前言
很多人都听说过价值投资，谈到价值投资往往都会想到巴菲特。殊不知，中国也有个典型的价值投资者——段永平，当然他也是巴菲特的门徒，价值投资践行者。
段永平何许人也？早年抄底网易，赚的数千倍回报；步步高的老板；拼多多创始人黄铮的导师，并很早就投资了拼多多；OPPO和vivo实际的幕后老板。这个人极其低调，但常年混迹雪球，这篇文章主要也是看了他在雪球论坛与读者交流整理出来的书—— 《雪球特别版：段永平投资问答路》，以及这大半年来看巴菲特之股东的信而写出来的。
什么是价值投资，价值投资满足以下三个条件
企业有个好生意（商业模式），且有个宽广的护城河好的企业文化和管理好的价格价值投资三不理念
不懂的不投不做空不做杠杆（不借钱投资）价值投资方法论
坚持做对的事，逆向思维，就是不做不对的事情。避免放错，成功的概率就大了，但投资者在局中往往会犯很多非常常见的错误。把事情做对能力，如何做对呢，主要是依赖自己的能力圈，只做自己能力圈以内的事。每个人的能力圈是不一样的，比如巴菲特比较熟悉传统企业，特别是偏零售制造相关的，比如喜诗糖果、可口可乐、华盛顿邮报、家具店，；比如，段永平比较比较熟悉互联网，比如投资了网易、拼多多。
能力圈不同，基于能力圈的信念也不同，比如，巴菲特相信年轻人都会喝可乐，而段永平相信人都喜欢玩游戏，所以买网易是基与对其本身的价值（未来现金流折现）及对游戏增长空间的看好。
知道自己能力圈，比能力圈大小更重要，不要特别偏执的提升自己的能力圈，专注自己已有能力圈即可。这个是说人的成长经历、价值观、所受教育等等都是个性化的，很难覆盖所有能力圈，比如一个人很难在2个及以上的行业精通，大部分人往往一身都限定在一个行业，对一个行业精通都已经难能可贵了。
买股票就是买公司公司股票价值就是未来现金流折现的价值，如何进行折现？就涉及个人能力圈了，最起码要了解继承的财报知识，包括三张表，包括现金流等核心指标，看懂财报是必要条件，而不是充分条件。价值投资简单而不容易，但其实是最适合普通人的，因为似乎投机更难其实公司真正唯一的买家就是他自己，把上市公司想象成非上市公司，只有一个股东，就明白了，这块比较难理解，有时间细说。90%以上炒股的人都亏了，不炒股就已经领先了90%上的人了，为什么还有那么多人炒股？因为大家都相信自己是10%那部分，这才是真正的普确信。弄懂公司生意很很难，这是道的层次，段永平10年才搞明白了5个左右公司，平均一年2个，比如网易、拼多多、万科（基本弄懂了，但没完全明白，所以没赚很多的钱）。巴菲特往往弄懂90%以上才投，普通人可能60%就敢投了，弄的越懂，风险越低。当你发现在自己能力圈里，没有弄明白一个公司，你就开始产生敬畏之心，不过这也代表你的价值投资入门了，一个公司没弄明白，就打败了85%的人了，弄明白一个，就打败了95%的人了，要有耐心，不要着急。如果一个股票你不想持有10年，那10分钟也不要持有看不懂的企业不碰搞懂企业的生意很难，需要在能力圈专注的去选择如何搞懂企业？看财报是必要条件，不是充分条件，尤其是了解一个新企业。具体还可以参观企业，使用企业的产品，看企业的文化及价值观，看企业创始人的对外发言及其实际行动，因为行动才是最真实反应一个人的想法。看懂企业，合适的价格买入，长期拿着就好，不需要关注市场看不懂公司生意就去买是投机，不是投资哪些方面表示没看懂企业生意，买了股票稍微一跌就想着买，询问他人意见，跟风买尤其是喜欢跟着所谓大v买基金经理很难做价值投资，因为市场都期望短期高回报，而价值投资往往是3-5年开始起色，10年才开始发挥威力没有人能预言股票的涨跌及短期价格，因为涉及因素太多了，包括企业价值、市场环境、股票的情绪化等等，凡是所能这么做的，都是骗子机会很多，只要牢牢抓住几个就好了，就是说自己能力圈内的选择几个公司炒股是自己的事，不要跟风操作，不然迟早要出事像经营企业一样去投资，想投资一样经营企业，价值投资本身和经营企业是一样的，都是要搞懂企业的生意，唯一的差别可能就是投资不需要亲自经营企业，买股票就是买公司，道理是相通的。强烈建议普通人不要炒股，常怀敬畏之心吧，或许买指数基金好些其他
突然发现有个很有意思的点，很多大佬和圣贤都不喜欢写书，而只是写一些对话录或者信，但往往这些偏日常的朴素谈话反而有深刻的道理在里面，比如，孔子的论语，巴菲特致股东的信，段永平的访谈录等等。
还有就是永远要关注第一手信息，不要迷信大V，因为信息都会失真的，再好的解读也没有原汁原味来的深刻。比如了解巴菲特最好的办法可能是直接读他的信，而不是看很多介绍巴菲特的书，另外好像很多人都不知道巴菲特实际没写过书。
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