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这两天一季度经济数据出炉。
3月CPI同比上涨0.7%——
这一涨幅是近18个月以来的最低点，环比下跌了0.3%。
于是，很多人都开始聊通缩。
说的特别惊悚。
导致大家也跟着慌起来了。
但其实有些朋友还不太了解。
通缩到底是什么？
对我们有多大的影响呢？
一
通缩，也就是通货紧缩。
相对应的就是我们很熟悉的通胀。
简单来说。
通胀是物价上升，钱越来越不值钱。
而通缩刚好相反。
是市场上流通的钱收缩了，变少了，物价水平也下降了。
有的朋友可能觉得——
物价终于要下跌了，好事儿啊！
可能短期看的确这样。
不过从长期看。
通缩以后。
大家不愿意花钱，产品卖不出去，厂商也就不愿意生产。
会出现倒闭、裁员等情况。
继而对整个经济造成重大影响。
通缩的一个典型特征——
就是资产价格下降，工资下降，萧条。
而对于我们国家这种以房地产为主要资产配置的情况来说。
一旦通缩开启。
很多背着房贷的家庭。
在家庭收入减少的情况下。
往后每个月实际还款债务都会递增。
所以通缩不是什么好事儿。
通常意味着经济发展的不景气。
不过大家也不用慌。
因为严格意义上的通缩，是以下两种情况至少出现一个：
1）CPI同比涨幅为负，且维持3个月；
2）广义货币M2同比增速为负，且维持3个月。
我们三月的CPI虽然接近于零增长，但毕竟还没有转负。
而3月末，我们广义货币M2同比增长12.7%。
增速比上月末低0.2个百分点，比上年同期高3个百分点——
M2增速也并不为负。
所以说，真正的大通缩还没有发生。
只是经济偏冷。
有了明显的通缩的迹象。
二
那，为什么会出现通缩呢？
一个主要原因是——
我们这一轮经济复苏使用的是“保守疗法”。
很明显，现在的货币政策非常重视币值稳定。
高层也一直在强调维持币值稳定的事情。
啥意思呢？
说白了——
就是面对经济下行周期的时候不想再大水漫灌。
因为大水漫灌虽然简单粗暴管用。
但后遗症比较大，会带来贫富差距拉大。
还会影响人民币国际化。
影响友好国家使用人民币。
所以，目前对经济的刺激手段都是比较柔和的。
看不到明显疗效。
而大家挣不到钱，消费意愿变低。
于是钱都放在银行了。
流动不起来。
不过从目前状况看。
还不足以说是通缩。
因为央妈还在不停放水。
货币供应量也在不断创新高。
只是政策导向不要大水漫灌。
所以大家没感觉市场有很多钱。
我们现在，就好比是大病初愈期。
在这期间通胀下降是正常现象。
三
当然，至于会不会真的通缩。
不能仅仅从一个月数据就下结论。
需要持续观察接下来2到3个月CPI的变化。
最重要的，还是继续关注经济复苏情况。
关键看后续政策怎么发力。
发力到什么程度了。
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