齐鲁晚报·齐鲁壹点 李牧青
6月18日，黑芝麻（000716）公告，公司及相关责任人于6月16日收到广西证监局出具的《关于对南方黑芝麻集团股份有限公司及有关责任人采取出具警示函措施的决定》。
担保违规、信披不及时
还涉关联方资金占用
据公告内容，黑芝麻存在多项问题。首先是控股股东及关联方非经营性资金占用。黑芝麻2024年年报披露，控股股东广西黑五类食品集团有限责任公司，关联方广西南方农业开发经营有限责任公司，关联方天臣新能源（渭南）储能动力科技有限公司，关联自然人韦清文、胡泊存在非经营性占用黑芝麻资金的情形。黑芝麻未按规定及时在临时公告、定期报告中披露相关非经营性资金往来情况。
其次是违规对外担保。2020年9月，黑芝麻以所持广西广投国医投资有限公司36.41%股权（对应出资额6553万元）为限，为南宁市儿童医院建设运营管理有限公司向广发银行南宁分行5.05亿元借款提供担保，担保金额为6553万元。黑芝麻未及时就上述对外担保事项履行审议程序及信息披露义务，截至2024年10月30日才对外披露上述对外担保事项。
此外，广西证监局表示，黑芝麻还存在公司治理不规范问题，检查发现有关人员违规担任股东大会监票人，通过通讯表决的董事会、监事会会议无书面会议记录，有关人员任职不规范等。
广西证监局指出，黑芝麻时任董事长韦清文、总经理刘辉、总经理李文全、财务总监李维昌、董秘周淼怀是上述违规行为的直接责任人员。按照规定，广西证监局决定对公司及有关责任人采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
广西证监局强调，公司应高度重视上述问题，对相关责任人进行内部问责，持续规范上市公司关联交易行为，提高信息披露质量，完善内控治理机制，杜绝此类违规行为再次发生。值得关注的是，因为上述的违规对外担保，今年4月18日，黑芝麻及相关当事人被纪律处分。
业绩令人担忧，跨界未达预期
在业绩层面，黑芝麻的表现同样令人担忧。2025年一季度，公司实现营业收入4.42亿元，同比下降3.74%，归母净利润仅225万元。据梳理，2018至2022年间，黑芝麻归母净利润从5991万元一路下滑至-1.40亿元，盈利能力持续恶化。虽然公司在2023年和2024年实现扭亏，但盈利基础仍不稳固，净利润波动大，毛利率承压明显。公司解释称，原材料价格波动是导致毛利率下降的主要原因，但这也反映出公司在成本控制和供应链管理方面的不足。
黑芝麻近年来频繁跨界进入新能源储能领域，但这一战略布局似乎并未带来预期的效果。“黑芝麻糊哎！一股浓香，一缕温暖，南方黑芝麻糊”，这则“暴露年龄”的经典电视广告，是无数人的儿时记忆。令人意想不到的是，黑芝麻大举入局了新能源领域。
2017年，黑芝麻斥资3亿元参股天臣新能源有限公司（以下简称“天臣新能源”）布局储能相关产业，持有其30%股权。2022年10月，黑芝麻公告对天臣新能源增资5亿元；次年，又宣布终止增资，同时拟将其全资子公司——江西小黑小蜜的经营业务转型为储能锂电池生产经营，并投资35亿元建储能生产基地，从增资转为自建。2024年4月，黑芝麻又因市场环境变化暂停该项目。此外，公司与储能公司之间的资金往来构成关联方资金占用，进一步引发市场对其关联交易的质疑。
记者发现，黑芝麻入局新能源前有连续亏损的情况。财报显示，公司在2021年和2022年分别亏损1.09亿元、1.40亿元，连亏两年的黑芝麻终究没能追上储能的热度，而其背后反映出的是公司在战略布局和资金管理上的混乱。
面对如此困境，黑芝麻也多次试图通过跨界来寻找新增长点。2015年，黑芝麻斥资2.56亿元收购容州物流园100%股权，两年后电商板块锐减。
此外，黑芝麻亦推出了定位年轻人群食疗养生的黑养黑系列产品，包括黑芝麻丸、黑芝麻糕、黑芝麻代餐粉等，但据2024年财报，黑养黑系列产品营收占比仅为1.33%，未成为业绩“顶梁柱”。
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