日前，上海金融法院公开宣判飞乐音响证券虚假陈述责任纠纷一案，315名股民共获得该上市公司1.23亿余元的赔偿，人均获赔39万余元。
上市公司虚报财务导致投资人亏损，股民成功获赔——这是去年最高人民法院《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》出台后，我国证券纠纷普通代表人诉讼的首次司法实践。不少网友表示，这对于构建公正高效便捷的中小投资者司法保护体系，具有积极意义。
315位投资人诉请上市公司赔偿损失
回
2019年11月，中国证监会上海监管局作出行政处罚决定，认定飞乐音响因项目确认收入不符合条件，导致2017年半年度报告、三季度报告收入、利润虚增及相应业绩预增公告不准确。
股民们认为，该公司上述虚假陈述行为造成了自己重大投资损失，故起诉要求其赔偿损失。
如果你发现自己购买股票的公司存在虚报财务行为，会选择维权吗？A.会，毕竟我的利益受损了B.不会，诉讼过程太麻烦了C.视亏损金额而定提交
上海金融法院经审理查明，飞乐音响在发布的财务报表中确实存在虚增营业收入、虚增利润总额的行为，这已构成证券虚假陈述侵权，应当承担民事赔偿责任。
值得注意的是，315名投资人是在涉案虚假陈述实施日至揭露日期间买入飞乐音响股票，并在揭露日后因卖出或继续持有产生亏损。因此，法院推定，股民们的交易亏损与虚假陈述之间存在因果关系，判处被告赔偿原告各项损失共1.23亿余元。
投资人索赔需具备一定条件
上市公司虚假陈述是常见的侵害中小股民权益的违法行为，这具体包括了财务造假，信息披露不完全、不及时等方式。
依据我国法律规定，上市公司存在上述一种或多种行为的，即构成虚假陈述，符合条件的受损股民可以提起民事诉讼的方式要求赔偿，而该上市公司及其高管、中介机构、实际控制人等，需在不同程度和不同范围内承担民事赔偿责任。
此外，我国刑法中提及，虚假陈述发行股票、数额巨大后果严重的，将处五年以下有期徒刑或拘役，但对上市公司虚假陈述给投资者造成严重损害的，并未作出明确的规定。
什么样的股民可以申请索赔？
给个说法了解到，具备索赔资格的投资者需同时符合以下条件：
1. 虚假陈述行为实施日之后买入该股票；
2. 在虚假陈述行为被揭露或上市公司自行更正之前，未全部抛售；
3. 投资者在上述时间段内因投资相应股票而存在亏损，盈利的投资者不能索赔；
4.投资者是在“一级市场”、“二级市场”或“证券公司代办股份转让市场”完成的买入或卖出交易，不包括协议转让而形成的交易；
5. 投资者在上述交易中，受虚假陈述行为影响而产生亏损，系统性风险造成的亏损除外。
要想成功索赔，还需要有一定的“法定前置条件”——证监会/财政部对该上市公司作出过行政处罚决定书或者已生效人民法院刑事裁判文书，认定上市公司存在虚假陈述行为。
该案中，315
该《规定》出台的初衷，正是为了“降低投资者维权成本”。其中明确规定，当事人选择通过诉讼方式解决纠纷的，人民法院应当及时立案，案件审理过程中应当着重调解。
《规定》还细化了新证券法相关规定，确立了高效、透明、便捷、低成本的审理原则，点明法院审理证券纠纷代表人诉讼案件，应当依托信息化技术手段开展立案登记、诉讼文书送达、公告和通知、权利登记、执行款项发放等工作，便利当事人行使诉讼权利、履行诉讼义务，提高审判执行的公正性、高效性和透明度。
【记者】陈伊纯
【出品】南方法治智库
【作者】 陈伊纯
南方法治
