投资范围、基金经理等相关信息，可前往银华基金官网的信息披露板块查询了解。
