近期证监会通过交易所网站发布公告称：有个别上市公司收到证监会下发的《立案告知书》，该等个别公司因涉嫌信息披露违反法律法规，根据《证券法》《行政处罚法》等法律法规，证监会决定对其立案调查。股盾网正在办理因上市公司重大违法违规行为，致使投资者损失的股票索赔案，具体监管机构立案调查的细节事项，有待于交易所进一步公开信息，但是股盾网团队认为，依据新《证券法》及司法解释，如上市公司有重大违法违规行为的，应当赔偿投资者损失，公司实际控制人、控股股东的责任由原来的“过错原则”改为“过错推定原则”，除非能够充分举证证明自身无过错，否则就要承担赔偿责任，相关规定彰显国内证券诉讼领域惩戒机制更加完善。
原标题：嘉应制药遭证监会立案调查：新股东入主后资金占用2.35亿，信披违规暴露治理失控
出品｜健康之声撰文丨九裘小妹编辑｜塔尔·小康A一场溢价31%的股权交易，换来的是上市公司2.35亿资金被新董事长关联方秘密转移2025年5月28日，深交所上市公司嘉应制药（002.SZ）一纸公告引发市场震动——因涉嫌信息披露违法违规，公司被中国证监会正式立案调查。
这家素有“客药第一股”之称的中成药企业，在迎来新股东养天和大药房股份有限公司（下称“养天和”）入主仅10个月后，便陷入严重的治理危机资金暗流：2.35亿关联占用的“月末魔术”立案背后，是一系列触目惊心的违规操作。
根据众华会计师事务所出具的**带强调事项段无保留意见审计报告**，2024年9月至2025年1月期间，嘉应制药全资子公司嘉应湖南累计转出资金约2.35亿元其中1.7亿元流向湖南药聚能医药有限公司——该公司实控人正是当时刚上任一个月的嘉应制药董事长李能。
股盾网团队认为，根据『证券法』及最高人民法院『关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定』等司法解释规定，如因上市公司信息披露存在重大性违法违规，致使投资者在证券交易中遭受损失的，信息披露义务人应当承担赔偿责任。赔偿范围包括投资差额、佣金、印花税损失。符合条件的投资者可通过法律程序争取挽回部分投资损失，向有管辖权的法院起诉索赔。
更令人震惊的是操作手法：资金通过“月初转出、月末前转回”的方式循环操作，制造“月度清零”假象直至2025年1月23日，这笔巨款才全部归还“这简直是掩耳盗铃，”一位上市公司财务总监向《上海证券报》直言，“转账记录铁证如山，这种操作只能自我安慰。
”新股东困境：高溢价收购后的资金链紧绷这场违规操作与养天和的资金困局密切相关2024年7月，养天和以每股10元、溢价31%的价格收购嘉应制药7%股权，耗资3.55亿元这笔交易对净资产仅6.6亿元的养天和形成巨大压力：。
2024年8月，密集出现股权质押记录，涉及养天和子公司及实控人李能持股；2024年11月，将所持全部嘉应制药股份质押给长沙农商行；2025年1月，药聚能医药占用上市公司资金达峰值“这实质是养天和通过关联公司向上市公司‘借钱’购买自身股权。
”一位审计人士指出李能作为嘉应制药《防范关联方占用资金制度》的领导小组组长，却成资金占用主导者，形成荒诞的“监守自盗”局面信披失控：迟到的关联交易与高管动荡资金占用仅是冰山一角2024年第四季度，嘉应制药与养天和及其关联方发生1039.94万元关联交易，但直至2025年4月才补充披露，严重违反审议程序。
更值得关注的是管理层动荡：2025年3月，董秘肖巧霞（养天和前董秘）辞职；2025年4月，证券事务代表陈裕强离职；2025年5月，财务总监史俊平辞职与此同时，独董李善伟因隐瞒持股并在2024年半年报披露前违规减持，已被广东证监局责令购回股份。
管理层频繁更迭，为信披违规埋下伏笔业绩迷局：短期增长难掩治理硬伤尽管2025年一季度公司营收增长28.83%，净利润暴增197.23%，但经营现金流净额骤降193.7%，暴露出增长质量隐忧而养天和入主后宣称的“新增十多万家药店渠道”，在1.32亿应收账款及应收票据中是否隐含关联方占款，仍存疑问。
养天和董事长李能曾对媒体表示：“抓住中医药产业发展机遇，完成产业链向上游延伸”如今看来，这条延伸之路却演变成一场对上市公司的资金抽血游戏行业警示：A股公司治理再响警钟嘉应制药案例暴露三大治理顽疾：一是“救世主”变“抽水机”，引入战投未改善经营，反成资金占用通道；二是内控形同虚设，防范资金占用小组组长主导违规操作；三是信披双重失效，既隐瞒关联交易，又延迟披露违规事实。
股盾网证券诉讼团队根据『证券法』及最高人民法院『关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定』等司法解释规定，正在办理部分上市公司因重大违法违规行为，对投资者造成损失的股票索赔案件，详请可关注股盾网了解。
