在新“国九条”背景下，退市新规实施已一个月多，截至6月11日收盘，沪深两市已有33家公司触及退市标准，20多家风险警示股票股价多日低于1元，面临交易类退市风险。根据证监会的数据，持股50万元市值以下的中小投资者占了大约97%。他们构成了中国证券投资市场的基石。近日，中小投资者保护和维权问题也成为市场和监管关切的话题。
年报后突遭“ST”，连续跌停
5月下旬，股民陈先生持有的一只个股在4月30日年报发布后突遭“ST”，复牌后股价连续跌停。不仅如此，连续跌停后公司最新股价已跌至1元下方，又进一步触发了退市风险。前后不到一个月的时间，一个看似正常的个股就要面临退市风险，这让资深股民陈先生感到不解。
截至6月6日，2024年以来沪深两市因年报虚增收入被罚的公司约有40家（含一家2022年退市公司）。根据YCY会计行业观察统计，2021年初到2024年2月6日期间，证券监管部门公开了245份对财务造假的行政处罚决定书，其中216份涉及A股公司。相比之下，只有两起涉及上市公司的集体诉讼案，让股民获得了赔偿。
投服中心代位诉讼投资者获赔
今年年初，有投资者收到券商短信称，根据中证中小投资者服务中心（以下简称中小投服中心)通知，为保护投资者权益，中小投服中心提起了泽达易盛（即退市泽达，股票代码688555）特别代表人诉讼，该案已经以调解方式结案，各被告按照损失核定后金额全额赔付7195名投资者2.85亿元。本案中，由中小投服中心代表的实际参与调解的投资者占全体适格原告投资者的比例高达99.6%，代表性强，覆盖面广。中小投服中心代表7195名适格投资者获2.8亿余元全额赔偿。其中，单个投资者最高获赔500余万元，人均获赔3.89万元。该案是全国首例涉科创板上市公司特别代表人诉讼案，也是中国证券集体诉讼和解第一案。
中小投服中心作为证券法规定的投资者保护机构、证监会设立的公益机构在代位诉讼方面发挥着重要作用。截至目前，投资者服务中心共发起9起股东代位诉讼，进一步加大对相关违法违规行为的震慑力度。
以*ST宁科为例，在3月20日至3月28日，*ST宁科连续收获7个涨停，累计涨幅高达95%。与股价疯狂走势相对的是，该公司经营面出现多个重大变化，包括多次信披违规、核心产线停产、超8亿逾期债务悬顶、交易所多番问询等。
股民自编“防雷指南”
在各大股吧论坛上，出现了各式各样的“防雷指南”：立案调查公司不碰，跨界并购公司警惕，ST或*ST公司谨慎参与或者尽量避开。市场是最好的老师。对于许多中小股民来说，近期随着一批公司因年报问题或财务造假突然被“ST”或“*ST”，相关个股股价的持续大跌让股民进一步警醒。
“这次教训太深刻了，其实很多股票暴雷前是有征兆的，我要重新梳理选股思路了，尽可能规避问题股、风险股
“你要买股票尤其是ST的股票一定要慎重，要看年报审计报告，看公司可能存在的问题，千万不要去赌。”一位资深券商人士表示。
过去35年最大的特点是大家在炒股票，不是投资。大概3000多家上市公司不是好好经营公司，而是炒股票，2亿百姓不是钻研行业与企业，把钱投入到有价值的企业，而是炒股票。炒了35年，股票跌完又涨，涨完又跌，对经济没有一分钱贡献，最后上市公司老板不断割韭菜，大家都没心思搞生意。百姓喜欢做韭菜，甘愿被割。这就是35年A股最大的问题！对此，老板拍桌子命令管理层往死里整顿！过去，炒股，套了，死扛，可以回来，故大家以为很容易赚钱，那是过去，现在，扛的条件是不能有雷，不能退市，选好企业。
目前我不玩的领域：1.业绩没增长2.公共事业3.石油行业4.地产及跟地产紧密的行业5.影视传媒6.三千只小票。剩下其他行业大概1000多只中大盘。
官方回应
证监会：高度重视涉及退市的投资者保护工作
日前，证监会上市公司监管司司长郭瑞明就近期上市公司股票被实施ST、退市情况答记者问时提到，上市公司退市后，公司及相关责任人对于退市前可能存在的违法违规行为仍应依法承担相应的民事、行政、刑事法律责任。证监会高度重视涉及退市的投资者保护工作，坚持对上述主体的违法违规行为“一追到底”，对退市过程中的市场操纵、财务造假等行为依法严惩，并多渠道保护投资者合法权益。
郭瑞明介绍，今年证监会已依法将17家涉嫌犯罪的退市公司及责任人移送司法追究刑事责任，后续司法机关将根据查办进展依法公布案情。投资者因上市公司违法违规行为产生损失的，证监会支持投资者依法通过诉讼等途径维护自身合法权益。
据悉，中证中小投资者服务中心也将引导和支持投资者积极行权，近期已通过支持诉讼、代位诉讼等方式，起诉多家存在违法违规的退市公司和风险警示公司，两家已获一审法院胜诉判决，5家已获法院受理。请投资者密切关注相关上市公司信息披露，谨慎作出投资决策。
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