在审期间被举报对多数IPO企业而言都是难逃的“劫”。今年以来已有多家IPO企业被举报，其中更有一家主板企业在过会后被举报，触发“会后事项”，导致被证监会再次审查。
为此，牛牛研究中心通过查询申报材料、问
1科创板占比50%，被举报终止率达47%
一、被举报企业概况：34家公司被举报，科创板占50%
据牛牛研究中心不完全统计，2020年以来共有34家企业IPO在审期间被举报，包括17家科创板企业，15家创业板企业及2家主板企业。
从涉及的行业来看，被举报最多的前三行业分别为专用设备制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业及医药制造业，被举报企业分别有9家、6家及5家。
二、被举报的审核概况
（一）审核状态：35%已上市，47%已终止，18%仍在审
根据统计，被举报的34家企业中，有11家已成功上市，1家注册生效待发行，这表明被举报并不必然导致企业IPO终止，但是被举报仍是IPO企业难逃的“劫”。
有16家企业被举报后IPO终止，占比近半。这当中除了1家被否与9家问询阶段主动撤回外，有6家企业是在已过会后终止（3家终止注册，1家取消上会撤回，1家被暂缓后撤回，1家过会后撤回）。
此外，仍处于IPO进程中的6家企业中，有2家已过会，而其中1家则是在过会后被举报。
（二）已上市企业：IPO排队时间均超1年，最久企业达724天，被举报4次
从最终的上市的11家企业数据来看，尽管举报不必然导致IPO终止，但必然会影响IPO的审核节奏，直接表现就在于IPO排队用时的加长。
目前，11家已上市的企业平均IPO排队用时为372天，用时最长的昆山亚***公司达到724天，接近两年。
一方面，审核机构收到举报信后，会向发行人下发举报信核查函，发行人收到核查函后，会同中介机构进行仔细核查，并向审核机构出具核查报告，待核查清楚之后继续推进审核，在核查过程中需要耗费更长的时间。
另一方面，部分企业存在被多次举报的现象，这也使得需核查事项增加，程序的增多，最终影响IPO进度。
2举报源于竞争对手与内部人员
知识产权类与违法违规类举报最多
根据相关问询回复与申报资料梳理显示，被举报的企业主要被竞争对手与内部人员举报，涉及最多的举报事项包括了知识产权的系列诉讼及争议以及涉及违法违规事项的举报。
一、举报人：以竞争对手及内部人员为主
从举报人来看，一是内部人的举报，主要有员工股权与待遇问题，部分股东股权纷争，以及内部人知晓的企业经营信息，涉及企业分别为亚***公司、上海欣***公司、青岛大***公司、绍兴兴***公司、安***公司、九***公司、科美诊断技术股份有限公司等。
典型案例：青岛大***公司
公司在2022年5月该公司成功过会后，范某、李某等人向证监会实名举报，称其由发行人股东之一的徐某代持的总计12%的股权被单方面终止股权代持关系。在举报信中认为，双方的代持关系实际已延续至发行人，因此发行人招股书有关股权清晰、稳定，代持关系终止无争议等表述均属虚假陈述。在该案最终生效判决书作出之前，青岛大***公司股权结构仍处于不清晰、不确定、不稳定状态，而由于被举报属于《股票发行审核标准备忘录第5号—关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》规定的会后事项之一，导致被证监会再次审查。
二是来源于竞争对手，这类举报主要特点为①以专利权侵权纠纷居多，亦有部分案件涉及侵害商业秘密纠纷，且诉请金额较高；②同行以招股书披露的数据对照行业发现值项异常低/高的举报；③针对对商业活动中出现的招投标围标等现象举报。
涉及企业分别为苏州维***公司、浙江科***公司、安***公司、深圳汉***公司、龙***公司、科***公司、甬***公司、九江善***公司等。
典型案例1：九江善***公司
举报材料显示，当期市场上其他6-硝体厂家生产成本为32,000元/吨左右，其中，原材料成本16,900元/吨左右、环保费用11,300元/吨左右。申报文件显示，发行人报告期内6-硝体平均单位成本为13,700元/吨-16,300元/吨，显著低于举报材料所列示的成本数据。
典型案例2：深圳汉***公司
同年8月发行人上会被暂缓，会上，上市委关注了发行人被多次举报，要求说明是否对持续经营构成重大不利影响。11月，发行人撤回申报，并在撤回后的一年后以商业诋毁罪反诉该竞争对手，同样索赔1亿。最终，在2022年5月，双方签署了《和解协议》，就过往所有争议纠纷等事项达成和解。
二、举报的事项：知识产权的系列诉讼及争议、涉及违法违规事项的举报最多
34家被举报的企业，有28家在相关申报材料、回复问询中披露了被举报的具体事项。
总结来看，被举报事项共涉及以下六大方面的问题：①知识产权的系列诉讼及争议；②财务数据存疑；③股份代持/股权纠纷；④隐瞒关联交易/关联关系；⑤涉及违法违规事项；⑥其它信息披露问题。具体来看：
1、知识产权的系列诉讼及争议
涉及公司：苏州维***公司、浙江科***公司、安***公司、深圳汉***公司、北京通***公司、九***公司、龙***公司、科***公司、甬***公司。
目前，拟上市企业中，很多核心技术人员是从原单位离职后创业，或者是高校在职人员兼职创业，导致关于知识产权的系列诉讼及争议类的举报最多，有9家。从最终结果来看，有4家终止，2家处于注册阶段，3家已上市。
一般而言，对于确实存在知识产权纠纷的，需要论证发行人具有自主研发能力，并分析涉及纠纷的技术非核心技术且产品占比较小，不影响上市条件。
2、涉及违法违规事项的举报
除知识产权争议外，对于企业涉及违法违规事项的举报最多，涉及企业为绍兴兴***公司、博***公司、湖南华***公司、九江善***公司、浙江东***公司、江苏昆***公司、成都倍***公司等7家企业，其中2家已上市，3家终止，2家仍处于问询中。
具体指控包括：涉嫌偷税、重大欠税；商业贿赂；实控人职务侵占与挪用资金；非法进品原材料；支付客户现金回扣；关联方利益输送；历史沿革中大股东的资产收购质疑。
3、财务数据存疑的举报
财务造假与财务数据存疑涉及企业为四川新***公司、传***公司、九江善***公司、浙江东***公司等4家企业，其中2家已上市，2家终止。
具体的指控包括：与上游供应商及下游客户之间存在“虚假交易”、列示的单位生产成本较同行显著低、为了能达到科创版的上市条件，通过前期与客户签订部分合同的复印件，私刻客户公章，伪造合同、收款和付款凭证等。
4、股份代持/股权纠纷类的举报
该类举报涉及企业为上海欣***公司、亚***公司、中***公司、青岛大***公司等4家企业，目前暂无上市企业，2家已终止。
具体的指控包括：隐瞒股权代持关系、股份代持关系被单方面终止、未履行相关投资协议并转让部分发行人股权。
5、隐瞒关联交易/关联关系
该类举报涉及企业为广***公司、深圳市创***公司、亚***公司、龙***公司等4家企业，目前1家已上市，3家已终止。
具体的指控包括：隐瞒发行人董事长通过第三人控制的公司，对外称为战略合作伙伴、未完整披露高级管理人员与主要客户之间的关系、重要子公司转让涉隐匿关联关系信息等。
6、其它信息披露问题
该类举报涉及企业为青岛朗***公司、博***公司、安徽安***公司、仲***公司、武汉科***公司等5家企业，目前2家已上市，2家已终止，1家待上会。
具体的指控包括：未披露重大诉讼、未披露实控人关联交易侵占、未披露员工围标串标被判刑事项、个人卡收付款，部分收入成本未入账、申报材料造假、虚假宣传等。
3总结
被举报并不必然导致企业IPO终止，但终止概率仍相对较高，被举报或是多次的持续性行为，这必然影响IPO的审核节奏，直接表现就在于IPO排队用时的加长。
被举报的企业主要被竞争对手与内部人员举报，内部人或因员工股权与待遇问题，股东的股权问题，及相关方知悉公司内部经营信息而进行举报，而竞争对手则多以知识产权进行诉讼，部分将以招股书披露的数值作为依据，以显著低/高于同行为由进行举报。而除了知识产权外，对于违法违规事项的举报最多，具体指控包括涉嫌偷税、重大欠税、商业贿赂、职业侵占等。
值得注意的是，抛开举报内容不提，申报企业首先应端正态度，正视举报信，目前，已终止的企业中，有深圳市创***公司、安***公司、上海欣***公司、江苏安***公司、广***公司等5家公司及相关中介机构收到监管函，其中部分公司被指出相关信息披露、承诺内容与举报问询回复存在实质性差异，在首次举报信核查中否认被举报的事项，直至两次举报信核查后才进行补充披露，影响了审核判断。
END