强烈声明本文仅作为我的投资记录，文中提到的任何操作或看法，均可能充满我的偏见和错误。文中提到的任何个股或基金，都有可能价值归零。请坚持独立思考，万万不可依赖我的判断或行为作出买卖决策。你的钱只能由你自己负责，切记切记。本周交易无目前持仓下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。上期数据 注：①采用席勒市盈率估值的企业，不算三年后估值；②对指数基金采用历史市净率计算买点卖点，不估值；未更新代表台式机在另一个屋，上面存着查询估值网站的账号密码，太晚了，没查，这次算了③持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；④仓位加总可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。收益率本周沪深300指数下跌0.13%我的实盘净值下跌5.31% 2023年内沪深300指数-13.80%我的实盘净值-11.47%注①：我的实盘年度收益率，按基金净值法收益率和资金加权收益率孰低取值，均不含新股、新债收益。注②：沪深300指数收益未包含成分股现金分红，年化收益率数据略有低估。重要事项1、网游新规征求意见，游戏股跌停刚刚，国家新闻出版署发布关于公开征求《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》意见的通知，随后港股A股等游戏股大面积下跌。人们的恐慌，主要来源于《草案》中的第十八条内容。我们逐句分析一下。 一是“不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励。”这一句对腾讯的游戏还是有一些影响的。先说每日登陆吧，拿我自己举例，我算是中度游戏玩家，腾讯的一款射击类端游，我玩了十多年了，闲的时候基本每天都玩2小时以上，忙的时候几个月、大半年不玩也很正常。概括起来就是，上瘾，但可控。影响我是否玩游戏的几个因素，按影响大小排序的话，首先是这款游戏是不是好玩（吸引力）；其次是是否有时间、有心情玩（可行性），最后是有没有好友叫我一起玩（社交性），而类似于每日登陆、月度任务、周年庆典等奖励活动，其实吸引力不是很大，说实话，每日登陆给不了什么好东西（游戏道具），真正的好东西，游戏公司还留着卖钱呢，所以每日登陆奖励，其实对玩家没有太大的吸引力，大多数玩家选择进行“每日登陆”，也绝不是冲着那些小小的奖励去的。再说说首次充值。首充对新游戏来说比较重要，因为大多数人由于对新游戏缺乏了解，不知道好不好玩，而首充的优惠幅度通常比较大，可以打消一部分玩家的顾虑。而大部分新游戏前期都需要花费不菲的宣发费用，才能获得一定的关注度，所以能否在首充时获得开门红，就成了关乎新游戏成败的关键。因为首充奖励的优惠幅度巨大（与后期常规充值相比）、促销期较短（首充优惠通常在游戏公测后仅持续一周到一个月不等）、以及稀缺性（错过后不再有），所以会吸引大量玩家进行充值。 这是商业规律，也是人性使然。小到一家路边小店的开业优惠、大到首套房的首付、房贷利率优惠，都是按照这个套路玩的，到游戏业就不许这么玩了？真是荒谬。连续充值和首充类似，只不过首充是针对新玩家的奖励，而连续充值是对老玩家、回头客的奖励，对游戏会有影响，但程度明显不如首充。分析思路的话，和“每日登陆”一样，玩家选择连续充值，要么是因为游戏好玩，要么是为了和亲朋好友一起玩，小小的折扣会影响人们的充值行为，但绝不是玩家选择连续充值的主要原因。对这一句的分析结论就是，每日登录和连续充值，对腾讯的游戏业务影响不大。而首充对新游戏很重要，但腾讯作为社交巨头，其新游戏本身就自带巨大的社交流量，就算新规按这个破版本实行，在和友商的竞争中，腾讯也不会因此而处于劣势。然后看第二句，“网络游戏出版经营单位不得以炒作、拍卖等形式提供或纵容虚拟道具高价交易行为。”在我的印象中，高价的虚拟道具大多出现在大话、梦幻、问道、DNF这类游戏中。就像咱们拥有一台高性能的电脑可以高效办公一样，这类游戏中的好装备，可以帮助玩家更快打怪，或是在PK中占据优势。而英雄联盟、王者荣耀、无畏契约这类玩家对战型的游戏，通常不存在上述“高价虚拟道具”，因为会破坏游戏的公平性，“氪金”玩家如果能够轻松碾压普通玩家的话，游戏就没人玩了，这些游戏的赚钱思路通常是卖皮肤——让角色或装备更好看，但不会影响对战的公平。所以，按照这类游戏在腾讯游戏版图中的占比来看，这一句影响也不大。 再看第三句，“所有网络游戏须设置用户充值限额，并在其服务规则中予以公示，对用户非理性消费行为，应进行弹窗警示提醒。”以我对游戏的理解，付费玩家的人数和每人的付费金额，大体上是符合正态分布的。简单来说，就是一分钱不花的玩家，和充值几百万的玩家会比较少，而大多数玩家，多多少少都会花点钱。这条是否能获得通过先不说，就算通过的话，限额也肯定不会是一刀切。对日活几万的小游戏，和日活几亿的游戏设置同样的充值限额，肯定是不合理也大概率是不可能的。而什么是“非理性”？连续充值是非理性？连续购物是非理性？那要这么定义并限制用户非理性消费行为的话，商场、超市、菜市场、直播、网店、短视频是不是都要设置消费限额，并在显著位置进行警示提醒？其实不消费最理性，但是不消费，社会怎么进步，经济怎么发展？还有就是第二十九条提到，“网络游戏直播不得出现高额打赏。”和上一句一样，什么算高额，这种没有准确定义，或者说是没有准确数额的说法，都是在挖坑，是给企业的正常经营和长远发展挖了一个深深的大坑。没有标准，就存在主观臆断，上面说你企业的客户是非理性，就是非理性，说1块钱算高额那就是高额，然后就可以肆意挥舞着处罚的大棒，这种做法让企业怎么活？综合来看，对腾讯游戏业务的经营有影响的基本就这几条，会有一些负面影响，但力度有限。而且这只是征求意见稿，目前还在征求意见阶段。（但诡异的是，征求意见的页面上并没有出现这个草案，难道真像网友们所说，犯天怒，被撤回？）其它关于未成年人保护之类的限制，腾讯之前已经做出调整了，而且目前来看，各种限制力度和技术措施，在友商里做的算非常出色的。从2021年830新规至今已有2年半，复盘来看，当年的新规实现缓解未成年人沉迷网游的目标了吗？实现了，但又没完全实现——孩子们确实不玩网游了，但他们去沉迷短视频了。今天出这个新规，明天出那个新规，出发点都是好的，都说要给人们减负，但折腾半天，人们还是不生孩子。生育率上去了吗？但GDP是真下来了。孩子喜欢玩是天性，做父母的不要一味限制，而要学会引导。一味限制解决不了问题，孩子小时候被动地防沉迷，等成年后就会主动沉迷，对个人学业和生活的影响反而更大。比较好的办法，是在孩子小的时候，主动引导，既不要把游戏看做洪水猛兽，为人父母的，也不要身体力行拿这当作刚需。网游，和手工、运动、音乐、电影、动画一样，只不过是人类正常的娱乐活动之一，凡事过犹不及，就像游戏登陆界面的提示一样，适度游戏益脑，过度游戏伤身。合理安排时间，享受健康生活。2、分众的两条公告一条是说为子公司提高担保额度，粗看原文后我的理解是影院传媒市场有所复苏。还有一条是投资进展，拟投资额降低了，对应上周分红规划的公告来看，钱有了别的用处，这是好事，通过分红把钱给咱，咱自己投更放心。3、洋河的投资进展洋河与华泰的合伙基金完成了备案，这个时候的确是建仓的好时机。最近的市场和气温一样，跌到了冰点。但今天是冬至，是一年中夜晚最长的一天，今天过后，日照时间会越来越长，天气会越来越暖和。坚持住，朋友们！
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