近期证监会通过交易所网站发布公告称：有个别上市公司收到证监会下发的《立案告知书》，该等个别公司因涉嫌信息披露违反法律法规，根据《证券法》《行政处罚法》等法律法规，证监会决定对其立案调查。股盾网正在办理因上市公司重大违法违规行为，致使投资者损失的股票索赔案，具体监管机构立案调查的细节事项，有待于交易所进一步公开信息，但是股盾网团队认为，依据新《证券法》及司法解释，如上市公司有重大违法违规行为的，应当赔偿投资者损失，公司实际控制人、控股股东的责任由原来的“过错原则”改为“过错推定原则”，除非能够充分举证证明自身无过错，否则就要承担赔偿责任，相关规定彰显国内证券诉讼领域惩戒机制更加完善。
【大河财立方 记者 夏晨翔】4月27日，南方黑芝麻集团股份有限公司（以下简称黑芝麻）开盘一字跌停，报收4.59元/股，总市值34.56亿元。
上一个交易日（4月24日）晚间，黑芝麻公告称，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司及时任董事长韦清文立案在业内人士看来，黑芝麻股价开盘即跌停，或并非资本市场简单的“用脚投票”这背后，还隐含着这家老牌视频企业内部治理混乱、转型受阻、业绩失速的多重挑战。
信披问题再被关注，易主国资仍难逃立案4月24日晚间，黑芝麻发布公告称，公司及时任董事长韦清文于当日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司及时任董事长韦清文立案
此次公告，并未披露黑芝麻涉嫌信息披露违法违规的具体细节但梳理近两年的监管记录，可以看出，其信披问题早已有迹可循2025年6月，黑芝麻曾收到广西证监局警示函，涉及多项违规行为警示函显示，黑芝麻原控股股东、以及关联方广西南方农业开发、天臣新能源（渭南），关联自然人韦清文、胡泊，存在非经营性占用黑芝麻资金的情形，黑芝麻未按规定及时披露相关情况。
议程序及信息披露义务的情况下，为南宁市儿童医院建设运营公司5.05亿元借款提供违规担保此外，广西证监局还提到，黑芝麻存在公司治理不规范问题，经检查发现，有关人员违规担任股东大会监票人，通过通讯表决的董事会、监事会会议无书面会议记录，有关人员任职不规范等。
而在当年4月，同样因为上述的违规担保事项，深交所已对黑芝麻公司、时任董事长韦清文、时任总经理刘辉、时任财务总监李维昌给予公开谴责的处分，对其董秘周淼怀给予通报批评的处分值得注意的是，2025年8月，黑芝麻原控股股东与广旅大健康签署《股份转让协议》，拟以6.25元/股价格转让其持有的黑芝麻1.51亿股，转让价款总额为9.42亿元，占黑芝麻总股本的20%。
交易完成后，黑芝麻的控股股东变更为广旅大健康，实际控制人变更为广西壮族自治区国资委2025年12月30日，相关股份完成过户登记“如今，在国资入主后，黑芝麻仍因信披问题被证监会立案，显示其内部合规问题并未因易主而自动消除。
股盾网团队认为，根据『证券法』及最高人民法院『关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定』等司法解释规定，如因上市公司信息披露存在重大性违法违规，致使投资者在证券交易中遭受损失的，信息披露义务人应当承担赔偿责任。赔偿范围包括投资差额、佣金、印花税损失。符合条件的投资者可通过法律程序争取挽回部分投资损失，向有管辖权的法院起诉索赔。
若最终认定违法，黑芝麻不仅可能面临还给”广旅大健康的尴尬境地。
大河财立方记者注意到，黑芝麻原控股股东在与广旅大健康签署的《股份转让协议》中，曾做出业绩承诺及补偿约定其承诺黑芝麻现有业务板块于2025 年、2026年和2027年，分别实现合并报表净利润不低于0.95亿元、1.05亿元和1.15亿元，同时合并报表中归母净利润扣非前后孰低值在2025年、2026年和2027年都不低于6800万元。
若实际净利润低于承诺净利润，则由出让方向受让方进行现金补偿而按照黑芝麻发布的2025年业绩预告显示，经初步测算，报告期内其净利润预计为负值其中，归母净利润为-5200万元至-3500万元，扣非归母净利润为-3500万元至-0万元。
若按照初步测算的归母净利润中间值-4350万元计算，黑芝麻原控股股东需向广旅大健康补偿现金1.15亿元对于2025年度业绩亏损的原因，黑芝麻表示，主要包括报告期内黑芝麻等原料采购价格上涨导致毛利减少约8300万元；本期增加市场促销活动和加大新产品宣传推广力度，导致销售费用支出比上年度增加约2500万元；出口业务受关税政策影响由盈转亏，亏损约800万元；计提减值准备增加约1900万元，以及处置部分资产产生非经常性损失约1700万元等。
营业收入持续下滑，多次跨界转型遇阻财务数据更直观地展现出，黑芝麻近年来经营情况的持续承压年报显示，2022年至2024年度，其营业收入分别为30.16亿元、26.77亿元、24.65亿元，同比分别下降25.07%、11.25%、7.92%。
在如此基数的营收下，其归母净利润分别为-1.4亿元、4307.82万元、7773.76万元黑芝麻始创于4年，2005年实现借壳上市，2014年11月，证券简称由“南方食品”变更为“黑芝麻”作为国内黑芝麻产业第一股，黑芝麻也曾试图通过跨界打破增长瓶颈，但转型之路却并不顺畅。
2017年，黑芝麻宣布加大电商业务推广，此后其电商业务迅速扩张，一度占据主营业务的“半壁江山”不过，近年来，该业务的营收规模开始持续收缩2022年至2024年度，分别为12.54亿元、9.14亿元、5.97亿元，同比分别下降42.29%、27.11%、34.65%。
该业务的毛利率则分别为2.05%、4.87%、3%，仅有个位数的毛利率难以为黑芝麻的业绩带来可观回报此外，2017年6月，黑芝麻还曾宣布，为进一步拓宽经营业务、优化产业结构、培育新的经济增长点和提升盈利水平，拟与天臣新能源（深圳）、大连智云三方共同投资10亿元设立天臣南方电源系统有限公司，从事新能源产业中的锂离子动力电池系统的研发、生产和销售业务。
2023年4月，黑芝麻发布公告称，因在推动方案实施的过程中，天臣南方所在地的扶持优惠政策落实又发生变化，后续能否取得相关的扶持优惠政策存在重大不确定性，决定终止对天臣南方增资同日，黑芝麻还宣布，将全资子公司江西小黑小蜜食品的经营业务转型为储能锂电池生产经营，并投资建设储能电池生产基地。
项目总投资约为35亿元但至次年10月，黑芝麻在投资者互动平台表示，决定暂缓建设该项目对于黑芝麻信披问题、经营业绩以及业务结构等情况，大河财立方记者致函黑芝麻证券部，但截至发稿未收到回复责编:陶纪燕 | 审校:李金雨 | 审核:李震 | 监审:古筝。
股盾网证券诉讼团队根据『证券法』及最高人民法院『关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定』等司法解释规定，正在办理部分上市公司因重大违法违规行为，对投资者造成损失的股票索赔案件，详请可关注股盾网了解。
