近期证监会通过交易所网站发布公告称：有个别上市公司收到证监会下发的《立案告知书》，该等个别公司因涉嫌信息披露违反法律法规，根据《证券法》《行政处罚法》等法律法规，证监会决定对其立案调查。股盾网正在办理因上市公司重大违法违规行为，致使投资者损失的股票索赔案，具体监管机构立案调查的细节事项，有待于交易所进一步公开信息，但是股盾网团队认为，依据新《证券法》及司法解释，如上市公司有重大违法违规行为的，应当赔偿投资者损失，公司实际控制人、控股股东的责任由原来的“过错原则”改为“过错推定原则”，除非能够充分举证证明自身无过错，否则就要承担赔偿责任，相关规定彰显国内证券诉讼领域惩戒机制更加完善。
你敢信？白酒巨头五粮液一天之内把过去三个季度的业绩 ” 砍 ” 得面目全非—— 300 亿营收蒸发，150 亿利润打水漂，转头又在新季度交出 ” 利润暴增 82%” 的成绩单！这到底是甩掉历史包袱的 ” 财务洗澡 “，还是为未来铺路的 ” 数字游戏 “？看完你可能会惊掉下巴。
2026 年 2 月底，五粮液原董事长曾从钦因涉嫌严重违纪违法被留置调查，这颗深水炸弹炸懵了整个白酒圈两个月后，五粮液突然宣布把原定于 4 月 29 日披露的年报和季报延期一天谁能想到，这短短 24 小时，成了五粮液 ” 改头换面 ” 的关键窗口。
以 ” 会计差错更正 ” 为由，五粮液对 2025 年一季度到三季度，甚至 2026 年一季度的财报进行了颠覆性修改拿 2025 年一季度来说，营收从原来的 369.4 亿直接腰斩到 170.86 亿，少了近 200 亿；净利润更狠，从 148.6 亿暴跌到 44.16 亿，蒸发超 104 亿，降幅超过 70%。
这还不是个案，2025 上半年营收从 527.7 亿砍到 235.1 亿，净利润从 194.9 亿缩水到 46.2 亿，降幅 76%；前三季度营收从 609.4 亿降到 306.3 亿，净利润从 215.1 亿变成 64.7 亿——短短两天，三个季度的业绩被打回原形，累计少了 303 亿营收和 150 亿利润。
这操作，说是 ” 洗澡 ” 都算客气的调整后的 2025 年全年业绩，更是惨不忍睹营收 405.28 亿，比 2024 年的 891.75 亿暴跌 54.55%，连 2023 年的 832 亿都不如；净利润仅 89.54 亿，同比降 71.89%。
股盾网团队认为，根据『证券法』及最高人民法院『关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定』等司法解释规定，如因上市公司信息披露存在重大性违法违规，致使投资者在证券交易中遭受损失的，信息披露义务人应当承担赔偿责任。赔偿范围包括投资差额、佣金、印花税损失。符合条件的投资者可通过法律程序争取挽回部分投资损失，向有管辖权的法院起诉索赔。
核心产品 ” 五粮液 ” 收入 279.36 亿，下滑 58.84%；其他酒也降了近 40%不管是高端主线还是系列酒，全栽了销售渠道更别提了：经销收入 225.9 亿，降 53.65%；直销 145.1 亿，降 57.8%。
线上线下、直营经销，没有一个能打的现金流也跟着恶化，经营活动现金净额 297 亿，同比降 12.47%，比 2023 年的 417 亿少了一大截现金及现金等价物净增加额直接由正转负，少了 6.57 亿——资金面越来越紧。
五粮液自己都承认，行业进入深度调整，存量竞争太激烈但这跌幅，真的只是行业问题吗？就在大家为 2025 年的惨状震惊时，2026 年一季度财报却来了个 “V 型反转 “：营收 228.38 亿，增长 33.67%；净利润 80.63 亿，暴增 82.57%！看起来像是一夜翻身，但仔细一看，这背后藏着巨大的陷阱——低基数效应。
原来，2025 年一季度的业绩被压到了谷底：调整前营收 369 亿，调整后只有 170 亿；调整前净利润 148 亿，调整后 44 亿如果没有这次 ” 更正 “，2026 年一季度的营收其实是从 369 亿降到 228 亿，净利润从 148 亿到 80 亿，明明是大幅下滑！就是靠把去年的基数洗得极低，才造出了 ” 暴增 82%” 的奇迹。
为了稳住市场，五粮液还同步抛出 80-100 亿回购计划和超 200 亿分红预案，想用真金白银安抚投资者但这种 ” 左手压业绩，右手撒钱 ” 的操作，更像在玩危险的平衡术短期可能稳住股价，可如果真实经营没突破，这种低基数上的增长能撑多久？。
五粮液这场 ” 业绩洗澡 “，到底是轻装上阵还是数字游戏？市场自有判断但投资者要的从来不是财技包装的 ” 假增长 “，而是真实、透明的业绩你觉得五粮液能靠这波操作走出困境吗？这样的 ” 高增长 ” 你敢信吗？评论区聊聊你的看法，觉得有用的话别忘了转发给身边的投资者，避免踩坑！。
声明：个人原创，仅供参考
股盾网证券诉讼团队根据『证券法』及最高人民法院『关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定』等司法解释规定，正在办理部分上市公司因重大违法违规行为，对投资者造成损失的股票索赔案件，详请可关注股盾网了解。
