买股票就是买企业：股票不是用来频繁交易的纸片，它是企业所有权的法定凭证，它代表的是你可以以持股比例享有的股东权益，如投票权、收益分配权等。这个理念犹如盖房子的地基，理解不了，价值投资无从谈起。所以价值投资者要寻找哪些具备持续盈利能力、极大竞争优势和诚实勤奋管理层的企业，如果能以合理价格买入，则出错的可能性很小很小。我们持有这样的股票，其价值就象池塘里游泳的鸭子一样，位置随着水位上涨而自然升高。比如利润1元，PE20，市值为20元，利润涨至5元，PE保持20不变，则市值为100元。那如果PE降低了会怎么样？答案是你的收益率更高了，有钱就买，没钱就看热闹。
市场先生：市场先生是投资大师格雷厄姆虚构的人物。市场先生的表现是这样的：市场先生是癫狂的，有时极度悲观，愿意以极低价格抛售股票，有时又非常乐观，愿意以极高价格购买股票。价值投资者在市场先生悲观时买入股票，在市场先生乐观时卖出股票。由于股票市场中始终存在很多这样的无效玩象，经常出现股票价格与内在价值的严重背离，这给价值投资者带来了机会，那就是利用好市场无效性产生的价格和价值之间的差异，在过于低估时买入，在过于高估时卖出，从而最大限度规避风险，获取最大的收益。最重要的是记住：对我们有用的是市场先生的钱包而不是市场先生的情绪，任何情况下都不能被市场先生左右你的情绪。看看现在的情况，欧美困难重重，国际地缘冲突、贸易保护不断加剧，预期转变导致需求不振等，严重影响我国经济发展，市场先生也是士气低落。有聪明人肯定想，我等市场转好的时候再买股票，说不定那时更便宜。在2008年全球金融危机的一片恐慌中，巴菲特写道：“我无法预测股市的短期波动，对于股市未来一个月或一年的涨跌我一无所知。但是很有可能，在市场恢复信心或经济恢复之前，股市将会上涨，而且很可能大涨。如果你要等到知更鸟报春，那时春天已经结束了。”
安全边际：投资就是在不确定性中寻找确定性，所以科学告诉我们，任何投资者都会犯错，没有例外，除非你是万能的主。既然在投资的过程中必然会犯错，那么犯错时如何减少损失确保本金安全呢？答案是预留足够的安全边际。什么是安全边际？举个例子，股票内在价值10元，5元以下买入，以确保市场先生发疯时不致遭受毁灭性打击。有人说8元买入股票行不行，不是不行，而是安全边际太小。再进一步想，如果出现活久见情况，比如股票跌至1元甚至退市，价值归零怎么办？答案是用投组合来解决。换句话说，即使再看好某个股票，留再大安全边际，也不能单吊（全仓）一个股票。根据各路大师经验，单个股票仓位上限不超40%，这样就可以用2~3个优秀企业股票构建一个投资组合，以规避分散风险。这样，我们通过选择优秀企业构建第一道安全门，以大幅低于内在价值买入构建第二道安全门，以投资组合的形式构建第三道安全门，基本可以确保在极端情况出现时，不被淘汰出局，大概率获得不错收益。
